用类比的方法通俗理解市盈率和市净率
发布时间：2022-04-28 16:55:08
有些概念，准确定义可以用数学公式来书写。但是数学公式写出来的概念，虽然准确，却不那么容易理解。如果采用类比的方法，举个例子，或许更加容易理解。
市盈率的通俗理解
比如，上市公司的“市盈率”这个概念。用数学公式来表述就是：
市盈率=公司总市值/年度净利润
用类比的方式来解释一下。有一家街边小店打算转手卖掉，售价100万。这个100万，就是它的“总市值”。这家店前一年一共赚了10万元钱。这个10万，就是它的“年度净利润”。
如果我们假定，这家店之后每年都能赚取10万元利润。那么如果我们用100万现金来买这家店的话，我们把之后10年每年赚取的10万利润拿回来，那么10年就能收回成本。之后这家店无论是继续每年10万的给我们赚钱，还是打折转手售卖，获得的收益都是额外赚到的。这个计算出来的10年，采用的公式就是：小店总市值，除以，每年净利润。所以，10就是这家小店的市盈率。
一家上市公司的总市值，不可能像小店似的只有100万。我们也不可能富有到买下整个一家上市公司。但，道理是一样的。我们购买的上市公司股票，本质就是以一定比例购买这家上市公司而已。
所以，上市公司的市盈率，和小店一样，代表着它如果保持当下的盈率能力，多少年可以让我们收回成本。这也解释了，为什么市盈率低的公司股票，更加有吸引力。
市净率的通俗理解
比如，上市公司的“市净率”这个概念。用数学公式来表述就是：
市净率=公司总市值/公司净资产
用类比的方式来解释一下。有一家街边小店打算转手卖掉，售价100万。这个100万，就是它的“总市值”。这家店里面的桌椅板凳、工具器材、库存商品等等有形无形的资产加在一起，价值50万。这个50万，就是“净资产”。
用小店的总市值100万，除以，小店的净资产50万。计算出来的2，就是这家小店的市净率。50万净资产的小店，卖100万，有人会买吗？可能会。一个是看中了小店每年都可以带来盈利。另一个或许看涨小店的价值，认为可以转手以更高的价钱卖给其他人。当然，如果这家小店的各种有形无形资产加起来就有100万，那么它的市净率算出来就是1。这时买这家小店，就是一个不错的交易。如果这家小店的各种资产加起来有200万，那么它的市净率算出来就是0.5。这时买这家小店，就是大赚了。这种情况在小店买卖上或许很难出现，但在股票市场上还是会有的。
一家上市公司的总市值，不可能像小店似的只有100万。我们也不可能富有到买下整个一家上市公司。但，道理是一样的。我们购买的上市公司股票，本质就是以一定比例购买这家上市公司而已。
所以，上市公司的市净率，和小店一样，代表着相对于它的净资产，我们以多大的比例来购买它。这也解释了，为什么市净率低的公司股票，更加有吸引力。
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