简单梳理一下银行理财、信托、国债、指数基金等背后的逻辑和特点
发布时间：2020-07-07 08:02:13
最近，很有意思，好几位客户拿着各种银行理财、理财信托、国债、指数基金来问我，秉着专业负责的态度以及顶级经纪人的售后服务，我开始了研究学习，这篇总结梳理一下最近这些妖魔鬼怪的金融产品。
“你不理财，财不理你”是太熟悉的八个字了。
以至于，大家好像都有些理财强迫症：钱只要在手里就焦虑，想投出去。
过去也许玩的赚，P2P能买买、理财信托还是刚兑。
时光荏苒，到近几年发现天雷滚滚，今年更是炸穿了传统认知：连银行理财都出现了浮亏。
最近理财，真的容易被搞。
所以，理财是一个认知范围内的游戏。如果搞不懂，那其实你不理财，就也挺好。下面，我一个个来写，稍安勿躁。
1、国债
论安全性，国债是顶格的，财政部发行，阿姨妈妈们的最爱。
但国债也分两种：
1、记账式国债；
2、储蓄式国债。
前者买了以后可以交易（在二级市场），后者必须持有至到期，因此后者的收益率高一些。
去年，储蓄式国债，5年期的票面利率可以4%+。
今年，据银行从业的同学说，储蓄式国债发行较少。
那最近比较火的，就是抗疫特别发行国债，1万亿的规模，收益率和具体情况如下图。
5年期收益率2.5%，这就是无风险收益率。
这里，我顺便简单说一下无风险收益率。
我们做任何投资，最后的收益率=无风险收益率+风险溢价。
要不要投、投多少，就在于你愿不愿意为这项投资里的风险溢价买单。
那么，现在2.5%（5年期）就是铁底的无风险收益率的基准，供你参考。
2、信托
信托，简单分两种：
1、有钱人的信托，死后可以决定怎么给受益人钱；
2、理财信托。
最近爆雷的安信信托、四川信托，属于理财信托，
好了，那么这种理财信托是啥性质的？其实属于资金池信托。
那么，什么又是资金池信托。。。如下图。
我们根据上图来看，个人客户，期限有长有短。
本质来说，就是拿后进来的人的钱去给前面的人付利息，或者拿钱去投资。
这听起来。。听起来是不是有点耳熟呢，好像P2P也是这样？
然后信托搭起了资金池以后，拿着钱去做各种投资，会给一个比较宽泛的方向。
过去信托刚兑，除了整个经济大势还可（特别是房地产），更因为牌照是上面（属于官方认可），和野鸡理财有本质区别。
而且信托的起购线，虽然说至少100万，但很多是300万起的，门槛较高。
理财信托，肯定和P2P不一样，但是背后资产的去处、风险度，你如果要投，肯定要大量研究、走访吧，至少300万付出去，能不心疼吗？
那像安信信托这种上了市的，都有过爆雷，那是不是有点难了。
所以，别再老拿信托收益高、刚兑来说事了，买肯定还是可以买的，自己费点功夫啦。
3、银行理财
最近，银行理财也火了，很多同行直接给了一个截图，如下。
然后，很多人说银行理财都开始亏了呀，这个说法是错的。
注意，我文章开头说的是银行理财都开始“浮亏了”，发图不能只发一半，人家完整的样子如下图。
现在很多银行理财改净值型，就是发行日是1.0000，每天根据行情给一个日净值。截图里到6月3日是0.9997，也就是浮亏0.03%，只要你不急着拿出来，再放一阵，说不定就回来了。
但是，浮亏就是浮亏，一定要纠正一下“银行理财是铁保本”的老印象了。
这支截图里的理财就是以债券为主，而债券最近大跌，因此导致这支理财的净值也下降，甚至浮亏了。
比如某财经大V推荐的债券基金，最近就拐头了，如下图。
所以，也不用过于恐慌。
原来的银行理财，更多像一个黑匣子，直接给你看到期收益率了，当然中间也会有波动。
现在的银行理财，明确了非保本的前提，还给你看了过程，每天都可以看到净值，其实也挺好。
同理，支付宝上的很多理财也是这样，非保本的。
一定要注意，支付宝也只是一个销售平台而已，不存在信用背书。
能信用背书只有政府机构，财政部、银保监、地方政府等。
4、大额存单
银行的大额存单，一直是比较优秀的存在。
一般起存20万，封闭期3-5年，收益率3.5%-4%，部分小银行有4%+。
然而，如果你有传统的信仰，比如四大行，最近又有新消息，如下图。
我们说事情的时候，一定要不吹不黑，认几个字很难吗？
这个图也是这几天被狂炒。。索性有人直接说银行大额存单利率下调。
兄弟，这是有区别的，是四大行主动下调银行大额存单利率。
保险，是属于金融领域的，转发截图的时候，也要注意不吹不黑，U1S1哈。
那么请问，四大行为什么会主动下调利率呢？
如果说，存款是银行的负债，那么贷款就是银行的资产，或者银行资管收益也可以给银行带来正向的收益。
也就是说，今年银行在资产端，特别是四大行，看起来是有点难。
是啊，今年是有点难，巴菲特爷爷都浮亏了。
即使这样，大额存单，也还是可以的，只不过到期之后，可能彼时下一期的大额存单利率可能会再降。
