可转债、A股、港股打新收益率统计分析

发布时间：2020-08-20 07:42:14

　　今天写这篇文章，和大家聊聊打新收益的计算方法，和相关的统计学常识。

　　一、打新的收益XX元，是基于“数学期望”这个统计学概念的

　　什么是数学期望呢？简单举个例子就明白了：

　　假设申购1签中1签的概率是万分之一，每中一签能赚500元，那么你申购一签这件事的数学期望，就是0.01%*500=0.05元。

　　当然，最后是不会有人赚了0.05元的，要么赚500，要么没中签。

　　如果上述概率是万分之一的事件发生足够多，比如发生了10万次，最后差不多就会中签10次，赚5000元，平摊到10万次申购行为上，折合每次赚0.05元。

　　即使你申购了1000次，因为中签率是万分之一，仍然大概率一签不中，这其实是很合理的，但很多感觉派就会出来质问：说好的数学期望呢？

　　再极端一点说，由于每次申购都是独立的概率学事件，所以即使你申购了1000万次，按道理能中1000签，但还是有可能一签不中，也就是传说中的非洲人，脸黑。不是数学期望错了，而是你恰好不走运罢了。

　　在极低的中签率面前，单个自然人即使连续打新1年，仍然属于小样本，偏离期望是很正常的。但是如果坚持10年20年，就会越来越趋近数学期望。

　　把每一次打新的数学期望加起来，就得到全年的打新收益期望。如果不考虑交易成本，那么我计算得到2019年的打新收益期望是这样的：

　　二、可转债单户打新收益率

　　2019年共126只新债，总计收益5911.33元，而这只需要投入1万元左右资金。

　　有人说那是2019年，2020年可转债打新中签率狂减，全年我一签都没中云云。

　　好，那我给出数据吧，2020年到前段时间的宏川转债位置总收益是1780.91元，2020全年下来估计3000元左右，虽然比2019年少一些，但仍然数量级相当。

　　上面计算用到的中签率数据，在集思录和东方财富都有，首日收盘价我是通过程序爬取的，不懂编程的同学如果想验证一下，可以自己手动统计，也就半小时的事。

　　计算方法是，单次打新的收益期望=顶格申购中签率*单签首日涨幅，然后再把所有新债收益期望累加即可。

　　三、港股单户一手打新收益率

　　集思录给出了港股一手中签率、一手资金和首日涨幅的数据，很完善了，直接就可以计算。

　　不考虑交易成本，港股单账户盲打，2019年收益期望是23567元，2020年至今收益期望是15281元。

　　有人说今年港股打新收益率暴跌，完全比不上前几年，是不客观的。总的来看，2020年全年应该和2019年收益期望差不多，仍然能大口吃肉。

　　我自己之前一直是盲打，今年开始学习择股。为此关注了一些高手公众号，也加入了某队长的打新交流群，里面不少高手讨论，也包括不少集思录上耳熟能详的名字，受益颇多。

　　群里还时不时有人开玩笑，说去外面唱空港股打新，好提高点中签率。你细品。

　　四、A股打新收益率

　　A股打新收益率，说实话自己算起来很累，因为每一只新股都涉及到不同的顶格所需资金。

　　论坛上也有过一些网友发帖，不过基本都是针对某一个具体的资金量来统计的。其实这方面最好的工具，是集思录贴心的计算器：

A股打新收益率计算器

　　这个计算器已经考虑到开通权限、沪深配置等等所有相关方面，很实用。

　　以30万打新为例，去年的年化收益率是10%左右，今年略高一些，到了12%，这个和IPO发行加速有关。

　　计算数据和我的实盘打新感受基本一致，去年我大幅跑输期望，但今年就补回来了。但即使如此，我家人的账户中有一半今年还是颗粒未收，仍然偏离了概率。

　　五、打新股需要耐心

　　有的人是投资新手，那么你需要了解客观数据，树立正确的预期，这样就能在短时间的不利中坚持下去。

　　有的人喜欢“我自己、我朋友、我同学”这种管中窥豹式的思维模式，以点带面，一段时间不中签就懒得打新了。这种思维如果不进化改正，长期来看是投资生涯中的一个硬伤。

　　甚至还有的人是故意带偏节奏，想通过打击别人信心来“劝退”打新，达到提高自己中签率的目的，这种小心思就不评价了，其实没啥用。

　　打新需要耐心，不疾不徐，积跬步以至千里。