为什么不要频繁查看股价？
发布时间：2023-02-17 07:40:02
你会经常查看自己的投资组合吗?
根据《金钱》(Money)杂志的一项调查，22%的投资者表示自己每天都会查看自己投资的股票的价格，49%的人每周至少查看一次。
以前的我就是这样，每天闲来无事就点进支付宝，看看基金的涨跌情况……
然而，这种行为是错误的。
频繁查看股价，不仅毫无益处，反而会让你长期体验痛苦，甚至亏掉真金白银!
大多数长期成功投资者都会给出一条相同的建议：
不要频繁查看股价。
三个字形容就是
不看盘。
有人用「三不主义」形容巴菲特的投资风格：
不看大盘、不相信技术分析、不做预测。
也是说的这回事。那么为什么不要频繁查看股价?
1
首先，你看与不看并不会影响股票的价格，事实上你的心情却会反过来受股价影响，随波起伏。
由于「损失厌恶」的存在，损失带来的痛苦远大于同等收益所带来的快乐。也就是说，如果想抵消损失1块钱带来的痛苦，要有大约2.5元的收益带来的快乐才行……
那么当我们查看股价时，是涨的可能性大，还是跌的可能性大?
如果将时间定在查看股价的那一秒，涨跌的可能各占50%。结合损失厌恶，我们可以算出当时的心情的期望值，是负的……
不仅如此，如果我们统计一年的每天的涨跌情况，更可能发现「下跌的天数远多于上涨的天数」!
因为这就是真实世界的样子——『熊市就是比牛市长，并且长很多很多……』
因此，如果我们每天都查看股价，一段时间后总结，会觉得好像很长一段时间都在下跌，无论哪段时间都是这样……
事实是，看到下跌的次数确实可能更多，并且由于下跌带来的痛苦总是大于上涨时的快乐，于是频繁查看股票的人好像长期浸泡在痛苦之中……
熊市总是更长，痛苦总是更多!
2
塔勒布在《随机漫步的傻瓜》里举过一个牙医的例子。
这个牙医很会投资，年化收益率能达到15%，并且本年误差率为10%。
然而，根据不同的时间尺度，他的赚钱概率会截然不同。
换算之后，牙医任何一年的赚钱概率是93%，然而任何一秒赚到钱的概率只有50%左右。事实上，任何一天赚到钱的概率也只有54%，即50%左右。
注：概率换算是借助正态分布完成的，此处不详述
如果每天都看一次，365天就有365*46%=168天不愉快
如果一个月看一次，12个月里心痛的次数只有4次
如果一季度看一次，4个季度心痛的次数只有1次
如果一年只看一次，20年里只有1次痛苦，其他19年都是惊喜!
拉长时间尺度，不仅能提高赚钱的概率，也让自己的心情更为平稳安定。相反，若是频繁查看股价，不仅会降低赚钱的概率，还让自己长期处于亏钱的痛苦之中!
3
我有一段可以拿来做例子的亲身经历。
从2022年开始，我每个月都会在公众号做一次月度总结，总结里会简单记录当月的几只基金的收益率。这是其中两只基金各月的收益率及其涨跌情况。
相比于上个月，两只基金当月的上涨次数其实都多于下跌次数，中概互联上涨6次，下跌4次;消费型基金上涨7次，下跌3次……
上涨的月份是多于下跌的月份的。
然而，由于经常查看行情，我的感受却是，「怎么一直没涨啊!」跌一点点会痛苦，涨得太少也痛苦，反正不论怎样，就是痛苦……
频繁查看股价的我，就这样让自己陷入本不该有的痛苦之中，遭受无知带来的折磨……
4
其次，知道得越多，并不一定能做出更好的决策，这叫「信息谬误」。
知道了太多，可能会陷入细节的汪洋大海之中，反而迷失了重要的方向。
李笑来老师曾观察到一个现象，大多数新东方老师在新东方上市的第一时间内就把手中的股票卖出了。因为他们身在公司内部，看到了很多问题，于是选择第一时间抛售股票。但是，新东方在之后的十多年的时间里，股价涨了5倍之多，创造了复合年化收益率约18%的好成绩。
这些老师若是拿变卖股票的钱去消费了，那机会成本是-18%;若是拿去投资后收益不到18%，那就是亏了;若是反复折腾竟然获得了18%的收益率，那还不如一开始就「不动」呢……
关键在于，他们比外界掌握了更多的信息，以致于迷失在细节里，只看到新东方的缺点，而忽视了它更重要的优点，最终做出了错误的决策。
没有什么是完美的，人、组织都会有各种各样的缺点，这很正常。更重要的是，它的优点是什么?
成功者，不是因为没有缺点而成功，而是因为他的优点，做了正确的事情。正确的事的巨大价值会产生光环效应，掩盖缺点，甚至让人觉得他没有缺点。
做好最重要的事，其他的事都显得只是鸡毛蒜皮罢了。
新闻不重要、专家分析不重要，更重要的是持续的场外赚钱能力带来的长期持有。
一切与长期无关的都是鸡毛蒜皮。——李笑来
5
又，市场上的大部分信息都是噪声，并不能帮助我们做出更好的决策。
我们持有某个投资标的，看重的是它的长期内在价值，比如是否能长期持续增长，比如价值投资常说的内在价值、安全边际、护城河……
有价值的标的，长期来看会持续上涨，但短期来看，却可能总在起起伏伏。这就像「有效市场假说」说的一样——长期来看市场总是有效的，短期来看市场几乎总是无效的……
于是，我们要选择是基于长期还是短期来做出决策，两者的行为模式也截然不同。
我们只能选择其中一种模式来践行，不然很难持续践行。这就像如果你只戴了一块表，即使表不准，你还能大致知道时间，但如果你同时戴着两块表，那就傻眼了……
6
价值的展现，总是需要时间，甚至很长很长的时间。在此之前，最重要的是「不动」，握住、不动。
说来简单，但大多数人就是做不到，他们总想依靠频繁操作赚取更多收益。这就像排队买票时，我们总觉得旁边队伍的速度更快一样，想换来换去……
不动，意味着要隔绝外界的各种诱惑。
不要相信自己的自律能力，而要与诱惑隔绝。奥德修斯带着船员穿过海妖塞壬的海峡，也是靠隔绝诱惑——将船员的耳朵堵上、将自己绑在桅杆上……
不要频繁查看股价，就是隔绝诱惑。
你有没有意识到，绝大多数人能享受到房产的增值，一个重要的原因就是没有频繁查看房价。当然，房子流动性差，难以交易，没有证券化，也是最终能做做到长期持有的原因。但是这些原因最终的结果就是，我们几乎从来没想过去交易房产，(卖了住哪呢)，以至被迫做到了长期持有……
眼不见为净，不看不想，设置好自动定投后，将注意力放在更重要的事情上，比如读书、健身、帮朋友、陪家人，才是正确的做法。
天天盯盘，除了痛苦还是痛苦，何必呢?
小结：
丹尼尔·卡尼曼曾说：
“如果打算长期持有股票，那么不断地跟踪它们的变化是一个非常非常糟糕的主意。这是你能做的最糟糕的事情，因为人们对短期损失非常敏感。如果你每天都数钱，你就会感到痛苦。”——《投资的怪圈》
别看盘了吧?
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