手把手教你制订指数基金定投计划
发布时间：2022-11-23 19:05:59
今天我们一起来实操一下，帮助大家制订一个属于自己的定投计划。
制订一份完整的定投计划，需要经过以下4个步骤：
下面我们就来按照这4个步骤，逐一进行。
一、梳理资产
首先，我们需要对自己每个月的现金流进行梳理，包括每月的收入和支出，每个月剩余的钱=收入-支出。但这里要注意，每个月剩余的钱不能全部都用于定投，因为你可能会遇到一些紧急的事情需要用钱。我们可以按照以下两个原则来确定可用于定投的资金：
1、用于定投的资金，是未来3-5年用不到的钱。
一般一个牛熊市的周期是5-7年。假设我们从底部低估区域开始定投，直到顶部高估值区域卖出，这个期间可能会需要3-5年的时间，所以最好用3-5年都不用的闲钱来定投，否则在急用钱时割肉就不划算了。
2、将每个月剩余的钱的三分之一或二分之一用于定投。
举例：
大壮是一个打工人，每月工资到手2万元，还房贷1万元，生活消费6千元，每个月剩余的钱=2万-1万-6千=4千元，这4000块就是大壮可以自由使用的活钱。大壮可以拿出2000块钱用于定投。
二、选择基金
因为宽基指数基金比较简单，不需要对行业了解很深入，波动也比较小，特别适合上班的打工人定投，所以我们选择宽基指数基金。
常见的宽基指数主要包括沪深300指数(沪深两市，规模最大、流动性最好的300只股票组成的)、中证500指数(沪深两市，市值排名第300-800名的股票组成的)、创业板指数(创业板主要100家股票组成的)等等。
对于初步接触定投的投资者，建议可以从沪深300指数基金开始定投，其覆盖面比较广，非常具有代表性。在对定投深入研究后，可逐渐增加定投基金的数量，甚至建立基金组合。
1、根据规模、费用和误差三个指标筛选指数基金
由于沪深300指数影响力非常大，市场上有几十只跟踪沪深300指数的基金，下面我们仅拿出3只进行对比举例：
备注：表格的数据均可以通过股票软件查询到，规模、管理费率、托管费率在基本资料里，误差在基金每个季度的报告里可以查询到。
从规模看：
规模均大于1亿，基本不会有清盘风险;规模也没有太大，也不用担心追踪指数的效果不好。
从费用看：
易方达基金的两个费率加起来共计0.2%/年，低于另外两个基金的0.6%/年。
从误差看：
过去三个月，增长率误差①-③均为正数，说明三个基金的收益均跑赢了指数，而易方达基金的为0.89%，为三个基金中最大，说明易方达跑赢指数多一些。
过去三个月，增长率标准差误差②-④，说明三个基金均与指数走势一致，跟踪的非常好。
综上，在这三只基金中，我们可以选择沪深300ETF易方达(510310)，规模合适、费率最低、收益最好、跟踪指数也比较好。
2、指数的估值分析
选好了投哪只基金，接下来我们要分析什么时候买，这就要判断目前沪深300指数目前估值的高低，是否到达了低估区间。
从市盈率看：
根据“芝士财富”查询，目前市盈率为11倍，高于近10年23.8%的时间，低于30%，我们判断是处于低估区间的。但有些指数，因为在2015年牛市是非常高的，所以从近10年的百分位看是处于低位，但从3年或5年百分位看是处于高位，所以也可以结合3年、5年百分位来辅助判断一下。
而沪深300指数，2021年净利润增速16.8%，2022年第三季度累计净利润增速为5.4%，目前11倍估值是比较合适的，与净利润增速匹配，并没有过于高估。等未来经济复苏，净利润增速还会继续提高。
从市净率看：
目前市净率为1.29，高于近10年6.55%的时间，低于30%，处于低估区间。
从股息率看：
这个指标可以作为辅助判断，过去10年波动范围在2%-4.5%之间，目前股息率是3.17%，因为股市已经处于熊市，目前是阶段性底部，目前可以开始定投。如果股市继续下跌，股息率将继续上升，股息率越高，定投将会越安全。
三、制订计划
1、选择一个投资平台
购买指数基金，首先要选择一个平台，我们可以通过股票账户、银行、支付宝、天天基金、蛋卷基金等来购买，我们这里就直接选择通过股票账户来购买，即场内购买，优点是：
(1)场内买卖指数基金的买入费和卖出费比较低;
(2)买卖交易都可以马上完成，资金使用效率比较高;
(3)股票账户还可以打新可转债，赚取额外收益。
2、定投时间的选择
选择每月定投一次或者每周定投一次都可以，每周定投可以更好的平摊成本，但总体上差距不会太大。
选择每月定投时，可以选择每月发工资后的第一天进行定投。
选择每周定投时，可以选择每周四进行定投，因为一般周四国债逆回购收益率比较好，资金容易流出股市，下跌概率比较大。
具体定投时间可根据每个人不同的情况来确定，我们建议选择每周四定投一次。
3、什么时候买，如何买
原则就是，估值越低估，越加大仓位定投。但在低估区间千万不能卖出。
举例：
当沪深300指数市盈率百分位低于30%时开始定投，每次定投500元;
当沪深300指数市盈率百分位低于20%时，每次定投1000元;
当沪深300指数市盈率百分位低于10%时，每次定投2000元;
当沪深300指数市盈率百分位低于5%时，每次定投4000元;
当沪深300指数市盈率百分位低于2.5%时，不用再限定具体金额，可以大胆将闲钱全部投进来。
4、什么时候卖，如何卖
原则是，估值正常时，先收割利润。当估值越高估时，卖出的份额要逐渐增加，直至全部卖出。但在高估区间千万不要买入。
因为中国的股市波动性非常大，如果真的等到牛市来临的时候再卖出，可能时间会非常久，所以我们可以选择在正常估值时(市盈率百分位达到50%)先卖出一部分，将利润兑现。
股市继续上涨，当沪深300指数市盈率百分位高于70%时，卖出基金的20%份额;
当沪深300指数市盈率百分位高于80%时，卖出基金的20%份额;
当沪深300指数市盈率百分位高于90%时，卖出基金的20%份额。
当沪深300指数市盈率百分位高于95%时，卖出基金的全部份额，卖出之后可以考虑投资一些国债的基金，此时国债基金的收益率会比较好，即指数基金和国债基金轮动，充分利用资金。
四、定期总结
根据以上四步分析，虽然我们已经制定了一个完整的定投计划，但是并没有结束，这个计划不是一成不变的，我们需要定期进行检查和优化。
所以在定投的过程中，建议对每一笔定投做好记录，以方便日后进行总结。记录内容主要包括定投日期、基金品种、基金价格、操作(买/卖、数量)、估值等信息。每个季度进行回顾，对定投计划进行优化。
当然一篇文章没办法详尽说明定投计划的每一个细节，本次定投计划还存在很多值得优化的地方，仅供刚接触定投的投资者作为参考。有兴趣想进一步研究的，可以去读一读《指数基金投资指南》、《指数基金定投，慢慢变富》、《定投十年财务自由》等书籍。本文仅为个人研究，不构成任何投资建议。
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