可转债的投资价值评估和选择方法策略
发布时间：2022-01-21 15:41:45
可转债是一种混合证券，其投资价值主要在于债券本身价值和转换价值。其价值可以概括成一句话，下有保底，上不封顶。对散户最有好的一直投资标的。可转债有多种门派，找到自己适合的才可以。
可转债投资价值评估
基本要素包括价格和溢价率，以溢价率和价格为横纵坐标，可以将可转债分为四种。
a.高价高溢价。出现这种情况一般是转债市场对它的热度很高，俗称妖债。这类可转债风险很大的，我们要远离。
b.低价高溢价率。买入价格低，债性较强，保底性强，受正股的影响小。如过下修转股价，可能直接大涨。重点关注，寻找可能下修的潜力股。购买时取价格越低的，到期收益率越高的转债购买。这种债性转债，所以到期有没有能力还本付息，会不会违约，也是我们需要关注的一个重点。所以这种转债还需要考虑的一个指标就是债券评级。
c.低价低溢价率。这种可转债价格较低，溢价率低，这种性价比很高，重点关注。
d.高价低溢价率。因为溢价率低，所以和正股的偏离度低，股性很强。适当关注。
潜力的可转债选择方法
a.剩余年限短
b.公司有下修意愿
c.转债下修条款宽松越宽松代表公司越不想还钱，下修的可能性更大。
d.有热点题材。
可转债的投资策略
1.投资策略—双低策略
双低策略即购买价格低溢价率低的可转债。计算方式为：价格+溢价率*100按照从小到大的顺序排列。符合规则就继续持有，不符合规则就卖出,双低的可转债可攻可守。
2.投资策略—低溢价策略
低溢价的可转债一般面值比较高，股性比较强。正股上涨时，转债能紧跟正股的涨幅取得高收益，但是其风险与股票相似。具体操作为在溢价率最低的可转债中，选一定的数量，当折价收敛甚至消失时，换成其他溢价率更低的可转债，或遇到强赎/退市时，轮动到其他低溢价的可转债。
3.投资策略—潜伏低价小盘可转债
潜伏低价小盘可转债策略即买入盘子小于两亿，价格110左右的可转债。盘子小的可转债，只要有资金进来，价格就很容易拉升。大家也可以看到，这种转债涨幅明显脱离了正股，所以涨跌基本受投资者情绪影响。
4.投资策略—摊大饼策略
前面我们谈到的策略，都有自身的优缺点，所以实际操作中我们需要采取多种策略，这种多策略一起执行的策略就是摊大饼策略。其主要原则尽可能多：组合里可以同时包含低价高债低、低溢价、双低策略等。双高（高溢价高价格）的就还是算了吧，我们的核心点都是要买的便宜。绝大多数都无法预测，但是对摊大饼的投资者来说，就时常可能会出现惊喜。
5.投资策略—抢权配售策略
打新虽然赚钱，但是最近真的可转债中签太难了。有什么可以提高中签率的一条路叫做抢权配售。通俗理解就是，公司发行转债的时候，你持有公司的股票，那么就可以按比例100%优先获得转债。但是需要承担的风险是，参与可转债配售需要承担正股在T-1日收盘到T日开盘之间的价格波动,因为涉及到了股票，所以需要慎重，也是可转债各种策略中难度最高，风险最大的一种。
6.投资策略—下修博弈策略
可转债具有转股价下修正股独特的条款，这是股票、基金、企业债没有的，也是其安全性高于其他产品的原因之一。一般情况下，如果转股价下修，相对于打折卖股票，可转债都会涨。
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