主动型基金的挑选技巧和策略
发布时间：2022-05-05 07:16:14
主动型基金应该怎么挑选？主动基金目前数量上在国内是占大多数的，有几千只比个股的数量还多，该怎么去挑选呢？
一般有三个通用的准则
第一是基金经理给经历过一轮以上的牛熊市，也就是至少经历过2015年的那一轮大牛市，因为A股的牛熊是波动很大，非常考验基金经理的投资能力。在15年牛市的时候，有很多的主动基金短期里上涨了两三倍，但是有的基金经理其实只是池塘里的鸭子，是水位的上涨让鸭子涨了起来，并不是有很强的投资能力。
在2015年之后的几年，其中有很多基金经理下跌了70%~80%，所以我们得观察基金经理在牛市和熊市的时候各自是什么表现。
第二个准则是业绩好，在担任基金经理期间，年化收益率要达到15%以上。
第三个准则是管理过较大的资金量，至少是20亿以上的资金资金量越大，管理的难度也会越大。只有管理过大资金的基金经理，投资策略才经得起考验，应对大比例的申购赎回才有经验。这就是挑选主动基金的三个小技巧，你在挑选主动基金的时候有哪些心得呢？
长期定投指数基金是最简单的，因为指数基金最大的优势是长期上涨，永生不死（宽基），买指数基金就是买国运，长期确定性高。
今天，我们再来聊聊如何挑选主动型基金，与指数基金相比，主动型基金挑选难度要大的多。因为，指数基金业绩主要由对应的指数决定，与基金经理能力关系不大。而主动型基金，业绩完全依靠基金经理的个人能力和背后的投研团队。
长期以来，整体市场平均年化收益在9%左右，主动型基金年化收益在13%左右，而指数基金在7.5%左右，增强指数基金则在11%左右。这样看来，主动型基金长期收益比指数基金要好很多。
指数基金的投资理念来源于拥有成熟资本市场的美国，机构为主，市场有效性很强，长期很难跑赢市场。而在A股，仍以散户为主，主动管理机构在投研团队、信息获取等方面都比散户强，跑赢市场是大概率事件。当然，指数基金有它的优点，它跟随市场、简单透明、费率较低、永续存在。最重要的是，它不会有信任成本。
而信任，是主动型基金最重要的一个问题。
试想一下，当你满怀信心，买入一只自觉不错的基金，但持有之后却开始亏钱，你会不会动摇？如果他在某些时候比市场亏得还多，你会不会弃之而去？甚至抱怨这基金经理是不是老鼠仓。大多数普通投资者，很难搞明白基金经理的投资逻辑和操作风格，缺乏理解会导致缺乏信心和耐心，因而也不能长期享受到主动型基金带来的更高回报。
主动型基金的挑选，除了看长期业绩优秀、规模适中（不要低于1亿，也最好不要大于100亿）、基金经理稳定的因素之外，建议从基金公司到基金经理到具体基金的自上而下，全方位的审视会比追随排名和热点更能让自己了解更多信息，更能踏实持有。
主动管理能力强与弱，一般来说，跟基金公司整体的投研实力相关，表现在主动型基金的数量、规模、产品线、基金经理阵容等方面。易方达、嘉实、汇添富等主动管理巨头公司在这些方面都很强。除此之外，一些中小型的、专注主动管理的基金公司也非常值得关注，比如兴全、东方红、富国、国泰、上投摩根，表现为基金数量少而精，业绩亮眼。
一、挑选主动型基金的3个技巧
1、基金经理最好是经历过一轮以上的牛熊市
因为A股的牛熊波动很大，非常考验主动型基金经理的投研能力，而经历过完整牛熊市的基金经理，相比一些从业年限较短的基金经理，更有实战经验。
2、基金经理业绩要好，年化收益率>15%
每年都有一些主动型基金短期上涨一两倍，甚至更高，但其中有不少基金经理是靠压对了赛道，让收益涨起来的，运气成分居多，可能并不是有很强的投资能力。
