狭义货币（M1）和广义货币（M2）供应量解读
发布时间：2021-09-14 07:10:08
今天我们来简单解读货币供应量的相关指标：M0、M1、M2。
什么是货币供应量
其实所谓的货币供应量指的就是整个全社会可以用于交易的货币总量，而货币的总量如果变多了就意味着市场的流动性变得更好。如果央妈用各种手段向市场投放货币，也就是我们平时俗称的“放水”，那么各种资产的价格相对就会水涨船高。反过来如果货币供应量变得更少了，也就意味着央妈开始从市场上回收流动性了，各类资产的价格相对肯定就会受到拖累。
对于货币供应量的数据一般会有3个值：M0、M1、M2。大家平时看最多就是M2数据，所谓的M2叫做广义货币供应量，M0指的是流通中的现金，M1叫做狭义货币供应量。
M0、M1、M2的关系
这三者之间的关系是这样子的，M0是最小的，它仅仅指的是流通中的现金。M1是在M0的基础上加上单位的活期存款，这里的单位包括企业、机关团体。M2包含的范围是最广的，所以叫做广义货币供应量，它包含了M1，也就是既包含了流通中的现金，也包含了单位的活期存款，除此之外还要加上个人的储蓄存款、单位的定期存款和其他存款，而其他存款包括了哪些呢？举个例子，比如说证券公司存放在金融机构里的客户保证金、住房公积金存款、非存款类金融机构在存款类金融机构里的存款。所以M2包含的可以说是整个经济流通领域所有的货币供应量，这也就是它为什么叫做广义货币供应量。
M2是一个非常重要的宏观货币指标，因为货币应该要跟实体经济的发展相适应。如果实体经济的增长速度跟不上M2的扩张速度，就意味着市场上的货币供应量超出了实体经济所需要的货币供应量，这样的话一般通货膨胀就是大概率的事件，CPI也会变得越来越高。当然像去年因为疫情对经济造成了比较大的冲击，所以为了帮助实体经济复苏，央行就会实行比较宽松的货币政策，M2的增速就会大幅领先于经济的增速。
在2020年7月10号，央行官网上公布了上半年的金融统计数据，其中M2余额达到了213.49万亿元，同比增长11.1%，增速和上个月末是持平的，但比上年同期高了2.6%。这些数据充分说明在经济承压的情况下，央行依然在实行较为宽松的货币政策。而在两年前，当时整个国内的环境是处在去杠杆中的，所以当时政府工作报告中提到的M2增速目标要跟经济发展速度相适应，所以M2的增速和经济增速差不多，就意味着市场上的货币供应量刚好符合了市场发展的需要。如果M2的增速明显低于经济发展的增速，就可视为央行在紧缩流动性。
提醒一点，如果我们要观察M2增速和经济发展增速哪个高哪个低的时候，应该用M2增速和名义GDP比较的，而不是和实际GDP比较的。名义GDP=实际GDP*GDP缩减指数，通俗解释就是实际GDP+通货膨胀率。
从流动性的角度来看，M0是流动性最好的，相当于大家手中随时可以花出去的现金。M1加上了企业的活期存款，它体现了整个社会的直接购买能力。M2体现的是整体的货币供应量，所以了解M2的数据可以对我们整个国民经济的状况进行分析，包括对将来市场的预测都会有比较重要的意义。
作为普通投资者，关注一下M2的数据就差不多了，每个月的中旬都可以在央行官网上查询上个月的相关数据指标。
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