消费股票未来发展趋势和投资机会

发布时间：2022-09-21 22:29:36

　　近期消费龙头大幅下跌，有一种观点认为，消费不仅仅受疫情影响，中长期更是受消费力下降和人口拐点的影响。

　　这个观点是认可的，而且还要加一点政策上的影响，政府近几年的核心任务不是促进消费，而是能源安全转型，高端制造，制造业升级和一些卡脖子产品。

　　所以，今后几年的大的机会还在中游制造业而不是消费上。

　　承认这一点之后，再来看消费股今后一段时间的机会。

　　消费占了我国GDP的贡献率为65%，按照欧美的规律，经济越发达，消费占比也越高，所以虽然GDP未来向下，但消费仍然会保持一定的增速，这样的情况下，消费行业一定会出现不少投资机会，既包括行业板块的贝塔机会，也包括个股的阿尔法机会，也一定会继续走出大牛股。

　　这一点可以参考日本的经验，日本在泡沫经济破裂后，也出现了GDP下降、消费力和消费欲望下降、人口下降的趋势，加上消费文化相近，因此可以作为参考。

　　日本从经济泡沫破裂后的几十年的股市，各板块的涨跌幅看，

　　精密机器、化学和运输机械是日本的优势产业，在衰退中更加明显，我们的出口制造业也是这个逻辑。信息是整体时代的全球产业大趋势，日本自身其实一把，消费板块中，医药排名第二、食品拍第六。都是前四分之一的板块，服务业排名第九，包括零售，也都是跑赢大盘。

　　再来拆分消费板块涨幅贡献，估值贡献是负的，也就是说，在消化了泡沫经济带来的高估值后，仍然实现超过指数的涨幅。

　　为什么消费下降的时候，行业仍然能获得不错的涨幅呢？关键在于，指数都是龙头贡献的，而消费股的机会主要是增速放缓时，行业龙头企业的市场份额集中，出现的个股阿尔法行情的板块。

　　食品饮料是一个成熟的行业，不可能出现像新能源那样的行业贝塔，也正是因为成熟，在行期，新进入者越来越少，退出者越来越多。

　　另外一个因素是时代的变化，总会造就一些新的消费热点，加上市场基数大，人群收入差距比日本更大，我国一二线城市和三四线城市的生活纵深更深，再加上我国的电商互联网远比日本发达，总有一些领域出现的持续高增速的新消费热点。

　　从投资方法的角度看，消费作为一个成熟的行业，业绩弹性小，估值和基准利率是判断机会的核心依据，低估值、政策边际放松叠加利率下行，三大条件具备的话，消费的机会就来了。

　　消费力和人口的下降是一个跨度可能有十几年的大逻辑，就一两年而言，主要还是防疫政策的影响。而三年大疫，很多行业的竞争格局已经优化的非常好了。

　　所以，一旦政策边际放松，出现一两年的景气回升，并不会消费整体下降的大逻辑冲突。同样龙头的增长，不会与行业贝塔下行冲突，细分品类的爆发，也不会与整体消费水平的下沉冲突。

　　有人认为，消费的景气度就算边际回升，也无法跟新能源的增速相比，但从资金博弈的逻辑不是这样看的。今年除了新能源，其它板块都不行，导致资金玩来玩去只能不断进入新能源板块，赛道拥挤不堪。一旦其它行业有复苏迹象，甚至只要有复苏的政策与逻辑，就会有资金源源不断的从新能源板块出来，复现半导体和CXO高增速下的低迷走势。

　　消费股未来几年机会主要是两类：

　　1，高壁垒的行业龙头白马，能在疫情是保持同行的增速

　　2，部分高增长的新消费板块，比如医美、医疗器械、预制菜、宠物用品、新世代消费、未来各种时尚消费潮流等等

　　消费股未来半年机会主要是两类：

　　1，超跌龙头，比如一些消费白马

　　2，抗通胀板块，主要是必需食品，消费一旦恢复，通胀不可避免，恢复越早，通胀越快

　　只不过拉回当下，看好归看好，出手还是要谨慎，毕竟拐点也没看到，还是要根据各人的操作周期，操作周期越短，对消费板块就越谨慎。

　　散户对消费股的长线投资需要“逆势思维，顺势加仓”。后者是因为散户的资金少，随时可以上车，前者是因为，散户与市场的接触少，思维容易固化，容易转不过弯来，需要通过经常“看空做多，看多做空，看好一行做多另一行”，以此来适应市场的风格转变。

下一篇：尿不湿概念股票总市值排行榜

上一篇：新手投资交易时管不住手怎么办？