究竟什么是价值投资？

发布时间：2022-02-22 17:00:17

　　价值投资是股民最熟悉的字眼之一，但究竟什么是价值投资？仁智不同。很多人以为价值投资就是长期持有不交易，更多人因为高位套牢然后自我安慰说“我价值投资”。

　　东北大妈2008年买了5万元长春高新，然后忘记了密码，2021年4月份去销户时，市值变成了500多万元。不是大妈水平高，而是运气好，或者这根本就是一个引人入套的故事。笔者去年听说股神大妈后，就默默地在520元清仓了长春高新。想必有很多人追随着大妈的脚步接盘买入了长春高新，然后就成了“价值投资”。我有一位亲戚买的倒不是520元的长春高新，而是760元的美迪西，并得意洋洋地告诉我“价值投资”。当时笔者摆事实讲道理说技术，人家就认定强者恒强的美迪西。美迪西创出800.01元新高后，开始向下，他很快就被套上了。高位小套不割肉，还梦想着反弹，结果越套越深。最后在我的一再规劝下，50万元本金变成30万元才恋恋不舍地割肉。如果持有到今天市值变成20万元。

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　　价值投资既不是高位套牢装鸵鸟，更不是长期持有不交易。那到底什么是价值投资呢？

　　笔者认为价值投资首先要精选一支值得投资的好公司，其次是在好的价格介入，然后坚定持有到股价走势背离“股票价值规律”，择机清仓走人。如果做T或波段水平高，不断做差价降低成本也未尝不可。

　　贵州茅台、长春高新、美迪西、宁德时代等，不可否认都是好公司，但2000元的贵州茅台、500元的长春高新、760元的美迪西、670元的宁德时代绝对不是价值投资的好股票，而是血淋淋的绞肉机。在如此高价到脱离基本面的时候，机构之所以不断发研报看高，其目的就是寻找接盘侠。如果无人接盘，就会一直在云层悬着；一旦有韭菜接盘或者基金老鼠仓掩护关联账户获利走人，接下来就是雪崩踩踏，结果就是韭菜们牢骚满屏骂董事长以及基民的无奈垂泪。

　　可以参考前文“如何选出一支长线好股票”选出一支值得投资的好公司，请注意避开“什么样的股票散户不能买”所提到的股票类型（尤其是10倍市净率以上的股票），然后关注这家公司股价走势。手机看盘时，选择“前复权”，把日K线一直缩小到一条曲曲折折的细线，从中可以看到最近1年多的最高价和最低价。

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　　当股价创出阶段新低，且是年价的0.618倍甚至更低时企稳，然后震荡洗盘数日，主力试盘小幅拉升，然后再打压回调，二次打压不破前期低点，然后单针探低或者小碎步上升，此时可以逐步建仓。如果这家公司的高管、大股东们都开始增持了，跟着买入，开始真正的价值投资之旅吧！

　　如果觉得选股、盯盘太累的话，0.5倍市净率6%以上分红率的银行股其实也是鼎好的价值投资标的。一旦决定投资这样的银行股，就要做好至少五年股东的心理准备，什么时候大牛市来了，摆地摊的老太太也聊起了股票，股价高于净资产，择机清仓走人。

　　总结一句：价值投资就是低位介入一家好公司，坚定持有。股价脱离基本面，年线之上违背“股票价值规律”，甚至机构开始发研报看高时，果断落袋为安。

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