基本面分析之利润表怎么看?

2022-09-22 22:51:11


  一说起财务报表,大家一般都比较头大,觉得比较复杂,其实这个财务报表就在我们的日常生活之中。我举个最简单的例子,对于咱们上班族来说,每个月拿到的收入,这就是作为基本的收入,每个月的开销就是作为一种支出,然后每个月的结余,就是利润了。

  利润表其实很简单,就是由收入、支出、利润所构成。

  利润表就长这样:

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  那为什么我们要看利润表呢?因为企业的核心就在于增长,进而就需要通过利润表来体现,如果一个企业的利润,第一个季度1个亿,第二个季度2个亿,第三个季度4个亿,那这个企业就是爆发式的增长,然后另一层面我们还要具体的了解企业的运营状况,比如一些毛利率啊、费用情况啊、以及这个利润率的情况来综合了解企业的状况。

  下面看营业收入:

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  营业收入嘛~收入说起来其实大家都能够理解,就是这个公司,这个季度总体上营收的状况,它一般要考虑到销量跟价格,如果对于一个企业来说,我们能够预计到它下个月的产品提价或者是销量大增,那就会有望带来收入的大幅增长,比如说我这次的给大家一直说的“猪”,猪肉板块也确实在不断上行,其实就是因为我预期未来的猪价会出现一波上涨,甚至是大的上涨,所以预期收入的增加而导致股价的上升。

  继续往下看营业成本:

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  营业成本呢,一般指的是公司生产产品或服务所付出的成本,如果我们结合前面说的营业收入,我们就可以测算出公司的毛利情况,而且对于这个毛利,其实更主要的是应用在同行业的比较之中,往往是高毛利者占据优势,毕竟成本低,如果压价的话,即便压到别人亏损了,自己还能维持一定的盈利,所以说,不同行业的毛利率其实是不具有可比性的,有的行业它是走量的,薄利多销,比如说我们的这些超市卖的东西一般都是走量,有的是走价的,就是说它的价格会比较贵,然后毛利非常高。

  企业的支出来说,除了成本,基本的成本,营业成本外,还有费用,就是我们经常说的“三费”:销售费用、管理费用及财务费用:

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  一个企业,一定是要对外进行营销的,对外进行营销宣传,比如说发传单啊、安排广告啊等等,这一块呢,一般会记录到销售费用里面。管理费呢,就是我们公司的日常运营维护,员工的这项支出啊,都会计入到管理费用,再就是像一些机器的折旧摊销也会计到这里面。另外一块就是财务费用,就是企业一般都会有借贷,产生的利息支出。

  对于营业外的收入跟支出,大家可能比较陌生:

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  其实这一块就主要衡量企业在运营过程中非正常的生产经营所产生的收入或支出,我举个例子,大家就会比较好理解了,比如说一个企业有人捐赠给了100万,这一块就会计入到营业外收入;再比如说公司被罚款10万,这个东西呢,也不是公司正常生产运营中产生的支出,那这一块就可以归入到营业外支出里面去了。

  表的最后一项一般都会是净利润:

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  净利润这个大家应该很好理解,也就是企业运营的最终成果,收入减掉了成本,以及各种费用支出,营业外支出,再减掉所得税,然后就是我们的净利润。

  在投资过程中我们会考量企业的盈利和亏损,其实看的就是净利润。我们平常看到EPS(每股收益),其实也是净利润除以股本,最终计算出来的结果。对于利润表来说,一个很重要的一点是观察它的同比数据,其实还是增长,收入的增长跟净利润的增长是我们观察的重中之重,因为这代表了企业的成长,而我们看企业,很大的一个考量是,希望能找到一些能够持续成长、稳定成长的一些企业(股票)。

  我们举个例子吧,来看一家公司的利润情况:

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  我们看这张表,在营业总收入这一行,我们可以看到2018年的一季报是183亿,中报呢,就成了352亿,季报的是549亿,很明显,公司收入增幅比较大;再看营业成本,18年的一季报的成本是15亿,中报是30亿,三季报是46亿,我们拿成本去跟收入做对比,我们以18年一季报为例,收入183亿,成本15亿,这绝对是一个毛利非常非常高的企业,可遇不可求,因为对于市场来说,这种公司是非常稀少的。

  我们再看它的财务费用,我们会看到它是一个负值,如何解释?其实就意味着它把钱存入了银行,然后获得了收入,所以才会产生财务费用的负值。

  最后一行就是净利润,我们可以看到,一季报赚了91个亿,中报已经赚了169亿,三季报就赚了265亿,可以看出这家公司的利润非常高。

  最终总结下来,该公司收入比较高,成本非常低,财务费用还是负值,而且交税也比较多,利润非常高,企业利润表这一块分析下来是非常不错的一家企业。

  利润表在企业的分析中我认为非常重要,我第一看的就是企业赚不赚钱,看的就是这个净利润,毕竟它直接关系到企业的成长状况,收入的成长还有利润的成长,像如果我们能够寻找到一些收入翻倍增长、或者说利润稳定持续上升,那就其实是非常好的投资标的。

  大家如果有心从基本面出发选择一家好公司的话,利润表是一定要会看的。



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