证券市场的交易本质和成交量
发布时间：2022-11-01 07:19:57
证券市场是投资者交易未来期望的场所，市场价格只反映整体情绪，不反映价值。一笔交易能达成，必然由买卖双方共同参与完成，代表双方对未来不同的看法，要达成交易，有两个必要条件：
- 交易双方有分歧
- 有价格共识
以下定义：买方：持币方，潜在多方;卖方，持股方，潜在空方
一、想象极端情况，什么情况下会出现没有成交量?
情况1：所有持币方都认为价格太高，所有持股方都惜售，持币方不想买，持股方不想卖，两伙人背道而驰完全两个方向无交集，在两个平行面上(这种情况应该只是理论上存在)。
简化为：持币方看空不买，持股方看多不卖，双方100%分歧
情况2：双方对未来趋势判断完全一致，没有任何分歧，如都认为会涨，持股方不想卖，持币方想买但出价不到位，双方没有价格共识区间;或都认为会跌，但持币方认为下跌空间较大不想买，持股方想卖但价格没降到位，双方没有价格共识买方不接，就不会有交易，也就没了成交量。
简化为：
1、双方对未来趋势判断完全一致无分歧
2、价格无共识区间
二、想象极端情况，什么情况下会出现100%换手率?
情况3：所有持币方都认为价格合适或偏低决定买入，所有持股方都认为价格合适或已经很高了决定卖出，双方对未来趋势的判断完全相反，交易意愿强烈且力量相当，同时价格完全处在共识区间，市场上的参与方全部换手。
简化条件：
1、多空双方100%分歧
2、价格处在100%共识区间
3、交易意愿强烈
情况1仅是理论上存在，从指数角度，交易双方的状态只会介于情况2和情况3之间，不会0成交量，也不会100%换手，对应有不同的成交量状态。
成交萎缩：如果成交量萎缩甚至地量，则偏向于情况2：双方大部分力量对未来趋势判断倾向一致，只有其中较小部分有分歧，且分歧部分的价格处在共识区间，此时成交量由力量较弱的一方决定。
成交放大：如果成交量放大甚至天量，则偏向于情况3：双方大部分力量对未来趋势判断存在分歧，且大部分价格能达成共识。成交量也由力量较弱的一方决定。
三、结合市场几种可能的状态分析未来方向的可能性?
上升通道+成交萎缩
上升通道上，成交量逐渐减小，说明双方大部分力量都倾向于上升趋势将延续，则卖方会惜售，即使买盘较大，持股方也只有一小部分力量卖出，成交量由卖盘决定。如果后面持续缩量上涨，说明双方的共识夯实，则市场将继续上涨，直到双方在新的位置分歧放大，成交量放大。
上升通道+成交放量
上升通道上，成交量逐渐放大，说明双方越来越多的力量产生分歧，认为上涨和认为下跌的力量都逐渐强大，白刃战，都拼刺刀，输赢难判断，趋势不明。如果是在牛市高位，很有可能是赚钱效应外溢，更多增量资金进场，尾声信号。
下行通道+成交萎缩
下行通道上，成交逐渐萎缩，说明双方大部分力量都倾向于下跌趋势将延续，买方会谨慎，即便卖盘力量较大，买方只有一部分力量买入，成交量由买盘决定。如果后续持续缩量下跌，则说明双方共识确定，继续向下的可能性越大，直到双方在新的低位产生分歧，成交量开始放大。
下行通道+成交放量
下行通道上，成交从很低的位置开始逐渐放量，说明双方越来越多的力量产生分歧，认为上涨的力量开始增大，这个阶段成交量仍旧由买方力量决定，如果后续持续放量，双方力量都逐渐强大直到白刃战，输赢难判断。
如果是熊市低位放量，说明多方越来越多力量认为到底部了，开始买入，但不能就此判断是底部，这阶段成交放量主要由持币方力量决定，持股方看空力量仍很强大，买多少供应多少。如果是底部放量后再缩量上涨，说明双方越来越多的力量分歧缩小，持股方开始惜售，则底部可能形成，反转在即。如放量后再缩量下跌，说明持币方进攻的力量减弱，空方力量仍强大，后续可能继续下探。
以上理解可能有误
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