所以挑选主动型基金，最好是能挑选长期业绩表现优秀的，基金经理平均年化收益率能达到15%以上，在牛市和熊市表现比较稳定的产品。
3、管理过较大的资金量，至少管理过20亿以上的基金
一般来说，基金资金量越大，管理的难度也越大。只有管理过大资金的基金经理，投资策略才经得起考验，应对大比例的申购和赎回也会更有经验。
不过，就单只主动型基金而言，不建议规模越过大。因为，比如单只基金规模快速上涨，达到百亿以上后，先不说有多少散户追涨进来的，基金经理是否还能够驾驭也是一个问题。
还有一个原因是基金规模越大，止损的难度就越大，因为没有足够的流动性对手盘，一只股票可能要卖相当长的时间才能卖完。特别是当鬼故事已经蔓延市场的时候，就更难止损了。
当然，主动型基金规模也不宜过低，比如基金规模比较小，如低于5000万，就存在清盘风险。所以，主动型基金规模也不宜过小，最少也要在1亿以上，以避免清盘风险
总之，主动型基金规模不宜过大，因为管理难度大，船大难掉头等；也不宜过小，因为存在清盘风险。
二、挑选主动型基金的策略
从最开始对新冠疫情的猝不及防，到全民抗疫的众志成城、共克时艰，再到实现疫情防控常态化。
从最开始对新冠疫情的猝不及防，到全民抗疫的众志成城、共克时艰。
买主动型基金，其实就是选基金经理和背后的投研团队。而对于大部分普通投资者而言，这其实是很难判断的，我们能做的可能是尽量借助一些历史业绩数据去分析。
1、寻找长期历史业绩优秀的主动型基金
有些投资者，总喜欢挑选近一两年业绩很好的基金，但历史数据显示，如果总是挑选上一年表现最好的一批基金产品买入，每年轮换，最后收益会很差。
其背后的原理也不复杂，因为大多数行业的长期收益率天花板摆在那里，某几年赚得多，大概率是赚到了一些市场风格的钱，而市场风格会切换，所以后面几年收益率可能就低。
所以在筛选主动型基金的时候，尽量需要将历史时间拉长一些。比如：基金经理过去10年年化收益不低于10%、从业6年以上、产品有过10亿以上规模、有过多次获奖等（条件仅供参考，可以自己修改）。
甚至有时候还需要一些逆向思维，比如既要选历史业绩好的，又要选近一两年业绩“差”的。背后原理也不复杂，因为任何长期有效的投资方法，短期必然间歇性失灵，一个投资人不论采用何种方法，必然在某些时期面临业绩的落后，但长期看优秀基金又会有均值回归。
2、分享一个主动型基金策略
条件仅供参考，可以自己修改
设置条件：2019年业绩高于40%，2020年业绩高于60%，2021年业绩高于0%，2022年业绩高于-10%。
这个筛选策略，得出的结果主要是过去4年连续跑赢大盘的基金，可以再细看剔除近几年换过基金经理，规模大于1亿且小于100亿的。通过爱问财筛选，如图所示。（没有主动剔除换过基金经理的哦）
大家可以根据自己认可的条件去筛选，这样可以逐渐完善自己的选基策略，也能从中得到更好的独立思考与学习，会比你盲目的去看排行选基或网上看别人推荐选基更靠谱。
以上就是如何挑选主动型基金的小技巧，水平有限，仅供学习参考。
最后需要说明的是，价值投资是一种格局，有时候可能95%的时间都在学习和等待，只有5%的时间用来交易，要做时间的朋友，享受慢慢变富过程。
以上所说的主动基金选购技巧，并没有涉及择时，事实上无论是买指数基金还是主动型基金，也是需要选择合适时机开始买入的，比如在市场估值低位的时候买入，往往比市场高位时买入更有成本优势，好的买入时机更容易事半功倍。当然了，市场低位买入，短期波动也可能更大一些，这点也是需要心理准备与耐心的。
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