怎么看市盈率和市净率

发布时间：2022-07-12 23:08:57

　　很多人刚接触股票投资时，都会遇到各种各样的技术指标。其中经常见到的主要是市盈率和市净率两个估值指标。那么，这两个指标如何理解和正确使用呢？下面，咱们来了解一下。

　　1.什么是市盈率和市净率？

　　市盈率

　　一般来说市盈率等于每股市价除以每股盈利的比率，市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。

　　咱们举例说明，假如你用1000块钱的价格买了一只股票，这只股票每年给你分50块钱的红利。如果这50块钱的红利一直都有，而且你每年拿到的这50块钱，还不会用来再多买几手这只股票的情况下，也就是说手里的这只股票永远是这么多。那么1000除以50等于20，这20的意思就是，如果你只靠这只股票的红利来赚钱的话，你得用20年才能收回买股票的这1000块钱的成本。20年之后你已经回本了，再往后这只股票带给你的就是纯利润。

　　市净率

　　一般来说市净率等于每股价格除以每股净资产的比率，每股价格就是股价，也就是我们每天在盘面上能看见的那个股价，而每股净资产是用股东权益除以股本总额得到的。股本总额好理解，那股东权益是指什么？举个例子，假如一个上市公司倒闭了，在破产清算之后，公司还能剩下多少钱，这钱算清了之后，第一件事就是要还债，如果还完了债，钱还有剩余的话，下一步要给优先股的股东们，如果还有结余，最后才能给那些买了这家上市公司股票的广大普通股股东们还钱。说白了就是公司最后剩下的这部分钱才是真正归公司股东们所有的，也就是股东权益。股东权益除以总股数，得出来的就是如果公司倒闭了，那么每持有一股最后能退回来多少钱？这就是所谓的每股净资产。而如果你用买这只股票的价格去除以每股净资产，得到的就是如果这家公司倒闭了，你买股票的钱能给退回来多大比例？这个比例就是市净率。

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　　2.怎么看市盈率和市净率？

　　如果一个公司是正常盈利的，而且它的净利润能保持不变，那么10倍左右的市盈率是比较正常的。因为10倍的倒数是十分之一，也就是10%，这个10%也叫投资回报率，比存定期存款和买理财汇报高不少了。所以在一般情况下，投资者如果要求的投资回报是10%的话，其实就已经很高了。假如我们要求的投资回报再稍微低一点，比如每年5%就行了，这5%的投资回报率就意味着要20年才能回本。也就是说，5%的投资回报率对应着20倍的市盈率。正常来说，收益太低，股民就不买这只股票了，那还不如拿钱去买债券，甚至就直接去存定期得了，所以说市盈率在10倍到20倍，或者再扩大范围，在5倍到30倍左右应该算是正常的了，再高或者再低都是有问题的。有人问，还有几百倍市盈率的股票，你怎么解释？答案有很多，最可能的是“周瑜打黄盖”，你自己体会吧。

　　再来看看市净率，如果市净率是5，那么上市公司倒闭后，就给你剩下五分之一的钱。所以市净率这个数字越低，它就代表最后你能剩下的钱越多，也代表这只股票风险就越小。那是不是意味着市净率越低的股票就越安全呢？当然不是！如果市净率是1的话，就意味着这个公司倒闭之后会给你全额退款，说明公司一点负债都没有，一个优先股股东都没有。这样的公司正常吗？这样的公司能上市吗？所以太低了，不太正常。一般情况下，在2左右是比较好的，低于2就说明这公司跟谁都不太来往，属于自闭症公司。而如果高于2，就说明这公司有一半以上都是外债，它的风险太高。所以市净率一般是1到2之间比较正常。

　　3.市盈率和市净率这两个指标“含金量”如何？

　　市盈率和市净率这两个指标在本质上都是财务指标，本来就不是用来参照去炒股的。虽然现在有很多人选股的时候，都已经习惯了拿这两个指标来做参照，但是建议大家看看就行，千万别当真。为什么呢？

　　先看看市盈率，它的限制条件太多了，要求每年上市公司都得分红，而且分红的钱数每年还不能变。而且要求股民理论上应该一直持有这只股票，也就是买了就不卖了。在现实当中，这些个限制条件基本都无法达成。所以，市盈率这个数字的高低对我们就没什么参考价值。有人说不是还有动态市盈率吗？其实这个动态市盈率，就是用静态市盈率乘以利润增长率。一般情况下，动态市盈率这个公式里乘的增长率是个常数，但是，哪有公司的增长率是每年固定不变的呢？而且，哪有公司的利润分配是一直固定的？所以，动态市盈率只能是学院派啃书本搞的一个理想化模型而已，也没什么参考价值。

　　再看看市净率，它的关键在于股东权益，也就是普通股的股东地位有多高，还有就是负债占公司总资产的比重有多大。但是这些数据是容易造假的，而且很容易包装得很漂亮。普通股民能看见的上市公司财务数据，不少是做出来给股民看的。

　　所以说市盈率和市净率两个指标大家看看就行了，不要太当回事儿，也不要太当真。

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