彼时，就比较难受了。
这里我再补充说一下，银行现在还有比较多的是“结构性存款“，这是啥？
是一个对赌性质的存款，比如银行和你说，我们来赌沪深300指数：
1、如果1年后，沪深300指数比今天高，我给你结息4%；
2、如果1年后，沪深300指数比今天低，我给你结息1.5%。
结构性存款的本质是：变相的低保本的储蓄。
比如上述对赌，你必然可以有1年期1.5%的存款利率，但是有没有4%，看脸了。
5、黄金
黄，黄金？
读过巴菲特文章的都知道，巴菲特不买黄金，也不买比特币。
为啥呢？
因为它不孳息，不额外产生现金流。
你持有它的收益，只来自于买卖差价。
这就让巴菲特爷爷不开心了，无非计算未来现金流贴现了，不买！
但黄金，是中国大妈的信仰，特别是金条、实物黄金。
而且有很多首席宏观金融分析师也在报道里指出：
只要长期来看，货币持续超发，那用货币计价的黄金就有长期上涨的基本盘。
摘引自李迅雷老师的公众号里一篇原创报告，如下图。
我认为是有道理的，而且我自己今年也分别买了黄金ETF和金条，前者已经出来了。。如下图。
我这里，只是把黄金的正反两个逻辑都呈列出来，至于买不买，各位自己决定就好。
如果要买，黄金的几个渠道，如下：
1、黄金ETF，我截图里那种，很灵活，交易日都可以赎回；
2、金条，中国黄金这种，还包赎回，极端情况下更好；
3、上海期货交易所黄金期货，有保证金（也就是有杠杆，还有夜盘，祝好）；
4、银行渠道，纸黄金啥的。
6、指数基金、主动基金、股票
这一块，其实最没有写的必要，但我还是要写。
指数基金比较简单，我发几篇我之前写的文章，大家可以看看：
1、浅谈基金定投
2、帮我妈定投了一支基金
如果要看指数基金的选择框架和范围，我整理了一张图，供参考如下。
下面是主动管理型基金，比如最近比较火的易方达张坤的，我也凑热闹买了点。
这种就是选择相信优秀的基金经理，我买的是封闭期3年的。
主动型，就是交给基金经理，让他来投资、持股，相信机构的优秀代表肯定远超我这种小韭菜了。
也比较建议，如果要买这类基金，最好买有封闭期的，如果可以灵活赎回的，基金经理的投资思路和计划很容易被打断，得不偿失。
如果是自己炒股，没啥好写的。
7、年金保险/增额终身寿险
憋死我了。。
作为一个仁义的博主，主业卖保险的经纪人，憋到现在才能写年金保险，是多么的难得啊。
很多读者，可能都读不到这里。
我写了上面6种理财方式，大家有没有发现今年的一个大态势？
经济低增长+低利率时代，无脑的理财方式越来越少了，很多人已经变得连本金都看不住了。
我们看看G7国家的资产负债情况，债务比例如下图。
债务高，利率低，说明了低增长、低利率的双叠加状态。
好了，宏观经济，我随便写写，又不是科班出身，可能写的也是不对的，嘿嘿。
那么，在这种情况下，长期甚至终身保本保息的年金险（或增额终身寿险）其实还是挺香的。
毕竟，我的一位基金经理客户，都买了250万年金险，文章链接如下：
1、基金经理为什么买单3.5%
我简单拿两个产品举例，各位就可以看得一清二楚了。
我以50万投入来举例好了，10万*5年，这么个存法，以40岁女为例。
产品一：15年或20年期保证收益3.9%+
50万保费交完，每年领取年金，到期了（15年或20年后）还有一大笔钱可以拿。
收益，明算下来有3.9%+，确定、固定。
那么拿来规划一个小朋友的教育金、或者自己的养老金，再合适不过了。
你也可以把它当成一个15年期的国债，储蓄式国债那种，到期3.94%的复利。
现在看看，是不是挺好的？
产品二：终身保本保息3.5%复利
我的基金经理客户，买的就是这种，最近还有几位要考虑买。
这种产品，很简单，叫增额终身寿（产品形态我懒得解释了）。
它是真正意义上的，属于寿险保单，而寿险保单是所有保险合同里安全级别最高的，直接受银保监、保险保障基金等保护的。
算了，我还是解释一下，就是你把钱存下来，一直放着，一直一直，给你保证3.5%的复利，挺牛的。
我拿一份给客户的计划书，展示如下，正好是40岁女性，50万保费预算。
可以直接记一些关键数字：
23年翻倍；
35年翻3倍。
都是提前确定写进合同的，有强兜底。
有兴趣的亲，私信我即可。
8、尾声
写这篇文章的初心，很简单。
身边真的有很多客户，会时不时来问我，而且都只看收益率。
如果你只看收益率，前几年或许可以，这一两年肯定不行。
有句话是：
“穷人死于网贷，中产死于P2P，富人死于信托。”
话是糙了点，但有一定的代表性。
我写这篇文章，不是让你不要买理财，也不是让你一定要买保险（当然，能买肯定最好），而是你至少要知道这些东西背后的逻辑和特点。
上一篇：一个普通家庭的保险怎么买才好呢？