非上市与上市公司的股票分红的意义
发布时间：2021-12-14 16:53:17
分红是股份制公司在每年营业年度结束后，经过年度决算，税后如有盈余，报经股东会议审议通过，公司从当年的收益，在按规定提取法定公积金、未分配利润等项目后每年按股票份额的一定比例支付给公司股票持有者的红利，是股份制公司对公司股票持有者的投资回报，是股东收益的一种方式。股份公司只有在获得利润时才能分配红利，是公司股票持有者享受公司发展带来的回报。分红包括现金分红和转送股两种。
股份制公司的分红，又分为非上市股份制公司分红和上市股份制公司分红等两种，两者分红对股票持有者的意义完全不同。
一、非上市股份制公司分红
对于非上市股份制公司，由于公司股票持有者无法正常的、自由地买卖股票，公司真实的股价也是无法确定和计算的，公司股票持有者的股票资产也是无法确定和计算的，公司股价也只能通过约定的方式，如公司资产进行简单地计算，这种计算得出的股价与真实的股价相差很远，任何声称可以计算真实的股价都是极不可信的，这里暂且不表。由于非上市股份公司的股票无法自由买卖加以变现股票持有者的股票资产，公司股票持有者只能通过取得公司分红的方式来提高自身的收益，这是没有办法的办法，公司股票持有者当然希望公司能够多分红，越多越好，因为这是唯一的途径。
公司股票持有者的股票资产增值=公司现金分红/股*公司股票持有者的股票数量-公司股票持有者原始投资额
从上面公式可以看到，公司股票持有者持有公司股票数量越多，以及公司现金分红越多，公司股票持有者得到的股票资产增值也就越多，这是公司股票持有者唯一获利的途径，因为股票不能正常的、自由地买卖变现。
二、上市股份制公司分红
对于上市后的股份制公司，公司股价已经通过市场方式确定，公司股票持有者可以正常的、自由地买卖公司股票，公司股票持有者的股票资产就已经确定，而且股票资产会随着股价和股票数量的变化而变化。随着公司股票价格的不断上涨，公司股票持有者的股票资产不断增值向上。
公司股票分红方式与非上市股份制公司相同，但此时公司股票分红已不重要了，而最大的问题是股票除权，任何股票分红都要进行除权。公司分红后股价经过公司除权后，公司股票持有者在公司股票分红前后，无论是现金分红，还是转送股分红，公司股票持有者的股票资产保持一致，股票持有者的资产没有一丝一毫的变化，这样的分红已经沦为数字游戏。
在股票市场上，唯一能让公司股票持有者的股票资产增值的途径只有股价不断上涨的一条路，别无它路。要想让公司股价不断上涨，长时间地上涨，我们就要注重公司的长远发展，只有公司发展好了，公司业务蒸蒸日上，公司营业收入不断增长，公司盈利不断增加，公司可以减少分红，用更多的毛利润投入到公司再发展之中，十年后、二十年后股票持有者的资产可以增值十倍、百倍、甚至千倍。
公司若不能有效地发展，公司的股价就会像过山车一样上升与下降，或者股价一路下跌，公司分红也抵不过股票资产减值。如下图所示，某公司在其上市四年内虽然经过A、B、C、D等四次分红，每股派0.05元至0.14元不等的现金分红，都不能促使公司股价的上涨，股票持有者的股票资产日益减少，我们查看这公司的基本面，公司产品老化，营业收入增长断崖式减少，毛利率极低且是逐年走低，研发费用比例也极低，公司进入恶性循环，分红只会让公司雪上加霜，还不如停止分红，将分红的钱用于公司自救发展，公司生存与发展要永远放在第一位。
类似这样的例子还有很多很多，如下图所示，股票持有者的资产十年不增值、二十年不增值，而且可能会有投资上的亏损。
因此，能够吸引我们的股票模式应是这样的，如下图所示。股价可以有短暂的调整，但总趋势是向上发展的股票，而不是持有十年、二十年后，股票的资产还是不能增值。只要公司不断向好，股价总是不断向上攀升，没有最高，只有更高，公司分不分红都是无所谓的。
所以，分红在上市公司中味同嚼蜡，还不如将分红的钱用于公司再发展，过多的分红如同杀鸡取卵，得不偿失。有人说，我可以将分红的钱用于加仓股票，是的，可以，但这不过是被动的减持，远不如主动型高位减持股价，低位接回股价，可以让股票资产快速增值，我们持有股票，是为了让股票不断增值，并在股价的高位变现改善我们的生活。
总之，分红在非上市股份制公司和上市股份制公司的意义完全不同。我们在研究公司基本面时，一定要将公司的生存和发展的能力放在第一位，公司的一生是生存和发展的一生，在此过程中公司当期的净利润多少、正负、增减并不重要，该是多少就是多少，分红与否更不重要，无法让我们的股票资产增值，公司只有具备良好的公司生存和发展能力，才能有能力应对不断变化的未来，也才值得我们投资，我们见证公司的成长。
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