现代股市的特点是什么
发布时间：2023-04-12 07:12:09
作为股市的参与者，我们所处的市场，有什么特点?需要知道及了解吗?
作为一个投资者，如果想要在股市上赚到钱，那么当然需要了解现代股市的特点。因为只要了解了所处的股市的特点，赚钱才有更大的胜算。现在股市的主要有两个特点：
1、世界资本市场是互联的
美国的股市跟香港的股市，跟欧洲的股市，跟大陆的股市，之间都是互相连在一起的。之所以连在一起的原因，是因为资本的国际化，因为通过电子交易的技术，一秒钟就可以把这个市场的资金，转移到另外一个资本市场。
比如当美国股市发生暴跌的时候，那么很多机构需要资金，那么就可能把香港的股票进行抛售，把钱转移到美国。那么就造成香港股市的暴跌，香港股市的暴跌，因为沪港通，很多公司同时在香港和大陆发行，那么也会造成大陆股票的爆跌。
比如疫情期间，美国股市的暴跌，实际并不是因为疫情触发的，恐慌的情绪最主要的触发点，而是因为很多石油爆仓，导致很多基金资金链的断裂。
资金链断裂的时候，那么这些基金机构只有到股市上抛售股票，把卖出股票的钱去补石油的爆仓的资金。最触发了股市的一层一层的暴跌，特别是那些用了杠杆的私募基金。
2、资本过剩
第一是因为各国央行发行的钱太多，第二是因为富人手里的钱太多太多，1%的富人拥有全世界50%的财富，他们的钱花不完，那么就把钱都放在资本市场，所以造成了资本市场资金过剩。
大的资金还喜欢做资产配置，有时候把钱从股市移到债市，有的时候也移到房地产，那么移动移动的过程中，也会造成股价的起和落。
这种起和落就像水涨船高一样，纯粹是因为流动性造成的，跟股票背后的实体经济完全没有任何关系。同样是这个股票，但买的人多了，股价就涨上去了。跟公司的营业情况，可能没有什么太大关系。
所以股市这时候渐渐的开始脱离实体经济，开始有一定的脱节，就是因为资金过剩的原因。因为资金有的时候离开股市，有的时候又进来股市，这样就造成股价的波动很大。
流动性使世界上的资本市场连接在一起，因为电子化交易的便捷，资金很容易从这个股市流到另外一个股市。
流动性过快就造成了交易短期化，以前人们买一个股票，可能可以持有三、五年，现在的交易则很短。
一方面是因为基金的考核制度，考核制度影响到基金经理的收入，考核期长的是一年考核一次，但更多的是一个季度就考核一次。还有些对冲基金或者私募基金，则一个月就考核一次。
因为考核就造成了每个基金经理，都很在意短期效应，因为如果这个月做的不好，就拿不到奖金，或者就被公司辞退了。
虽然股票买的是好股票，虽然买的是好公司，但如果是在下跌期间买的这个股票，虽然他知道迟早有一天会涨上去，但因为基金经理的业绩，是按照每天计算，或者一个月计算的时候，那么他的操作行为一定会改变，他不会去长期持有。
因为下个月他可能就丢掉工作了，至于这股票明年涨不涨上去，跟他没有半毛关系。所以这就造成了私募基金，对冲基金都讲究短期效益。
比如基金经理知道下个月很可能就会被解雇，那么他就会选择赌一把，去买一些高风险的产品。
有的基金经理则是为了追求排名，因为排名好了，会有更多人购买他的基金，那么拿到的佣金就会更高。就算基金亏了，对基金经理的惩罚也不大，基金经理大不了就是丢掉工作，不会亏别的。
赚了基金经理会赚很多钱，所以这样就会刺激一些基金经理，采取比较偏激的高风险态度，而且他们喜欢短期交易。
一旦做短期的时候，人们就喜欢追趋势，喜欢追涨，觉得涨了以后还会涨的更高。
同时因为很多资金用了杠杆，很多私募基金、对冲基金都在用杠杆，因为他们要追求短期的效益。用了杠杠就又会造成市场更大的波动。
