如何选股票：把握方向，细分龙头
发布时间：2020-06-28 09:34:48
金融市场的运行非常复杂，它同时受到很多种力量的影响，我们无法单凭一种或几种力量，去确定市场整体的运行状态。
在影响市场运行的很多种力量中，每一种力量都有自身的运行节奏，从诞生、发展、逐渐强化、自我修复和最终毁灭，再形成相反方向的诞生、发展、逐渐强化、自我修复和最终毁灭，以这样的方式不断地向前演进。
同时，每一种力量也会影响其它力量的运行，而其它力量也会影响这种力量的运行。
金融市场，就是在这样很多种复杂的力量推动下向前运行，任何一种力量都无法起决定作用，我们只能跟踪各种力量的运行方向，以及各种力量相互关系的变化，来判断市场整体的运行状态，并从中寻找最佳的投资机会。
推动市场运行的力量，主要包括虚拟市场和实体经济两个方面，虚拟市场的力量以“时间”为运行方式、实体经济的力量以“空间”为运行方式，最终形成了推动市场运行的“时间力量”和“空间力量”。
此外，这两大力量自身，又存在着不同周期和不同范围的多种力量。
所有这些力量之间相互影响，它们的运行有时候朝同一个方向、有时候朝不同的方向，或冲突矛盾，或合力共振。
如果各种力量朝同一个方向运行，它们之间合力共振，那么，市场就会出现远离均衡、向单个方向持续的运动，也就是市场进入到持续上涨或持续下跌的时期。
如果各种力量朝不同的方向，它们之间冲突矛盾，那么，市场就会出现接近均衡、上下两个方向反复震荡的运动，也即是市场进入到震荡时期。
所以，我们在进行投资的时候，如果市场各种力量冲突矛盾，就回避不进行操作。如果市场各种力量合力共振，就进行与各种力量方向一致的操作。
这样完美的利用市场的力量，我们就可以完全顺应市场的运行节奏，获得更高的投资回报，承担更低的投资风险。
选股思路01、指数牛熊决定了选股的方向
1、我把“指数”分成三级：第一级指数是上证综指、深证综指，各自代表了沪市、深市全部股票的综合走势。
第二级指数是：上证50指数、沪深300指数、中小板指数、创业板指数，前2个代表大盘蓝筹股走势，后2个代表中小创成长股走势。
第三级指数，则是行业指数，代表各自行业的走势。
2、对于月线牛市价值股的选择来说，第二级指数的力量，非常重要。
如果上证50指数、沪深300指数的长期力量更强，甚至全部向上进入了局部牛市，那么，我的月线股就主要选择大盘股、蓝筹股。
反之，如果中小板指数、创业板指数更强，甚至进入到局部牛市，那么，我的月线股就主要选择小盘股、成长股。
3、第三级行业指数，对我选择月线股的主要作用是：排除。
当我初步选出了月线牛市股，基本面的业绩也符合，那下一步就看看它们所处的行业指数。
如果某只股票所处的行业指数，长期力量还在向下、大方向还在熊市，说明它的行业力量还非常弱，就要把它排除掉。
4、我的“月线牛市价值股”投资系统，所要寻找的，是刚刚进入牛市，能够在未来1年，走出月线主升浪翻倍大行情的力量股。
一只月线进入牛市的力量股，能否走出大行情，受到市场对大盘蓝筹股还是小盘成长股的整体偏好，也受到所在行业整体大方向运行状态的影响。
所以，我需要结合二级指数、行业指数的牛熊状况，来决定月线牛市股的最终选择。
5、实际上，当某个二级指数进入局部牛市，那么，它对应的板块，必然会有大量个股进入牛市主升浪行情。
同样，当某个行业进入局部牛市，这个行业的许多个股，也会同步进入牛市主升浪行情。
所以，我对那些在局部牛市运行的二级指数、行业指数，做的跟踪和研究是最多的。
选股思路02、就买细分市场的龙头
1、在成为职业投资者之前，我早期的工作经历，是担任产品经理、产品部总监，主要工作内容是互联网产品的定位、营销和管理。
后来，我加入了VC（风险投资），主要工作是从早期创业型企业里，寻找可以成为某个新兴行业优秀企业的种子，然后投入风险资金获得股权，待到几年后它上市或被收购时退出。
２、那时我一边工作，一边读MBA（工商管理硕士），下班后和休假时也大量阅读商业管理方面的书籍。
其中对我影响最深的管理书籍，是彼得.德鲁克的管理战略、杰克.特劳特和艾.里斯的定位理论，以及杰克.韦尔奇、安迪.格鲁夫等的顶级经理人的管理思想。
3、从行业的选择上来说，我非常认同管理大师德鲁克的思想，也即从当前时代的必然趋势中，寻找正在、即将爆发的行业。
在具体企业的选择上，我赞同定位理论，就是企业要将自己的产品、客户和市场，清晰的定位在某一个细分领域上，并在消费者头脑中形成自己强烈的品牌印记。
所以，明智的投资方式，就是从当前时代里，正在、即将爆发的那些行业，寻找已经、正在、或很大可能成为细分市场龙头的优秀企业。
4、当我成为职业投资者多年以后，在构建月线级别的投资系统时，把更多的精力放在了个股的基本面研究上。
此时，还有一个人的观点，在我脑子里占据了越来越大的位置。
这个人就是杰克.韦尔奇，通用电气的前CEO，他认为：通用旗下的子公司，如果做不到所在市场的第一或第二位，那么，这家子公司就必须淘汰掉，这就是“数一数二战略”。
5、现在，我对“月线牛市股”的选择，越来越用到了杰克.韦尔奇的“数一数二战略”。
简单来说，也就是当我从每月进入牛市的个股中，寻找“月线投资系统”买入标的时，除了通过财务报告，看它们近年的业绩数据外，我更多的是看：它们是否是所在市场/行业的第一或第二位？
“要么第一要么第二，否则不予考虑”，也就是，它必须是某个细分行业的龙头。
6、德鲁克、定位理论、杰克.韦尔奇等管理思想，是我研究投资、特别是选股时，非常重要的依据，甚至超过了巴菲特、费雪、邓普顿等价值投资大师的影响。
从德鲁克的时代必然趋势，寻找正在、即将爆发的新兴产业，从定位理论寻找长期专注某个细分市场的优秀企业，从“数一数二战略”寻找细分行业的龙头。
——这就是我的选股思路。
7、实际上，作为一名职业投资者，在行业和个股的研究上，我更推荐阅读商业管理，特别是管理大师、全球顶级经理人的著作，同时再结合价值投资大师的书一起读，肯定会收获更多。
今后，我的月线牛市股投资系统，会更多的买入和持有，在当前正在、即将爆发的产业里，那些企业定位清晰、竞争优势明显的细分市场龙头。