通货膨胀与通货紧缩的投资应对策略
发布时间：2021-06-13 17:24:43
什么是通货膨胀
物价持续上涨,超出国民经济正常发展速度,钱越来越不值钱,东西越来越贵，投机和炒作往往将泡沫放大.通货膨胀的发生往往预示着经济泡沫的产生。
一般产生原因：国家采取宽松性的货币财政政策，比如：降准、降息等政策，导致市场上货币供应量大,也就是市面上流动的钱多了。
什么是通货紧缩
与通货膨胀相反,市面上流动的钱越来越少,东西越来越便宜,大家因为预期物价还将下降,而持币等购,最终造成经济衰退。
一般产生原因：国家采取紧缩性的货币财政政策，比如：升准、升息等政策，降低货币供应量，削减公共开支，减少转移支付，使市面上流动的钱变少了。
这两种情况都是政府在发展经济时所时常面临但又要尽力避免或控制在一定的范围内的,因为这两种情况发展下去的话,要么会导致泡沫的最终崩溃,要么造成经济的长期衰退,对于国力、民生都将造成巨大的破坏。
通货膨胀的投资策略
预期国家会采取宽松性政策（放水），导致社会通货膨胀的话，就提前买黄金、房产等具有保值增值的硬资产，基金可以配置黄金、地产、基建类基金。黄金可以持有时间长一些，地产和基建因为有政策刺激预期属性，所以适合短期持有，而不适合长期持有特别是地产，“房住不炒”仍然是政策主旋律。为什么放水会刺激地产和基建，因为这两类属于高负息行业，降息利好它们，所以它们的股票会上涨，但是没有持续性，所以比较适合埋伏而不能长期持有。
通货紧缩的投资策略
至于通货紧缩，不用去提前预判，我们只需要去感受这个市场就好，当我们发现物价、工资、利率、能源都在持续下跌时，就是处于通缩阶段，中国在1997至2003年就处于通缩阶段。当我们处在紧缩的市场的时候，这个时候我们可以采取的投资策略就是：购买国债特别是长期国债。因为债券和市场利率是呈负相关的（相反关系），当市场利率下行，那么债券价格就会上涨，而当市场处于通货紧缩的状态时，国家就会采取降低利率的方式给市场注入钱（之前是提升利率收钱导致通缩，现在要降低利率放钱去解决通缩）。逻辑就是：通缩促进利率下行，导致债券价格走高，长期债券相当于给时间加杠杠，这个时候债券价格会走得更快。
很多人经常把债券的两个利率给混淆，这里也一起解释下债券利率。
债券有两种利率：票面利率和市场利率。
债券的票面利率越高，卖的价格越贵，因为获得的利息收入高，债券价格和票面利率呈正相关。
比如：某张债券的面值100，票面利率10%。一旦确定，在流通买卖过程中是不变的，所以这张债券到期价值110是确定的，流通中变化的只是这张债券的价格。
市场利率越高，债券的价格越低，两者呈负相关。而且我们经常说的利率也更多的是指市场利率。
债券是固定收益产品，未来的现金流是确定的，就是按照票面利率定期付息，最后一次性归还本金。对于未来固定的现金流，要想计算今天的价格，就要把这一系列现金流折现。
举例：一个三年期债券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期后一次性归还本金。所以未来三年的现金流就是10、10、110（本金加最后一次利息）。
要想计算现在债券的价格，就要看现在的市场利率，当市场利率为4%时，债券价格：
假如市场利率下降1个百分点，变为3%，则此时债券价格变为：
可见，随着利率的下降，债券的价格是上升的，债券价格跟市场收益率呈反向变化。面值和票面利率不变是债券的基本性质，金融产品价格和利率之间是反向关系，其中的价格是指产品的流通价格，利率是指市场利率。
总结文章精华：
通胀买黄金、房产保值增值，预期降息可买：基建和地产基金。
通缩阶段买债券特别是长期国债，预期利率会持续下降（记住：是持续下降），也可买债券。
那问题来了，你觉得现在和接下来最有可能进入哪个情况？
显而易见，是通胀。你多去菜市场逛逛就知道了，问你妈妈这两年猪肉有木有在涨？物价这两年都在上涨，工资却涨得老慢，而且疫情之下各国都在放水，我们肯定也会跟上，市场上水自然会变多。并不是放水一定会通胀，但是市场钱多了，但消费没能振动起来，信贷萎缩了，就是通胀，所以你知道应该怎么做了吧？