因为用了杠杆，下跌到一定程度的时候，很多私募基金一定要止损，无论是自己愿意止损，还是风控造成愿意止损，还是投资者要求他们清盘止损，强制性的止损，这种止损会造成股价一层层的雪崩。
现在的股票市场，资金在不同的市场不断的流动，一会儿都到香港，一会儿都到美国。比如资金只在香港出不去，那么波动就没有那么大，因为资金走不掉。但一旦资金可以随时抽走，那么波动就很大了。
今天我们继续聊现代股市特点，前面谈到了一些股市的特点：
一是资本市场的互联，无论是美国市场、香港市场、中国市场或者欧洲市场，它们之间都是互联的。因为国际资本通过迅速的电子的交易，资金可以前一秒在香港，下一秒钟就可能到美国了，造成了股市的波动。
二是品种之间的互联，股市跟石油市场之间也是互连的，资金今天可能买石油，明天可能就买股票。
三是资金过剩，世界多给国家的央行大量的印刷钞票，如果实体经济不好，那么这些钱就会流到股市上去。
这个世界贫富分化很严重，1%的人控制着50%的财富，这些财富他们也用不完，最后就是这些钱都放到股市上。
实体经济不好的时候，就会导致股市水涨船高，也是股市价格偏高的原因。股市已经渐渐的跟实体经济开始脱节了，比如疫情期间，美国的实体经济并不好，而且在当时大家都觉得未来可能也不会好，但是美国的股市却不断的创新高，这就跟资金过剩有关系。
一是央行拼命印钱，二是富人的钱没地方去，同时因为利率也很低，而且大家都用杠杆，就导致了股市不断创新高。
但这种盛宴，迟早有一天会结束，因为最后股市还是要反映到实体经济上，股价不可能涨到天上去，毕竟股票后面还是要需要公司来支撑的，公司赚不了那么多钱，那么股价再高，也只是暂时的现象。
还有一些现象，就是现在大家更注重短期交易，因为考核基金经理的原因，导致基金经理注重短期效益，所以他们渐渐使用短期交易，又用杠杆，都是因为基金经理的激励机制。
今天主要讲指数基金，指数基金买的是一揽子交易，按照权重把一批股票都买了。指数基金按照权重来买的，买入并不是因为企业好而买入，而是根据企业的市值有多大，相对配置一定比例的资金。
如果按照市值的比例来买入，那么买入的行为，或者卖出的行为就跟公司背后的经营没有任何关系，那这时候就跟实体经济就脱节了。
这就造成了一种现象，就是坏的企业市值可能比较大，但是暂时是高估状态，但因为市值比较大，还是需要买它。
好的企业则可能会被低估，按道理是应该买多一点，但因为指数基金是按照市值的比例配置的，所以就造成了好企业被低估，坏企业被高估的情况。
这其实是有价值的，因为只是暂时的现象，长期来讲就给价值投资者提供了投资机会。因为最后的价值总会回归的，股票不可能涨到天上去，股票在今天或者明天看上去只是一个交易的对象，长期来讲实际上是反映了企业的价值。
现在越来越越多的基金做指数基金，因为指数基金的管理成本比较低，现在很多人都买指数基金。
但要知道指数基金的好处和坏处，作为一个价值投资者，对我们来讲是一件好事情，因为指数基金会造成价值的扭曲，所以有的时候，好企业会被埋没。
还有就是行业的牛熊市，跟股市总体的牛熊市不同步了，因为现在行业变化很快。虽然股市是由一家家公司组成的，但公司跟公司差别太大。
比如苏宁和京东，虽然都在卖电器，但它们的效益是完全不同的，虽然卖的是同样的电器，在同样的国家卖电器，甚至在同一个地区电器，但是最后的效益完全不一样。
比如中国股市2018年-2020年，股市总体上没有牛市，但是医药行业的牛市，已经经过了很长时间，有的股票已经翻了好多倍，因为医药的实体经济处于上升的阶段。
如果只是买总体指数的时候，很可能真的没怎么涨，但如果选择一个行业的时候，就可能涨了很多倍的财富。
行业的牛熊市跟总体股市的牛熊市开始脱节，作为一个价值投资者，对行业的选择就变得至关重要。