浅谈用来挖掘长线牛股的几个特征

发布时间:2020-08-03 17:41:35


  长线投资,该买哪些股票?

  这么问的,一般都是新手。如果你对投资不太懂,最好是投资指数基金,然后给自己灌输一个信念:低估买入,越跌越买,总会涨上来的。

  对新手来说,最欠缺的就是信念。

  不是说投资股票不好,而是说如果你买了一只股票,跌了,你真的敢买吗?别人劝你割肉,你真的不会动摇吗?涨了20%,有几个人不想“落袋为安”?这又谈何长线投资?

  信念,来自于对投资的透彻理解。如果什么也不懂,大多数人连指数基金都拿不住。

  另外,关于长线股的分析,在今后的文章中还会继续。以下是部分长线自选股,未来可能会在文章中逐一分析。

长线自选股

  这里并不是荐股,最多只是帮助大家节省一点选股时间,也许你能从中找出心仪的某只股票,一切都是缘分。

  注意:曾经分析过的,已经出现大幅上涨的个股就不再列出,比如美亚光电、重庆啤酒、三一重工等,因为当下已经不是最佳买点。但如果你已经持有,还是需要坚定拿着,别赚一点小钱就跑了。

  长线牛股的特征

  据上交所的专家基于上交所数据研究发现,2016至2019年这三年,账户市值10万元以下的散户亏损最多,平均亏20.53%;账户市值1000万元以上的散户亏损最少,平均亏1.62%。与此同时,机构投资者平均收益为11.22%,公司账户则为6.68%。而且散户和机构择时都不好,机构主要依靠强大的选股逻辑来跑赢市场。

  那么,长期牛股者具有什么样的特征呢?主要在于三个方面,优秀的商业模式(天时)、竞争格局改善(地利)、出色的管理层(人和)。

  一个优质的公司要从公司业绩好不好、行业业绩好不好、市场空间大不大、是不是行业龙头、有没有稀缺性、估值有没有漂移性六个方面进行考虑。以这六个维度选股后构建的确定性策略,今年以来的收益率高达45.93%。

  优秀的商业模式

  优秀的商业模式指的是好的赛道。比如白酒、空调、调味品、片仔癀等,认为他们是具有好的商业模式。

  以白酒行业为例,这个行业有两个特征,产品有差异性、暴利且符合人性。这个行业经过数千年的发展,中国已经形成了酒桌文化和送礼文化,但是产品差异很大,各有优势,且成本很低。对比红酒和白酒的价格构成,发现一瓶售价1299元的茅台利润可以高达49.1%,而且高端白酒具有一定的稀缺性,它们可以不断的稳定提价,且库存保值。

白酒出厂价对比图

  另外,像空调、调味品,都是不会轻易改变的商业模式,因为人们对温度、味道的追求是永远不会变的。

  而像片仔癀的商业模式则是供给稀缺而需求无限。因为麝香资源有限,国家保护,只开放给部分公司,配方绝密,供给稀缺。

  竞争格局改善

  一个行业好的竞争格局,应该具有天然壁垒高、行业洗牌后的龙头效应、优胜劣汰后的胜者为王的某一特征的。

  奢侈品具有天然壁垒高的特点,运动品牌行业如李宁和安踏、婴幼儿奶粉行业则是行业洗牌后的龙头效应,海螺水泥具有优胜劣汰后的胜者为王的特点。

  以运动品牌行业为例,在2010年前行业快速增长,并以加盟模式扩张至二线及以下城市,但是国内品牌粗放式外延扩张并产品持续提价,导致产品力及零售运营能力欠缺,引出了以库存危机为导火索长达3年的行业调整。之后2014年以来,以安踏、李宁为代表的品牌进行多维度变革,业绩市场和市场份额同步提升。这也反应到了股价上,安踏6年股价10倍,李宁5年股价10倍。

运动品牌发展对比图

  出色的管理者

  选公司,也是选管理层。一位出色的管者者,可以是像二马一样带领企业持续进步的创业家,也可以是以孙飘扬、冷友斌为代表的一家企业稳定且长期的管理团队,还可以是像俞敏洪、冷友斌、张勇、迪士尼一样不忘初心,坚持梦想的管理者,也可以是像王来春,孙宏斌等人一样踩准周期,积极进取的管者者。

  总结出来就是13个字:消费出牛股、淡化估值、以人为本。消费行业是居民刚需且符合人性,对经济周期、政策变动相对不敏感,而且我们处于消费升级和消费意识变革的阶段,未来仍然会诞生更多的消费牛股。

  对于估值,好公司比好价格更重要,便宜的东西唯一的优点可能就是便宜,但是再好的公司也可能会犯错,但是并非所有的公司都能从错误中爬起来,股价下跌并不是抄底良机,还要关注行业的变化。



下一篇:PE的4种算法,加权PE、等权PE、PE平均数和PE中位数,如何理解?

上一篇:跟着券商研究报告进行选股投资的几点思考