李驰老师的《中国式价值投资》读书笔记
发布时间：2024-01-12 07:52:57
最近读了李驰老师的《中国式价值投资》，他的投资方法、敢于重仓、控制风险、磨炼心性的观点令我印象深刻，特摘录书中部分相关论述，与大家分享：
1.中国式价值投资的方法：
以价值投资方法精选值得投资的股票，用周期投机理论指导买卖时机。(巴索组合拳)
在中国这个特殊的市场，必须结合其特点，理性制定适合国情的投资策略，身体力行大波动周期下的“低买高卖”，不仅可以避免坐“过山车”，还可以相应提高投资回报率。
在开放的市场里，高估值的东西早晚会跌下来，低估值的东西终究会涨上去。这是价值投资的精髓。
投资要成功，不需要靠光彩夺目的股票和多头市场。正确判断和坚持信念，才是获胜的先决条件。利用判断力，可以找到好机会;坚持信念，可以在别人争先恐后往某个方向跑时毫不动摇。股价与估值才是成功投资的保障。
低买高卖的“低”非常重要。因为只有在往下看风险不大的情况下，即在安全边界的范围内下手，才可能获得比较高的回报。否则，不论做怎么样的投资，都是风险偏高的。我们必须时刻以保守的心态投资，以“不输”为大前提，才可能获得超额回报。
2.看准了，就要敢于重仓：
投资不是拼多元化，而是看准了苗头下重注。
寻找被低估的股票，然后集中投资，重注买下去等收成。巴菲特就是这么做的。
“选择优秀公司下重注”是我控制风险的独门秘器。
投资也一样，要想赚大钱，必须在单一品种上下重注，这才是跑赢指数的惟一方法。
当我确定投资对象很稳的时候，不管是什么板块，我都能大胆下重注。这绝对比因为不熟而仅仅敢下一点注的整体资金回报率要高得多，而且一点也不会赚得慢。这是我对中国式投资实践的体会。
3.做确定性的投资，控制风险：
做大概率事件投资。即高确定性的投资。
绝对高的安全边际，是一切投资的绝对安全生命线。
赚钱就是要找确定性的机会。
控制风险的最佳办法，就是研究透彻，确定自己深刻了解和明白投资对象的价值，而不是看股票的表面光鲜，或者是不是受市场追捧。
只要坚信企业未来的盈利水平和成长性未变，即使遇上短期变化，比如被套住20%甚至30%，也不会因为睡不着觉而卖掉“止损”。我现在已经很少做“斩仓”的决定了。那些具有让人“安眠”功能的股票，才是我的最爱。
4.在投资实践中磨炼投资心性
自信是成功投资的重要特质。一买即套甚至被深套，可能完全不是投资者买错了股票或错选了时机。有时候可能是市场犯了错，但大多数人都以为错在自己，因而做出错误的买卖决定。而我坚信恐惧过后，经理性分析后所买的便宜股票尽早要涨，所以敢愈跌愈买。
其实只要熬过最坏的时候，股票又会不愠不火，开始新一轮摇摇欲坠、晃晃悠悠的上升行情。所以无须担心，反正再怎么担心都根本没有用处，市场已经跌下来以后才担心更是一点没用。真正要担心，就应在市场大调整之前就开始担心。
趋势逆转的规律，往往是在原方向走得愈远，反方向回来的力度愈大，这几乎是必然。作为价值投资者，唯一要做的就是耐心等大象狂奔回来。在绝佳的投资机会出现之前，我们不要经常轻易地做决定，只等低价买进好公司，等价值明显被高估时卖出。我们只须扪心自问：大象狂奔不常有，但一旦出现，自己是否已做好足够的准备，布好阵势，挖好陷阱了?