卖空和做空股票的买入机会和止损方式
发布时间：2021-07-22 22:27:29
你如何筛选卖空机会?
卖空机会可能是最容易筛选的事情主要是因为你不必筛选它们。正如吉尔·莫拉雷斯与威廉·J.欧奈尔合著《如何在卖空中获利》(How to make money Selling Stocks Short,John Wiley Sons,2004)一书中所讨论的,熊市中最佳卖空候选股票恰恰是那些最近牛市阶段中上涨的股票。“有上涨就会有回落”,是其背后的基本思想因为随着机构投资者加入,一路吸筹股票会推升股票价格对于同样的股票,一旦该股票长期性见顶机构投资者也会退出该股票。因此我们做空的方法是,当牛市转为熊市时投资者只需要注意龙头股。随着龙头股开始自其牛市价格顶部突破下跌,它们应该被置于卖空观察清单中。之后,当它们可能形成真正的顶部形态时,比如说头肩顶形态、后期失败基部形态或其他卖空形态就要监视其进展。通过这种方法,牛市期间在你买入清单上的股票,在它们突破下跌时(熊市或修正期间上涨的龙头股停留在你的买入清单上)会一开始自其牛市价格顶部突破下跌它们应该被置于卖空观察清单中。之后,当它们可能形成真正的顶部形态时比如说头肩顶形态、后期失败基部形态或其他卖空形态就要监视其进展。通过这种方法,牛市期间在你买入清单上的股票,它们突破下跌时(熊市或修正期间上涨的龙头股停留在你的买入清单上),会一个接一个地转移到卖空观察清单中。
你在做空股票时如何设定止损?
一般情况下,我们在做空头寸上使用3%-5%止损。另一种设定止损的方法是利用一些上方阻力区域作为止损区域,假如它距离你的进入价格上方并不太远的话。由于做空时机始终非常关键,所以你也可以使用非常紧凑的止损,例如你在当天的盘中高点建立做空头寸。如果你做空遇到反弹这就是一种可以使用的技术,但是它取决于你的个人风险特征。另一种设置止损的方法是使用主要移动均线。例如50日或200日算术移动均线,作为预期的上涨阻力区域,允许有2%-3%的误差,因为股票常常会略微跌穿其移动均线几个百分点,无论你何时做空股票就像其他任何交易一样,决定你愿意在该交易上承担多大损失,之后自该点开始,设定精确的上涨百分比水平。此外,头寸越集中,你会希望自己的止损越紧凑。因为风险与头寸规模成比例地增加。
从卖空止损风格来讲,如果你使用50日移动均线作为自己的止损位,并且它位于92.51美元,你就在92.51美元设定,还是在95.52美元设定,抑或是在50日移动均线上方1%处设定止损位?
所有这些均取决于我们愿意在此交易中承受多大损失,以及当股票反弹出现不利于我们以及主要市场指数头寸的情况时,我们在做空时看到的许多其他因素诸如成交量。如果我们做空的股票已经出现了低点,并且出现不利于我们的反弹这时,整体市场也在其图表中的某个位置找到了支撑开始启动反弹那么,我们很可能会割肉离场。然而,请谨记,你在哪里设定止损位以及你如何处理自己的风险,完全取决于你自己的个人风险容忍度和偏好,还有你对本次交易的目标在进入做空头寸之前这些都应该确定好。在谈及止损时,没有“万全之策”也绝不会保证,止损位具有神奇的魔法属性因为如果该股票的走势持续对你不利,它只会让你止损退出。有时你被迫止损退出,该股票就会出现转向,并归到你最初希望会带来利润的方向。
你在做空时如何决定重仓买入?
如果我们认为市场正在迈出下跌的第一只脚,并且股票同时开始自真实的顶部形态(比如说头肩顶形态)突破下跌,那么我们或许会迅速增加做空头寸。这需要相当大的勇气,但有时,当市场和特定股票开始突破,或者反弹开始衰退并且可以做空时,投资者能够感觉到它的节奏。但是这些概念不能机械式地加以解释。它们大多源自于实践,并且我们建议,在开始做空时,应该只使用自己总账户价值的10%-20%。
与卖空相关的“巫毒日”(Voodoo day)是什么?
“巫毒日”是在楔形反弹末期的上涨交易日,其成交量迅速衰竭,通常情况下低于均值45%以上。总体而言如果你连续每天观察卖空候选股票清单,你可能会做空楔形反弹,只是因为当你看到上涨成交量极端枯竭时,它也即将失去动力。基本思路是,反弹末期成交量枯竭表明买入兴趣在逐渐缩小,因此,反弹有可能让位于下跌,并且大趋势将会恢复(见图8-4)。名字也没有什么特别之处只是来自于术语“成交量枯竭"(Volume dry-up)或“VDU”,把它改写为“vodo”只是觉得很有趣。
当你引用分层式卖空头寸的观点时这是否意味着你愿意提供卖空头寸的平均价格?这有没有违反很多遵循你方法的投资者所相信的基本原则,因为你并不会向亏损头寸加仓？
因为我们经常作空反弹当该股票反弹到可能的阻力区域时我们或许会将自己的初始头寸分为三份或三份以上来执行。除非当你以这种方式做空股票时能够在下跌趋势中的反弹中确定出准确的拐点否则谨慎的做法是分批逐步买入全部头寸。在我们做空下跌突破的情况下比如说2011年9月15日的奈飞公司(NFLX),我们处理它的方式,更像我们在处理该股票的上涨突破。
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