人民币贬值对股市的影响和美林时钟
发布时间：2022-09-20 04:57:59
近期有很多新闻在提人民币破7，今天浅谈下汇率对于股市的影响，尽量用最通俗易懂的文字来说清楚。
我们先看一看这张图，分别是三次人民币加速贬值的时间点：
先是上海，然后是海南，最后是成都。三次jingmo管理都伴随着人民币的加速贬值，是巧合还是资金的敏感，可以自己做一个理解和评判。
说说人民币贬值对于股市的影响，从资金角度来说，利空；对于出口企业来说，利好。
举个例子：
张三是美国人，来中国玩。听朋友介绍后想买中国的股票于是他将手里的美元兑换成了RMB，并用RMB购买了某股票。
他是在2022年3月1日这一天进行的兑换货币并且买入了股票。
当天的汇率是6.30，也就是1美元可以兑换到6.3元的RMB。
他用10万美元兑换了63万RMB，然后把63万全部买入了某某股票，到今天为止，他买的这个股票没有涨也没有跌。
但是，这段期间汇率变化了，从6.3变成了7.01。
他想把股票卖了，兑换成美元回国了。
股票价格没有变动，假设没有费用之类的，那么他手里63万的RMB去找银行兑换，就只能换到8.98万美元。
六个月时间，10万美元进入股市，股票不涨不跌，兑换回去变成了8.98万，凭空亏了10%。
这就是货币贬值对于外资购买本国股票意愿下降的原因，谁愿意在股票不涨不跌的情况下白白亏损10%甚至更多呢？
那么为什么会贬值呢？
这个影响就很多了，不能说太多。
比如，当大量的中国人想把自己手中的RMB兑换成美元，那么市场上就会出现更多的人民币和更少的美元，那么美元就更值钱了。或者，如果一个国家，它的产品受到全世界的欢迎，全世界都想用自己的资源去交换、去获得那个国家的产品，那么，那个国家的货币就会很多人想用自己国家的货币去兑换。从这个角度来说，货币的贬值代表了一个国家产品竞争力或者创造的服务在全球环境中有所下降。
那么，导致本国货币持有人信心不足以及产品竞争力不足或者服务价值下降的原因是什么呢？是病毒，大家都知道的新冠。
大多数人都很悲观，做实体生意的更悲观。今年居民储蓄越来越多，房子降价、取消限购等等，还是没有购买的热情。消费能力也是肉眼可见的下降，居民收入下降的背景下更发挥了中国人热衷储蓄的特长，都不花钱了。
从经济基本面的角度来讲，目前我自己也是有史以来最悲观的。可是对于股市和未来投资的规划来讲，我完全不悲观！因为我知道：
经济都是有周期的，历史长河中，有经济很繁荣昌盛的阶段，也有衰退和萧条的时期。我们不可能每年每一个阶段都身处经济最好的时期。所以说，作为普通人，我们只能接受经济环境的不好，无法改变宏观环境，不管是我们天天抱怨还是天天绝望，经济该不好就是不好。
我们能作为可以作为、以及有效地作为是在微观层面：思考自己的资产目前是不是放在未来可以持续产生现金流的资产上？一个优秀的企业不是说永远都不会遇到困境，而是在困境中能保持生存，不自乱阵脚，然后在否极泰来的时候尽快恢复增长。
有人说，我明明知道现在经济不好，为什么不卖出股票持有现金呢？
我们来看看被各种宏观经济学家和资产配置专家奉为圭臬的“美林时钟”。
很多人不知道发明这个时钟的创始人美林证券在2008年次贷危机中损失惨重，最终不得不卖身，沦落到被人收购的结局。
也就是他们自己都没能用这个时钟算到自己会处于金融危机中，没有及时让自己收缩投资，反而和其他机构一样享受着泡沫带来的满足。
之前也写过关于宏观经济判断的文章，福布斯财富排行榜上的人也没有一个是通过预测市场来获得成功的。我们预测不了经济会差到什么程度开始变好，就正如我们在2020年新冠疫情刚爆发时不可能预测到现在每天做核酸的状态一样。
停止预测，保持思考。思考持仓的合理性、思考未来产业的发展方向、思考未来的消费倾向和消费偏好、思考未来国家更愿意把资源投资到什么领域？
这些思考清楚，那现在大家都不赚钱的时候我们不赚钱，等以后大家都赚得到钱的时候，就轮到我们赚大钱了。
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