最简单的投资——定投宽基指数基金

发布时间：2023-04-28 07:49:31

　　上篇说到，股权投资是最安全的投资，可能会引起误解。这句话意思是说，长期来看，股权投资的收益率最高。

　　只是股权投资并不容易，需要站在经营者乃至拥有者的角度去看待企业，比如行业分析、企业经营状况分析(能看懂财报)、竞争力分析，需要懂会计、税费、审计……，不然怎么能选出那些优质的企业呢?

　　所以投资很简单，但并不容易!

　　投资界有个概念叫能力圈，意思是只投自己熟悉的行业。

　　所以对于个人来说，当没有足够的本金时，把时间精力投入到自己的工作中才是最好的投资。

　　那么有没有什么方法，既能获取相对较高的回报又不需要太多的精力呢?

　　答案是——有的!就是——定投宽基指数基金!

　　什么是宽基指数基金?为什么?

　　长期看，定投宽基指数基金是确定会跑赢债券类资产，确定会跑赢大部分股市参与者。

　　宽基指数基金的主要成分股是国民经济中较为重要、较为优质的企业，其长期回报率会大于全国所有企业回报率的平均值，而一个国家所有企业的回报率平均值会大于名义GDP增速，并继而大于实际GDP增速，大于长期固定债券回报，大于现金及货币基金回报。即

　　回报率排序：宽基指数基金>国家所有企业回报率>名义GDP增速>实际GDP增速>长期固定债券>现金及货币基金

　　股市投资者可以分为两大群体：主动投资者和被动投资者。这两个群体合起来构成股市的平均收益率。

　　主动投资者是指期望通过自己努力和分析，以获取超越平均收益的投资者

　　被动投资者：获取平均收益，其仓位总和大致接近指数构成。

　　这样来说，主动投资者作为一个整体，其实获得的也是市场平均收益。

　　然而，主动投资者需要承担大笔的年费、活跃交易的佣金税费、巨额业绩报酬等，扣除这些成本，作为整体，主动投资者的实际收益，必然低于被动投资者。

　　巴神曾用简单的方程证明：

　　A组：主动投资者((扣除成本前的总体收益是市场平均收益水平)

　　B组：被动投资者(扣除成本前的总体收益是市场平均收益水平)

　　市场总体收益:P=A+B

　　因为B组只有低廉的象征性的管理费和几乎可以忽略的交易佣金(几乎不交易，只有在指数的成分股发生变化时产生交易)，而A组有管理费(按照管理规模的比例收费，和收益无关)、业绩提成以及频繁交易的佣金税费。所以A组的总体收益一定会低于B组。

　　由于B组整体的投资方法一样，整体获取的就是平均收益。那么A组群体中，投资方法各异，就必然有人能取得高于平均值的收益。且很明显，由于主动投资者的成本高，想要取得超额收益就更困难，这样的人必然就少。

　　投资者都想取得超额回报，就会去寻找回报率高的基金经理。而专业投资者短期内可能会因为运气而取得高收益。这样会大大提高寻找能够取得超额回报率的基金经理的难度(你怎么判断是能力还是运气呢?)

　　另外，还有三个有关联的基本事实，使得成功的投资同时也酝酿着失败。一是基金经理良好的履历会吸引大量的资金;

　　其次，资金量越大，管理难度越大;

　　第三，由于大多数经理人靠管理规模比例提成带来收益及声誉，所以他们会倾向于寻求更多的投资基金。

　　最终，基金经理都可能被推到超出他管理能力的资金池里，从而导致在管理最大资金的时刻出现失败。

　　仅有极少数有能力，且始终没有触碰管理能力上限的基金经理，持续不断成功着——直到某天遇到上限(当然，也有至死或至退休也没有遇到上限的极品投资家)

　　你仔细想想，仅靠统计一个波动率或者分红率，就能获取超额收益，这样的好事情如果真的存在，凭什么轮到你这么一个在投资领域里没什么特长的热来发现呢?

　　低风险回报与低回报风险。很多号称追求低风险回报的，实际上追求的低回撤回报，往往利用所谓资金配置、分段操作、网格操作等手段，达到所谓低风险的目的。

　　本来你的资金，可以全部投入到某宽基指数上，长期稳定地获取年化约10%左右的回报(代价是承受波动)。你通过所谓资金配置、波动操作、网格操作等手段，实际上是让部分资金放弃10%的年回报水平，去获取一种表面上的总额资金的持续正收益。