市盈率，真的那么重要吗？
发布时间：2023-03-09 07:38:56
市盈率(动)：总市值除以预估全年的净利润。这一个数值是属于预估的，所以后面变动有可能会比较大，但是因为这个是“未来进行时”体现出了未来企业的盈利状况。所以市面上很多人都喜欢用这个数值进行股票的买卖。听说某某公司今年或者说下一季度业绩有可能预增，然后股价啪嗒啪嗒就往上涨，市盈率也水涨船高。反之亦然，这种事情天天都在我们的A股市场上发生着。这主要是因为什么呢?大家都盯着企业的利润看，都喜欢看到企业能否赚钱或者是否亏钱。所以有人或者是企业都在净利润这一块动歪脑筋，利用股民这一喜好来操纵股价的上涨或者下跌。但是我很希望自己能不被这一短期的利好或者利空信息给冲昏头脑，被它左右。因为这种短期的信息并不能代表企业的长期盈利水平。极有可能是短暂的，少则几个月，多则一年半载就消失了。或者有一些根本就是莫须有的。我们A股上经常出现那种让人惊掉下巴的惊天大逆转的事件。下面这一个公司业绩预告，各位将如何看待呢!!!!!如果仅仅是看市盈率(动)后果将会如何?
那么，市盈率(动)真的一无是处了吗?我个人是这样认为的，好歹它能非常直观的让我们知道企业针对于业绩的预期现在估值处于什么状态，能起到一个预警的作用。它可以和市盈率(静)进行对比，如果偏差非常远，那么证明了企业现在的估值波动就是非常厉害。如果是自己持有的股票，就应该仔细查找一下原因何在。了解清楚这个短期波动是否对企业有致命的伤害，是否会造成长远的影响(这有可能是正面的，也有可能是负面的)。如果只是短期影响，作为价值投资者，直接忽略就好了。或者是手头上刚好有资金，利用这一种有利的条件加仓(这应该是在短期不利因素影响下，股价下跌的很猛才可被利用哈)。巴菲特有一个非常形象的比喻：企业就像一块种庄稼和粮食的土地。总有收成好和不好的年份，可是只要这个土地没有变质，偶尔的收成不好，那又有什么关系呢?
相对而言我认为可信度比较高的是市盈率(静)：总市值除以上年度净利润。这个是过去式，不变的，企业的真实盈利状态。记得有这么一句话：“看一个人怎么样，不要光听他怎么说，要看他实际是怎么做。”作为一个价值投资者，通常需要观察企业十年以上的财务报表，才能比较有效的了解一个企业的经营情况。虽然说过去的并不能代表未来，但我们总是从企业过去的经营数据等等去分析和判断这家企业，并希望能从中预测企业将来会如何。有句老话说的好：“路遥知马力，日久见人心”。企业也一样哈，要多观测几年才会知道是否值得拥有。
还有 市盈率(TTM)：总市值除以最近四个季度的净利润。这个也属于“过去式”，这是市盈率的三个数据当中企业最接近于当下的真实数据。同时它会比较接近于市盈率(静)。我个人认为会比市盈(动)更靠谱。
券商APP的估值里面呢，有一个跟自己历史数据对比，当下个股处于什么位置，跟同行业对比，当下个股是处于什么位置，我觉得这个也是具有一定的参考意义的。截图给大家看一下。请大家注意哦，这边提到的美的集团，洋河股份，招商银行等等的股票，并不是建议现在大家就买入哦。只不过是想向大家说明一下，这个市盈率是怎么一回事?
通过上面三只股票的对比，大家应该能看得出来了，美的集团的当前市盈率是12.62，洋河的是27.51，而招商银行的只有个位数7.24。 大家看一下它们相比较自己的历史水平，可以看的出来现在是否便宜哈。有一些企业，它一向来的市盈率就是比较高的，从上面三只个股可以看的出来，其中洋河股份一向来的市盈率就不是非常的低哈。这一现象也有可能从侧面证明，这一企业一向来都是被大多数人所看好。如果单独从市盈率角度来看，美的集团和招商银行低于个股百分之七八十以上的历史水平也确实是有一定的诱惑力哈。但是我们必须清醒的意识到，这只是我们选择股票的数据比对之一，不能轻易草率的就下决定购买了，必须得知道这个企业的股票为何低于自己历史水平的百分之七八十。还有呢，这个市盈率也可以跟同行业其他企业相比较，从而得出这个企业的估值水平。
通过这个同行业的市盈率对比，美的和洋河无疑是估值比较低的。如此比较，是不是可以更清楚自己的目标企业现在是否是值得入手的时机了呢?这边需要相当注意的是：市盈率最好是同行业比较，跨行业比较就有可能偏差的十万八千里。比如银行股，再比如钢铁股，再比如煤炭股等等。这些企业的股票市盈率经常都偏低的，像上面的招商银行。而大家比较看好的一些消费股或者是说一些热门股经常市盈率会偏高，就像洋河股份。美的集团会不会就是现在市场风格转换导致市盈率偏低的呢?以上仅仅是揣测，需要通过详细的验证哈。但是我感觉一般企业的市盈率如果超过50以上那就意味着这只股票其实目前估值已经比较高了，如果达到100以上，投资的意义恐怕不大了。
总结一下哈：我把市盈率作为我挑选股票的初筛标准之一，但是它不在前10个一票否决标准当中，相对靠后。因为不能仅仅是凭借1年的盈利数据就把企业给排除了。不过呢，它可以很直观的通过市盈率(动)和市盈率(静)或者是市盈率(TTM)去对比，看看是否有波动。对于相差十几，20以上的，更有甚者，相差几倍的，这就相当于给我提出了预警，需要去了解清楚，知道什么原因引起的，然后具体的去分析一下，是长期影响，还是短期影响。还有我会把它与同行业的作对比，然后了解差距在哪里。在同行业的对比当中，我感觉这其实在一定程度上体现了同时期的市场的有效理论，怎么说呢?资金在同时期总是追逐那些盈利能力等各方面指标都比较优秀的企业的，所以在一定程度上，好的公司在同时期相比普通或者是更差的公司的市盈率应该会高一点，简单来说就是好货不便宜，便宜没好货。但是在市场先生癫狂的时候，或者是企业出现利空，但不会对企业造成永久伤害的时候(这就涉及到能力圈了)，就很难说了哈!!!总的来说呢，市盈率在我看来是在我们筛选股票中相对不重要的排除数据之一。因为企业的盈利是可逆的，未来有可能变得更好或者是变得更差，好的企业当下市盈率高，只代表着现在不是买入的好时机，但是可以等待，而不一定要排除在可选范围。可是有一些当下的热门赛道，经常有市盈率达到100以上的股票，这已经被炒作的相当的高了，此时风险是非常大的。当然，投机炒作的并不会把这当成一回事哈!再返回来讲，市盈率低的股票就一定值得购买吗?也不一定哈!要小心估值陷阱哦!有些企业缺乏成长空间，自然市场给的估值也就不高，买入这种企业的股票，你要想获得比较大的收益，估计也很困难。所以要综合考虑各种数据，不能仅凭市盈率这一项数据对股票做出买卖的决定哈。用券商们统一的语调说话：“此数据仅作参考，不做股票买卖的凭据。”大家记住咯，只能参考哦!!!
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