简聊两种适合散户的价值投资方法
发布时间：2022-11-10 07:44:59
什么是适合散户的投资方法?首先是寻找简单的交易机会，散户的资金和研究能力都比较有限，太复杂的交易机会反而容易导致投资失误。其次，这种方法还要长期有效，能保证长期大概率挣钱，所以只有基于价值的投资才可能长期有效。
在价值投资里有两种模式比较适合散户投资者，一种是查理芒格推荐投资方法。芒格说对于个人投资者，做到长期持有几家伟大公司的股票而什么都不用做的地步有许多巨大的优势，寻找具有持续性竞争优势的企业，以企业所有者的角度来看公司，把买股票就是买公司的理念真正的实践下去，寻找不一般的投资机会，分散在4-5个交易机会上，并做到长期持有。这种方法要求的是你一定要明白企业的价值在哪里?一家业绩很好的企业到底值不值得长线投资，要考虑两个问题：1.是什么因素造成了现在回报好的局面，也就是对现状和护城河的判断;2.是促成回报好的因素能持续多久，也就是对未来护城河消失的判断。
如果一家企业的生意很好，那么很多人都能判断的出来，例如腾讯和茅台，这时候他们公司的股票价格已经不便宜了。这个时候值不值得投资，因为价格太高就没有安全边际了，这是真正考验投资者水平的了。所以要站在未来10年的时间角度上思考这个企业会越来越好，将来是否越来越挣钱 。
第二种投资方法来自格雷厄姆的徒弟沃尔特施洛斯，在国内也有和他们投资方法比较相近的投资者，齐东平的大数投资方法。这种方法的要领是组合式投资，分散投资20-100支股票，单一仓位最多不超过10%，以企业的净资产或者以低估值为标准，持有期限一般在3年左右。这种方法不需要个人投资者对企业的基本面做深入研究，只需要认真研究企业报表就可以了，通常是从资产负债表开始，寻找低负债的企业，打折买净资产而不是盈利，以净资产入手是因为资产的变化要远小于利润的变化。需要注意的是这种方法在a股使用最后肯定找到的是一堆有问题的，股价创新低的公司。这种方法不是不考虑企业的质量问题，也要看公司的历史数据，管理层是否在改善公司的内部经营情况。寻找的是企业暂时陷入困境的公司，如果一个公司注定是要破产的那不论什么情况都不能投资。特别是企业经营逻辑发生重大变化的公司一定要小心。另外使用这种方法时一定要注意即使一个公司股价从最高点的价格跌去90%或者说股价创过去几年的新低，也不一定值得投资。企业最起码未来几年要能正常经营，企业负债不能过高，没有退市和财务造假的风险，企业有自己的主营产品，只是目前陷入暂时困境。企业最好过去10年以上的经营历史，企业过去分红稳定，只是目前经营不好，分红取消。
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