追高的风险和需要注意的问题（图例）
发布时间：2022-01-04 15:42:55
追高的风险
全球股票市场最难做的可能就是A股了，妖股辈出，价值投资碾压，每过一段都会换一个花样玩，今年年初还是男神的易方达张坤，现在已经是人人骂了。其实这背后的变化，都是市场从一个极端走向另一个极端的特例。
如果你信奉价值投资，50倍市盈率的白酒股你绝对不敢持有，因为预期回报率只有2%。但是不好意思，今年年初没有追捧或者追高大才美的茅股，整整1月2月几乎是负收益，看着指数天天暴涨，只有骂娘的份儿。
从图形上我们可以看到，贵州茅台从923元一路上涨到2608元，就算从中间震荡的最高点1800回落到最低点1600，其回撤幅度也不过11%。这在目前的A股波动率中，基本可以忽略不计。整个上涨过程从不跌破60日均线，股价绝大部分时间维持在30日均线之上，在这一段，追高的投资者赚得盆满钵满，其涨幅第一轮100%，第二轮62.5%.很多人可能不理解为什么是这两个数字，后面的文章中我再讲黄金分割线的概念。这一段在K线或者波浪理论中我们称为主升浪。
所以，总结如下，追高如果选择在主升浪之上，是完全没有风险的，只要坚定持有就可以赚钱了。但是这一类技术图形在实战操作层面有一个非常关键的因素，那就是股价必须长期维持在60日均线之上运行，一旦跌破，必须考虑回撤风险。一支很强的股票，必然是长期维持在60日均线之上，只要跌破了，回撤风险就加大了。这一点，在美股市场同样实用。
这是顶级投行高盛的日K线图。从图形中我们可以看到，股价长期维持在60日均线之上。
从这一张宁德时代的日K线图上看，是不是也是同样的技术特征呢？后面成交量反而还下降了。似乎还不符合量价齐升的技术分析指标了。不好意思，这一类股通常是因为散户数量的下降导致的抛盘过低，多空博弈并不明显造成的，除了在关键位置放量以外，并不需要长期持续放量就可以拉动股价的上升。
所以，如果你是做长线投资，记住这一点，股价必须是长期运行在60日均线之上，跌破60日均线就需要考虑止损的问题，就算多止损几次，也不至于牺牲太多的利润空间。在主升浪上，追高并不存在任何风险。
追高的风险主要来源于那种短期大幅拉升，虽然从日K线上看股价是运行于60日均线之上，但是因为成交量巨大，通常是短线资金所为，稳定性过差，股票本身也缺乏长期走强的基本面逻辑。
这是华能国际最近的走势，看图形非常强了。但是如果巨大的成交量并不能持久，短线冲高之后，回落到60日均线附近是大概率事件。这种追高，几个交易日亏损就可能在10%以上。因为长期走强的技术图形是不应该这么走的。有一点必须承认，不符合美学的技术图形都是短线资金所为，他们快进快出。再走强，就成妖了，妖股才具备那种天天涨停的节奏。妖股我更多的时候称为骗局。我个人在此股上反复交易，最终在19日的涨停板清空出局。
这是股价大幅拉升脱离基本面而存在的双头特征。缩量反弹，成交量跟不上，虽然在这一区域股价也在60日均线之上，但是因为成交量并没有跟上，很快就回撤跌破60日均线了，这里追高之后，如果在高位没有及时止损出局，目前亏损就很严重了。
所以，短线走强冲高，在缺乏稳定性之前，只能短线交易注意止损。我相信很多投资者就是因为没有在跌破60日均线之后控制止损而导致的长期亏损。
追高注意的问题
1.追高操作过程中应注意的事项
在强势行情中，追涨较多的股票不再完全拘泥于基本面等长期投资的参考依据，而是结合上涨的趋势去进行选股。要选择一些更有盈利机会，更有上涨空间的个股。当个股放量涨升时，不能立刻追高。即使出现个股成交量突然剧烈增长的情况，也不能冲动行事。因为如果放量中的资金只属于短线流动性强的投机资金，那么，行情通常不能持久。所以，必须从资金的运作模式、资金的运作水平、资金的市场敏锐程度以及资金的实力与规模入手，对增量资金进行全面分析。
2.追高过程中的资金管理
看好后市，也不可以满仓操作，比较稳健的方法是用半仓追涨，另半仓根据行情波动情况，适当地高抛低吸做差价。当手中已经有半仓筹码的时候，投资者可以变相地实施“T+0”操作。
3.追高的盈利上限
设定盈利上限，到达上限一定坚决止盈，避免过度贪心和追高可能带来巨大风险的有效方法。
4.追高的风险控制
选择跑赢大盘的强势股。首先重点选择出处于朝阳行业活复苏期的行业龙头个股，研究其未来3-5年（甚至更长）的成长性，如果该股票业绩每年有30%以上的增长率可入选。其次要考虑目前股价是否已经反映未来的成长性，判断标准就是动态市盈率是否低于20，透支炒作，创新高就成为风险。最后要选择合适的介入时机。
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