市净率高好还是低好
发布时间：2021-04-15 20:58:03
市净率高好还是低好
一般来讲市净率较低其投资价值越高，因为净资产的多少是和公司整体经营状况息息相关的，公司经营的越好，资产增值越快，当然股票的市净率会越低。所以市净率是可以衡量股票持有的风险程度的，比值越低意味着风险越低。
市净率一般多少为好
强调的说一下市净率每个行业板块的数据都不一样，并没有统一的说所有股票的市净率都在这个范围里面比较好，例如：大家可以看一下银行板块，银行板块的市净率一般都是低于1的，一般在0.8~1.2之间；制造业的会在2~3；高新的科技公司的市净率一般都比较高，大部分超过5；也有很多业绩不好、经常亏损、甚至快倒闭的企业，市净率一般都低于0.5。
因为市场在给公司估值的时候，会根据公司所属的行业、公司未来的发展空间、市场份额、公司销售额增长率等等来进行估值。
例如一些高科技的公司每年的增长都很高，可能是100%或者是200%，这个时候市净率就不是太重要，因为公司销售额增长，利润增长，每过一个季度，公司的净资产就会增加很多，这样市净率也会变小。但如果例如一些传统的行业，业绩增长缓慢或者业绩不增长，甚至业绩是下滑的，那市场给的估值就偏低，对应的市净率就相对低一些。
大家在投资股票的时候，不要太专注于市净率。因为在投资购买股票的时候是投资一家公司的未来，公司未来业绩是否会有增长。而不是用低于1元的钱买了1元钱的东西，然后再1元钱卖给别人，因为如果公司经营不善亏损的话，可能你手里的股票净资产就不值1元钱，可能就剩5毛了。
市净率指标的优缺点
我还记得最初接触价投的时候了解的就是这样的一个指标——市净率，当时觉得非常神奇的指标，用股价跟每股净资产比较一下就知道高估还是低估，股价低于每股净资产就意味着低估有获利空间，高于每股净资产就意味着高估，有风险的可能，我还记得那是18年的时候，市场整体都是非常的低迷，不管公司质地多好，也处于长期下跌中，市场中所谓的破净股也就是股价跌破了每股净资产，那个时候这样的股票市场上非常普遍，当时也是运用这种方法，获得了一些微薄的利润，但是慢慢地我就发现，虽然有些公司股价高于公司净资产了，但是公司本身质地也是非常不错的，每年的利润都在增长，现金流也非常的充沛，但是这样的公司往往在刚刚涨过净资产后就让我卖掉了，然后可想而知，有很多公司后面涨了很多，然后我就发现这个方法有用，但是有很多好公司会完美的错过，于是我再去寻找其他的方法（这都是后话了以后说）。
但是，市净率本身还是有一定参考意义的，你可以在行业中做横向对比，在市场极度低迷的时候也有一定的参考价值，那么我们就先来简单了解一下市净率这一指标。在了解市净率之前。我们先来了解一下每股净资产，公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股本，即得到每股净资产。例如，上市公司净资产为10亿元，总股本为5亿股，它的每股净资产值为2元（即10亿元/5亿股）。那么市净率公式也非常简单，市净率的计算方法是：市净率=每股市价/每股净资产，假如公司当前股价为6块钱，那么市净率也就是3（股价6元除以每股净资产2元），如果说这个时候，公司没有什么重大的经营问题，而是由市场情绪导致的公司股价大幅下跌，跌到了1块钱，那么市净率就是0.5，也就意味着，你花一块钱就能够买到公司价值两块钱的资产，如果说公司哪天突然倒闭了，那么你清算的时候就可以收回更多的资金，这样你是不是很合适呢？但并不是所有行业都适用这个方法，因为我们可以看到很多的优质公司，都是很多倍的市净率，因为这些公司本身质地就非常好，盈利能力强，公司护城河比较深，公司管理层能力也比较强，这样市场可能就会给这样的公司一些比较高的估值，那么这样的公司几乎市净率都是很多倍的，这样的话这样的指标就失去了一些参考价值，那什么样的公司适合这样的指标呢？周期性的行业就比较适合，比如钢铁、煤炭、有色、银行等等，类似于这样的公司比较有参考的价值，可横向和回顾历史市净率来做对比。
当然为什么说市净率也并不是万能指标呢？因为，有很多时候我们看到的低市盈率的公司都是一些周期性的公司，或者本身的发展都不是特别好的公司，于是就造成了市盈率低，估值比较低的假象，看上去公司价值比较高，但是实际上看一看公司的一些资产价值都是一些无用的资产，能够产生价值的屈指可数，于是乎你仅仅因为市盈率过低而买进了一家无法为股东创造高价值的公司，那你所能获得的仅仅是数字上的低估而已，那么这样看这个指标也是同市盈率一样没有什么作用么？当然不是，所有的估值指标都是需要配合着你对于公司的理解才能够进行下去，单独使用任何一个估值的指标就能够判断公司的价值是否低估或者高估都是不正确的，但是，就像我一直强调的，不能过于依赖估值所带给你的数字，因为越精确就越有可能是错误的，因为数字这个东西是最能够做手脚的地方，如果你对公司不是特别了解，过度依赖于数字那就很有可能会给你带来很大的投资上的伤害，所以我一会认为，投资上对于公司的分析，定性为主而定量为辅，互相结合，相辅相成，才有可能在投资的道路取得你心里的那份成功。
市净率的一些陷阱
留心市净率需要规避的一些陷阱。
由市净率=总市值/（资产-负债）这个公式概念看出，运用好市净率指标，很显然我们需要对公司的资产负债有一个较清晰认识。
简单说下，需要规避一些关于资产负债陷阱。
1、应收账款占净资产（或资产）比例过高的，且应收账款变成坏账可能性高的。另外一旦计提坏帐准备，每股净资产就会大幅下降，导致市净率变大，从而该指标失真。且留意那些坏账准备计提政策变化的。如果是应收票据占比过高的，看看是银行承兑票据比例高还是商业承兑票据比例高，显然银行承兑票据要安全不少；
2、每股未分配利润占每股净资产比例很高，且已经准备分给老股东，如果你作为一个新股东介入该股票，需要剔除掉这部分重新计算下市净率；
3、商誉占净资产（或资产）比例是否过高的；
4、资产质量，是否存在迅速贬值的可能。例如那个花了上亿买了几把紫砂壶的公司，这个资产价值变动可能对公司净资产变化挺大。
5、存货质量，例如销售汽车，存货过多卖不出可能存在大幅贬值可能，导致真实净资产变化以及市净率变化。
6、特别留意生产性生物资产占比很高的，池塘多少鱼，山上多少颗果树，统计手法和资产价值变化情况其实波动挺大，导致市净率波动也挺大，这种情形不太建议使用市净率指标估值。
好打住，这应该属于如何读财报范畴，已经超出本文范围，总而言之在采用市净率估值方法前提是我们对该公司真实净资产和真实市净率了解偏差不大，这样才能用好这个估值工具。不然还不如不要使用PB估值工具,难怪有些人拽拽地说："我炒股从来不看PB"。
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