如何预判上市公司业绩拐点

发布时间：2021-12-26 17:32:43

　　今天讲一下投资中一项非常重要的内容，判断业绩拐点。

　　我第一次听到业绩拐点这个词应该是在林园老师的视频里，他说最好的买点就是在即将出现业绩拐点的时候。

　　我运用这个方法，成功抄底了60元左右的比亚迪，所以我觉得业绩拐点非常重要，希望大家也能学会。

　　首先我认为看公司之前首先要看行业，行业其实也有拐点，这个主要是看整个市场的环境变化，尤其是政策变化。

　　政策对行业的影响是很重要的，所以看行业一定要了解政策方向，政策在很大程度上决定了行业是否出现拐点。

　　假如你对地产感兴趣，那首先看一下行业政策，基本上了解完就不会再看地产股了，可以说是既省心又省钱了。

　　如果行业环境和政策这一关过了，我们就可以去研究行业里的公司了，也就是具体看公司业绩的拐点。

　　我理解的业绩拐点分两种：

　　一种是一直增长的公司出现加速增长的拐点（强者恒强型）

　　另一种是业绩下滑的出现增长的拐点(困境反转型)

　　相对来说我觉得困境反转型更有可能带来短期高收益，尤其是长期业绩下滑的公司，一般股价也是处在低谷了，会有很好的低位买入机会。

　　判断公司业绩拐点，需要了解公司经营情况，比如新产品发布，产能增加，扩张计划和商业模式调整等等。

　　我一般都是通过公司产品的市场情况，以及公司新产品发布会和公司年报，来预判是否可能出现拐点。

　　下面以比亚迪和同仁堂为例，讲讲我预判业绩拐点的实践经验。

　　比亚迪我是20年3月底买入，当时武汉疫情刚过，我好像是正月结束了才从老家回到宁波，当时全国都在开始复工复产，也就是说那个春节过得很长，很多行业都推迟了开工时间，这是一个非常重要的情况，因为很多公司都会因此影响一季度的业绩。

　　我当时正在考虑换车，所以跑了很多4s店，能够明显的感觉到市场的冷清，所以我认为20年一季度，会是比亚迪最差的一个季度，因为它已经连续很久下滑了。

　　然后再去看比亚迪的一些经营情况，公司生产口罩，还有新车型汉ev的上市，刀片电池的推出都会给公司带来业绩的增长。

　　综上我觉得比亚迪的业绩拐点会出现在二季度，所以3月底买入，等半年报业绩公布，果然大幅增长（如下图），股价大涨。

　　再说同仁堂，大家都知道我是非常看好中药行业的，这里面很大的原因是我们的中医药长期以来都因为种种原因被限制了发展，近年来我能感受到国家对中医药的重视，例如中医药立法，这都是明确的信号。

　　然后我持有了强者恒强型的片仔癀，在行业里寻找其他机会发现了同仁堂。

　　我看了同仁堂最近十年的年报，发现公司的经营长期以来都是不错的，就是最近两年出现了一些管理漏洞导致的负面影响，还有公司产能转移和开店扩张停止的原因，导致的业绩下滑。

　　同仁堂的年报里列出了很多时间表，比如新工厂产能释放的时间，新的扩张计划制定的时间。

　　同仁堂很喜欢做五年计划，所以从年报里可以看出21年将是一个新的五年计划的开始，公司可能会在21年开启新的扩张计划，比如多开店，比如新产能的释放。

　　综上我模糊的判断同仁堂会在21年出现增长，也就是业绩拐点。但具体到哪个季度也不太确定，只能是看个大概。

　　我在20年初就开始择机买（见下图）。

　　同仁堂我新20年2开始买，拿了很久都没怎么赚钱，我心里并不慌，也不急。因为我知道业绩拐点应该是在21年出现的，甚至推迟一年都可能。我只要等着就好，反正有机会还能多买。

　　后来的事情大家也知道了，同仁堂在20年四季度就出现了增长(见下图)，比我预期还早了，当然这里面还有很多原因，篇幅有限不多展开。

　　现在的同仁堂已经是非常明确的业绩增长了，只是刚持续了一年，还不够久。如果这样的增长势头能延续，股价也会有更好的表现。

　　我对同仁堂是非常乐观的。

　　以上说了这么多，关于业绩拐点我该说的就基本讲完了，希望对大家有用。