股权质押是什么意思

发布时间：2022-08-28 10:25:03

　　假设你是一家上市公司的大股东，现在急需数千万元去投资另外一个项目，但手上没这么多现金周转？怎么办呢？

　　你可能会说，既然是大股东，可以卖出手里的股份来套现啊。理论上可以这样做，但这样会产生几个问题：

　　首先大规模减持股份，会影响你对公司的控制权。其次，如果减持时机不好，当股票市场处于低位时，套现会吃亏的。最后，大股东大量减持股票，对股份影响较大，相关审查与信息披露比较繁琐。

　　那还有什么其他办法吗？其实还有一个办法，就是进行股权质押，也就是将手里全部或部分股票，抵押给银行或证券公司，从而获得一笔贷款。

　　股权质押最大的好处，是允许大股东在保持对上市公司控制权的前提下，利用手中的股票进行融资，以满足现金需求。

　　当然，股权质押只有大股东才能用，中小股东很难用这个方法融到资。为什么呢？

　　首先是中小股东持有的股权价值不高，小额股权质押引不起金融机构的兴趣。其次，中小股东没有控制权地位，不能给金融机构足够的信心。

　　表面上看，股权质押是大股东需要现金时的一种融资方式，但是，股权质押可能还有其他目的。比如说一些大股东进行股权质押，就是为了掏空上市公司，侵害中小股东的利益。

　　比如说明星电力公司空手套白狼的案例。

　　明星电力业绩一直很好，2003年，当地政府把手里明星电力股份转让给深圳明伦集团，使得明伦集团成为明星电力的第一大股东。

　　而明伦集团的实际控制人周某在收购明星电力后，马上将手里的全部明星电力股份向银行进行股权质押，并且利用明星电力，获得大量银行贷款。

　　但这些贷款并没有用于明星电力，而是通过其他控股子公司，将贷款转出去，据为己有。后来此事被相关机构查获，周某因此被捕入狱，但中小股东已受到了深深的伤害。

　　股权质押对股东套现来说，很是便捷，但由于质押股票价格一直在波动，抵押的价值也随之变动，所以，股权质押风险还是很大的。

　　由于风险大，所以不管是大有股东还是上市公司，都会在股权质押后，配合一些财务手段，来提高股份，以避免由于股价下跌，而造成的财富损失。

　　常用的财务手段有哪几种呢？一种是高送转，另一种是盈余管理。而监管机构为了抑制大股东股权质押时，对企业本身及中小股东带来的风险，上交所在2018年3月颁布了新规定，以提高股权质押的使用门槛，以及增加使用方向上的约束。

　　总之，股权质押是上市公司大股东常用的一种债券融资方式，以保证大股东在保持对上市公司控制权的前提下，利用手中的股份进行融资。但有些大股东质押的目的，是为了掏空上市公司，所以，上交所颁布新规，以加强对股权质押的约束。