为什么开了个期权的仓位却无端消失

发布时间：2024-01-30 08:21:56

　　曾经遇到过这样的“诡异”景象

　　当天开了个期权的仓位，第二天看持仓时，竟然没有了，不但当天开的那个仓位没有，还有其他仓位也没有了，或者减少了

　　仓位被交易所吃了吗，当时非常的紧张，像极了担心自己的钱被骗了的心情

　　直到意识到，不是仓位被交易所吃了，而是已经学习的知识被时间吃了

　　这个知识就是：日终结算对冲，即日中，你可以同时开仓或着持有同一合约的权利仓和义务仓，但如果收盘不平仓的话，日终结算时，它们会对冲掉的，如果裸的不够，备兑仓也得上

　　这会又遇到了这个问题：

　　持有权利仓，但是按照计划需要开同一个合约的义务仓了，并且不知道当天是否会有机会平仓，怎么办?

　　例如，我持有510500沽2月5000合约权利仓，这会标的眼看又要跌到5.000的价格了，按照计划跌到这个价位，是要开510500沽2月5000的义务仓的

　　并且开了义务仓之后，如果标的当天没有大幅上涨，这个义务仓可能会一直持有下去，直到被指派行权

　　这时，就有几个规避持仓被日终对冲掉的备选方案

　　一是不开这个义务仓保留权利仓

　　二是平掉权利仓新开义务仓

　　三是义务仓开成当月虚一档或实一档合约

　　四是义务仓开成远月的平值合约

　　一和二直接扔掉，因为他们各有各的任务，都不可或缺

　　权利仓负责发财，义务仓当标的上涨时负责小赚权利金，当标的下跌时负责接货

　　三中的实一档也扔掉，因为它虽然和远月的平值一样，权利金贵，但接货概率大且接货价格太贵

　　只剩当月虚一档和远月平值

　　当月虚一档，如果接货价格便宜，但权利金少

　　远月平值，如果接货价格贵，但权利金多

　　接货的概率其实差不多，因为远月距离到期时间长，不确定性就大

　　同时，义务仓的任务也是接货，如果以平值的价格接货了，也在计划之中，如果不接货直接收权利金，那是过程当中的小幸运

　　所以，我把自己说服了，最后选择远月平值