学习筹码分布的知识小结（图解）
发布时间：2023-09-14 07:28:21
有时会通过趋势线来判断压力位和支撑位，发现有较大随意性，是否有一个指标，在关键位置作为辅助，降低随意性?
筹码分布可以吗?
筹码分布，目前看到的资料，最早来自于2002年出版的《筹码分布》，作者陈浩，目前各大平台均在使用。
原理较简单，看当下不同价格段上的流通股数量分布。
举个例子，股票A有100股，其中流通股80，筹码分布展示的是这80股的价格分布。
T时，所有投资者持有的股票A，价格分布在10-15元之间，其中10元的有25股，11元有10股......, 合计80股。
T+1时，所有投资者持有的股票A，价格分布在11-18元之间，其中11元的有10股，12元的有8股......合计80股。
10元价格的股份已经被投资者卖掉了，T+1时的分布图中将不再展现，这里把T时和T+1时放在一张图中，方便看两个时间段的筹码变迁，蓝色是T+1时的筹码分布，灰色(红框)部分为T时的分布。
上面示意图中，可以看到T时10元的筹码最多，而T+1时是14元，在实际的交易软件上，是更多细分价格段的分布图，所以看到的形态是峰状图。
有种看到别人底牌的感觉?
投资者的全量交易信息只有交易所才有，且不公开，市面上没人知道准确的股份分布结构，只能模拟计算，方法为：流通股份*换手率。
还是上面例子，假定今天收盘后换手率是20%，因没有实际交易信息，不知道换手结构，不知道是11元的持有人卖出了还是18元的卖出了，也不不知道他们在什么价格上卖出了，只能假定所有流通股都发生了20%的换手，即80*20%=16股发生了变动，也就是说，实际交易中，有些流通股实际上是受限的，筹码可能长期不动，但在筹码分布计算中，这些不动的流通股会被计算。
另外，还有个新的问题，这16股应该如何分配?当天的交易会有一个价格区间，比如从12-14元之间都有换手，这变化的16股应该分配到12上还是14上，或者13.9还是其他金额上?
东方财富的筹码分布中，点击设置图标，会出来下面的对话框，其中有个“筹码分布算法”，有两个选项，“三角形分布”和“平局分布”，也就是说，有两种方式来分配这16股，一种是各个价格段上平均分配，比如假设有4个价格段，则每个价格段都分配4股，另一种是按三角形分布，即越接近均价的价格段多分配，原理均价的少分配，具体分布公式看不到详细，大致逻辑如此，个人认为三角形分布可能更合理一些。
里面还有个指标“历史衰减换手系数”，默认值是1，可设置区间是0.1-10，该指标的意义是可以调整上文提到的有投资者长期持有不动但被强制计算成筹码换手的问题。
在简化一下看原理。
假设股票B初始状态的流通股是1000股，此后股本没有变化，价格为10元。
初始状态的分布：
10元：1000股
第一天，换手率10%，价格为11元，分布变为：
10元：900股(1000*(1-10%))
11元：100股(1000*10%)
第二天，换手率20%，价格为13元，分布变为：
10元：720股(900*(1-20%))
11元：80股(100*(1-20%))
13元：200股(1000*20%)
可以发现，10元价格对应的流通股会一直减少，无论最后持有者是否继续持有，都会被计算，最终显示在图上为持续减少，分布到新的价格上，真实情况不见得会如此，比如有的虽然是流通股，但受到减持限制，实际上相当于非流通股。以上是“历史衰减换手系数”按默认值1来衰减的，考虑到不同的股票有特殊性，交易软件给了投资者自己调节的选项，比如希望衰减慢一些，可选择0.1，反之选10。
如果选0.1，以上过程变为：
第一天，换手率10%，价格为11元，分布变为：
10元：990股(1000*(1-10%*0.1))
11元：10股(1000*10%*0.1)
第二天，换手率20%，价格为13元，分布变为：
10元：970股(990*(1-20%*0.1))
11元：10股(9.8股)(10*(1-20%*0.1))
13元：20股(1000*20%*0.1)
看到有的用法，用流通股本/自由流通股，来做“历史衰减换手系数”，逻辑是还原更真实的换手率。
筹码变化的过程，是将T-1日的筹码分布中，按同等比例进行抽取，赋予到T日新的价格段上，模拟出来新的筹码分布。
根据筹码分布的状态，用于大致判断当前投资者的成本结构，也可根据所处的不同形态来判断压力位于主力位，以及判断未来可能的趋势。
拉了下几个指数的筹码分布，就目前了解的知识，暂未挖掘到这个指标对于指数投资的价值。
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