市盈率和净资产收益率在投资中的综合应用

发布时间：2022-11-25 06:18:32

　　市盈率和净资产收益率在投资中是非常重要的指标，很多价值投资者也经常用到，可以作为投资工具去使用。

　　作为工具当然有它的好处，也会有副作用，所以作为一个工具使用者，我们要知道其中的利弊。

　　如果天底下的事情，可以通过一两个指标就可以解决，那么容易的话，那么还需要发明那么多指标，创造那么多公式，发明那么多工具吗?

　　做所有事情都是一样的，作为一个工具使用者，在使用的时候，必须要知道它们的利弊。

　　净资产收益率主要用途，其实也很简单，使用这个工具的目的，就是为了找到好公司，可以通过这个工具找到好的公司。

　　因为每个企业，每个行业，赚钱的生意模式都不一样。有的公司是靠利润比较高赚钱，有的公司是靠利润薄赚钱，有的公司靠用杠杆借钱赚钱。

　　虽然每家企业的赚钱模式不一样，但可以通过净资产收益率跨行业去对比分析公司，就可以看出企业赚钱还是不赚钱。

　　虽然企业之间赚钱的方式多种多样，但通过净资产收益率这个指标，通过净资产收益率这个工具，就可以比较出那家公司更赚钱。

　　净资产收益率是一个非常全面和综合的指标，通过这个指标，可以看出企业的生意属性、企业的利润率、行业是否竞争过度、企业竞争格局、企业规模、企业周转率、企业护城河等等。

　　甚至还可以通过这个指标看出企业的管理层行不行，管理层有没有能力。因为不管管理层自己吹得多厉害，媒体采访管理层多么有魅力，但最后都会通过净资产收益率反映出来。

　　一般好公司的净资产收益率都很高，但并不是高净资产收益就一定是好公司。因为高净资产收益率有可能是好公司，也有可能不是好公司，到底是不是好公司，还需进一步去分析。

　　因为企业可以通过很多方式把净资产收益率提高，比如通过回购，通过分红，通过大量的资产减值，把净资产收益率做高。那么如果是这种情况，那就说明这公司不是好公司，而是坏公司。

　　所以看净资产收益率的时候，一定要进一步去分析，到底是什么原因导致净资产收益率高?如果是真的净利润造成的是最好的。看净资产收益率也要看长期，不能看一个季度或者一年，这是不准确的。

　　有的时候公司的生命周期不一样，因为公司投资在前，利润是滞后的。那么就会导致短期费用比较高，净利润比较低，造成净资产收益率也比较低，但这种情况也很可能代表公司有很大的潜力。

　　所以看净资产收益率要看长期，要拿企业5年左右的净资产收益率去进行比较，那么才比较可靠。

　　净资产收益率是为了找到好公司，净资产收益率的只跟公司的经营有关，找到了好公司，还需要好价格，才可以投资。

　　市盈率则是用来找到好价钱的，市盈率更侧重的是价格，比如不错的公司市盈率低，那可能是个好价格，是用来估值用的。

　　企业值不值这个价格，价格给的是不是高了。很多好公司但是不代表是一个好投资，虽然公司很赚钱，但如果你花很高的价格去买，那肯定也不值得，虽然是个好公司，但投资是为了赚钱，买贵了也赚不到钱。

　　市盈率提供了一个拐杖，通过这个拐杖可以知道公司的价格是不是高了，怎样的价格才算是便宜。市盈率是为了帮你找到好价格的工具，是帮助你买入的。

　　投资的时候，买入一定要买入好公司，那么通过净资产收益率可以找到好公司，买入的基本的条件是好公司。

　　所以在分析公司的时候，首先要看净资产收益率，再去分析是什么原因导致净资产收益率高。

　　如果导致净资产收益率高是因为企业经营好，不是通过资产减值等等造成的。通过分析之后，觉得公司不错，这时候就可以把它放到股票池里，然后就是等待好价格。

　　等待合理的市盈率，市场价格出现了折扣，有了安全边际，到了你期望的价格，那么这时候就可以买入。

　　净资产收益率是用来找好公司的，它就像探照灯一样，它能帮你能找到好公司。市盈率是帮你找到好价格的，帮助买公司的，对企业估值用的。

　　好公司还要有好价格，投资才能赚到钱，如果净资产收益率不好，那么市盈率再低也不要买。