什么是MACD（指标之王）
发布时间：2021-09-20 07:31:18
今天终于可以展开来讲讲或许是最多人了解和关心的指标——MACD，全称平滑异同移动平均线。这个指标在技术分析领域的知名度和使用广泛性，足以和基本面分析领域中的PE（市盈率）相媲美，但真正能够了解它并用好它的人却并不多。
图中主图指标为EMA，副图指标为MACD，指数为沪深300
什么是macd
为了便于读者理解这个指标，这里我先举一个通俗易懂的例子。我们都知道一辆行驶中的车辆可以有两个速度：第一个速度是我们在仪表盘的速度表中可以直接读取到的“当前车速”，或者更准确地说是“瞬时速度”；第二个速度往往会和油耗等信息放在一起显示，那就是“平均速度”。把“瞬时速度”减去“平均速度”，会得到一个差值（假设差值大于0），这个差值越大，平均速度的上升也就越快，这个差值越小，平均速度的上升也就越慢。于是乎，我们可以把这个差值在数学上近似理解为平均速度变化的“导数”，也即是“平均速度的加速度”，它反映的是“平均速度的变化方向和变化速率”。
这个差值的计算思想，正是MACD中那根最重要的白线“DIF”的算法本源，反映的是某个较长周期内平均价格的变化方向和变化速率。当DIF大于0，意味着股价在较长周期内的平均价格仍然有着一个正值的加速度，预期平均价格在未来仍会上升，DIF的数值越大，平均价格的上升就越快。反之，亦是如此。
然而，仅以当前股价作为“瞬时速度”的话，DIF数值的变化会过于灵敏，不利于数据的观测和使用。但把一个较短周期的平均价格作为“瞬时速度”的近似代替的话，数据平滑度的问题也就迎刃而解。这里顺带一提的是，指标中对“平均价格”的计算采用的是EMA的计算法。在所有行情软件有关MACD的参数设置中，普遍把这个“较短周期”设定为12，“较长周期”设定为26，但这仅是国内外使用者最为习惯的参数设定，并非不能改变。把参数改成5和30，或者是14和23，都不会改变指标本身的市场意义。正如我在以前的文章中所说，指标的参数设定不应该成为一门“玄学”，它应该服务于你自身的分析与决策需要，低度近视与高度近视者所需佩戴的镜片度数显然是不一样的，试图统一大家所戴的眼镜度数，本身就是一件比较可笑的事情。
如果说白线DIF是MACD指标的灵魂所在，那么黄线DEA就是灵魂所依附的身体骨架。DEA的计算方法其实非常简单，就是把已经得到的DIF的数值做二次平滑处理，取它在某个周期内的EMA数值，默认的参数一般是9，即DIF值的9日指数移动平均值。有了黄线作为参照，白线在上下波动过程中的“拐点”就有了一个明确的追认标准，所谓的“金叉或死叉”就是由黄白两线的不断上下交叉得来。也就是说，黄线存在的意义，仅仅是方便投资者寻找一个可以量化的决策标准，从而辅助自己的交易决策。
同理，作为背景红绿柱的MACD值本身，也是出于这样的目的而被计算和显示出来。它的计算是取白线与黄线的差值，金叉过后即为红柱，死叉过后即为绿柱，也可以简单地理解为“黄线的加速度或是导数”，反映的是黄线的变化方向和变化速率。在实际的计算和显示过程中，这个差值会被乘以2，目的仅仅是在指标自身的纵坐标轴中能够清晰地看清其变化。由于DIF与DEA本身已经代表了股价运动的“速度”，或者说是一阶导数，那么作为DEA的导数，MACD的红绿柱其实就是股价运动的“加速度”，或者说是二阶导数。这里不做展开，有兴趣的同学可以深入思考。
macd的使用误区
讲完了定义，再来讲讲关于指标使用中的几个常见误区。
误区一：MACD可以用来准确预测股价的走势。这样的误区不仅存在于MACD身上，还存在于几乎所有其他的技术指标之上。单论MACD，它的计算仅包含了股价的部分历史数据，过往的价格都是对过往信息的反映，不会包含来自未来的可以指导股价变动的信息，股价的运动也并非服从自然科学的规律，可以靠一系列公式和历史数据去精确推演未来变化。因此从信息源的覆盖面和计算方法的局限性来讲，它和其他所有指标一样都是不具备准确预测股价变动的能力的。
误区二：MACD的市场解释力对于所有分析品种都一样。由于MACD主要分析的是股价运动的“速度”和“加速度”，毫无疑问属于“趋势分析”的范畴，这就意味着它的市场解释力大小其实取决于品种的趋势属性在当前定价中的占比有多高。那么哪些因素有利于趋势占比的提升呢？略作思考就不难得出：筹码分散度较高、散户交易占比高、品种合理估值难以计算且长期波动率较高、换手率较高、交易金额较高（抗操纵性强）、由流动性剧烈变化引发的“持股者定价”转向“持币者定价”等等因素都有利于增强MACD的市场解释力。
误区三：金叉就是买入信号，死叉就是卖出信号。这几乎是所有人所学过的MACD的标准用法，然而很少有人思考过这样的决策方式是隐含了两个重要的前提假设的：“股价当前的定价由趋势力量所主导，且该趋势的发展服从线性推导。”当这两个假设条件同时成立时，金叉与死叉所对应的价格趋势的拐点自然会是一个不错的买卖决策点。然而假设是否成立，你是无法从MACD本身所给你的信息中去得出的，是需要结合市场中的其他信息去判断出假设成立的概率大小，然后才能得出这样的傻瓜式买卖点在当下是否适用的结论。此外，金叉与死叉出现位置的不同与时间的不同，都反映了价格运动的不同状态，比如“深潜于水下”的金叉只代表价格已经不再“加速”下跌，并不意味着股价会马上上涨，再比如同样是在“水面附近”发生的金叉，DIF值此前在0值附近徘徊的时间越长，“震荡转趋势”的概率也就越大，再再比如当市场处于显著的“震荡状态”而非“趋势状态”时，金叉与死叉出现之时，往往也是一方力量用尽之时，“反向交易”或许会取得更好的效果。
聊到这里，关于MACD所需要讲明白的东西也就说得差不多了。做一下总结的话，就是它在假设股价的运动“存在趋势”的前提下，量化了趋势的“速度”与“加速度”，这是用来描述趋势的一个非常重要的维度。至于如何运用量化后的数据来辅助交易，则取决于投资者自身的交易习惯、策略目标以及对假设成立概率的主观判断，是非常自由的。再经典的工具也只是一个工具，是工具就有它的适用场景和适用人群，而不可能成为全能的圣杯。你可以选择对它不屑一顾，也可以选择把它用好用熟，还可以在它设计思想的启发下去设计出“更趁手的武器”，只是这些都应该建立在一个大前提之下：你已经真正了解了它。
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