投资回报率的理解和计算

发布时间：2022-02-24 09:25:41

　　张三和李四都拿出了10万元在做投资，但是他们两人的风格不同。张三很激进，收益动不动就是100%，或者就是-50%。而李四很稳健，每年的收益都在10%左右。

　　他们近4年的投资回报如下：

　　看起来，张三的回报率比李四高不少。

　　但是，我们先看看他们这4年中持仓的金额，然后算一算他们各自赚了多少钱（单位万元）。

　　再计算一下回报率：

　　张三的算术平均回报率是25%，但他的几何平均回报率是0%。

　　李四的算术平均回报率是10%，几何平均回报率也是10%。

　　算术平均：回报率累加之后除以年数

　　几何平均：回报率累乘之后开方，开方次数等于年数（累乘之前加1，开方之后减1）

　　通过这个例子，可以得出两个重要的结论：

　　投资中不赔钱很重要，也就是说投资一定要稳健。

　　算术平均（回报率累加之后除以年数）收益是骗人的，不应该以它为收益率计算标准。

　　再来看一个表格，表格展示的是投资回报率与投资年限的关系，初始本金是10万元，单位是万元

　　这个表格展示了一个加速原理，就是随着时间变长，基数变大，财富的增长也变得相对容易了。同样是10%的投资回报率，10万元本金与100万元本金，一年后的收益相差10倍。

　　在投资理财的路上修行，一个是在时间维度上修行，一个是在回报率上修行。在时间这个维度上，如果能够忍受住时间的煎熬，就可以慢慢变富；在回报率上，如果能够不断学习和进步，就可以提高自己的投资回报率，加快变富的速度。

　　1%的年化回报率，跑不赢通胀，不如存银行。

　　5%的年化回报率看着很低，其实也不错了，资金越大回报率越低，大资金的投资回报率无限接近于5%。

　　10%的回报率看起来不起眼，但实际上已经挺高了，7年就能翻一倍。如果觉得10%的回报率也很低的话，回想一下最近这几年的房价上涨的速度，七年前1万一平，现在已经涨到2万一平了，算成回报率的话就是10%。

　　至于年化收益20%并且持续50年，能做到这一点的只有巴菲特一个人。

　　总结一下，为了正确理解回报率，必须牢记它的三个原理：

　　1、稳健原理：不赔钱很重要

　　2、几何原理：计算长期收益要用几何均值，算术均值是会骗人的

　　3、时间原理：稳健的收益如果能长期维持，就会创造奇迹