趋势投资怎么做？
发布时间：2021-07-06 16:50:07
什么是趋势投资
趋势投资这个名词，起源于道氏理论，道氏理论认为：趋势就是市场运动的方向。因此根据市场运动的方向，道氏理论将股票运动方向划分为：上升趋势、下降趋势、震荡三种状态，其中震荡不属于趋势。而趋势又分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种情形。
趋势的几个要素：
1、趋势的时间周期：在不同的时间周期里，观察同一段行情，会得出不一样的结论，因此趋势与时间周期相关，同一段行情，在日K线里表现为区间震荡，而在60分钟甚至30分钟的时间周期里，就可能表现为趋势。因此，定义趋势，首先要明确时间周期。然后才能准确地对时间周期对应的行情走势进行描述和分类。
2、主要趋势与次要趋势：每一段主要趋势里都包含着几段不同方向的次要趋势和短暂趋势，而次要趋势和短暂趋势，是我们在确定主要趋势后，所要采取交易行为所必须要关注的重要节点。
3、趋势的几个阶段：趋势是所有市场参与者用自己的资金投票的结果，既然是人参与的，趋势的整个生命周期就脱离不了人性的影响，所有的趋势都包含以下几个阶段：初始形成》爆发主要趋势》减弱》消退》结束，其中后面的爆发、减弱、消退、结束几个阶段充分地展现了人性。
4、趋势是周而复始的：行为金融学就能很好地解释这几个阶段中人性的作用，因为贪婪，所以人们会把股价推高到与公司价值严重不相符的高位，因为少数理性资金的退出以及缺乏更多热情资金的跟进，但导致趋势力度减弱，直至消退，又因为对利润的失去或本金损失的恐惧导致趋势结束，股价进入下跌趋势，甚至会出现股价下跌力度远远超越公司价值，这个时候又开始孕育新一轮的上升趋势。
趋势投资的主要目标
趋势投资者的理想交易，就是在一段趋势刚刚形成的初期介入，在整个趋势爆发主升浪阶段持仓，在趋势消退的时候离场。
持续时间很长的主要趋势，投资者发现趋势已经走了一段了，已经离开了初始形成阶段，那么在爆发期一定会有多个反向次要趋势，趋势投资者利用反向的次要趋势介入，也是重点工作目标。
更为理想的是趋势投资者能够回避大级别的次要趋势，再利用大级别次要趋势的结束信号，重新介入仓位，回到多头队伍。
趋势刚刚形成之初，股价相对位置给投资者提供更高的安全性，对于介入后是否能守住仓位非常重要。而这个相对位置应该如何判断呢？
趋势投资的介入点
趋势刚刚形成之初，股价相对位置给投资者提供更高的安全性，对于介入后是否能守住仓位非常重要。而这个相对位置应该如何判断呢？
新趋势的形成，一般会有明确的突破特征，举例如下：
1、股价经过长期下跌后，经过了较长时间的底部横盘，这个过程，其实是筹码交换的过程，大多数高位亏损的筹码在这个位置都忍痛割出，而耐心的资金却在这个位置不断收集筹码，最后以放量连续阳线或巨量大阳线的形式突破长期下降趋势线，这是趋势初始形成的信号，最佳的介入机会。
2、股价在长期底部横盘之后，经过一段时间的上涨，突破了非常长周期的历史高位（比如1000天或更多），这是股价进入爆发主要趋势的强烈信号，要找机会积极介入。
3、股价经过一段时间上涨后（主要趋势），经过一段时间的横盘整理，在相对高位充分交换筹码后，以日线大阳线的方式突破近期高位，创下相当长一段时间的高价（比如400天，或者500天，或者更高），这是次要趋势完成，重新回到主要趋势的信号，也是非常好的介入机会。
这个特征的重要性以及实际价值，在我前面的文章里推荐的一本书《海龟交易法则》趋势投资者的必读书有清晰的说明，感兴趣的朋友可以去看看原书。
趋势投资的卖出点
从前文对趋势几个阶段的定义，可以清楚的知道，卖出点应该在爆发主要趋势后的消退期离场。那么，消退期有什么明确特征呢？
简单说，要卖到短周期的最高点，可以通过60分钟周期的顶背离配合趋势线判断，如果愿意承受一定程度的股价波动，希望拿到更大周期的大级别利润，可以用日线级别的顶背离配合趋势线判断。
详细应用方法，可以去百度一下，这属于技术分析的基本功夫，就不多说了。
趋势投资是否要研究基本面
趋势投资者相信，股价的走势图包含了一切基本信息（无论公开的还是没有公开的），所以，正常市场环境下的趋势投资者是不需要研究基本面的。
但A股是一个还不够健全的市场，虽然现在已经比前些年好了很多，特别是制度层面的天然缺陷（没有做空机制、T+1交易、涨跌停板制度），对上市公司造价、庄家操纵市场等行为打击力度不够，导致还是存在不少意想不到的风险，所以，在这种情况下，我认为基本面还是需要研究，但是不需要深究，研究的主要目的是排雷，从交易层面看看是不是庄股，从公司各项经营指标看看是不是有黑天鹅存在的可能等。排除这些问题后，就根据趋势交易的技术方法去参与就可以了。
如何做好趋势投资？
趋势投资自从有金融市场就流行，特别是在期货市场有着强大的生命力。上个世纪的投机之神杰西･利弗莫尔到文艺复兴基金的西蒙斯，都是趋势交易的高手。直到现在很多量化交易模型也都基于趋势策略构建，趋势策略造就了很多出色的对冲基金，获得不凡的投资回报。
趋势投资和长期买入策略、逆向投资策略有非常大的不同。操作上趋势投资者的做法常常是高价买入，然后以更高价格卖出，哪怕股价已经在月内上涨了20%，并且在走势图上留下一根长长的上影线，被市场有的人认为是走势发展过头了的时候，都有可能是趋势投资者等待已久的进场点；反过来交易价格创新低，做空交易的趋势投资者哪怕月内暴跌了25%，还是会继续开空仓跟随下降趋势追击。
有意思的是，但凡介绍趋势交易的书籍都会强调，趋势策略更适用于期货市场而不是股票市场。经过各种统计数据实证和多个市场历史回测表明，长期成功的趋势策略主要应用在期货领域和跨市场多品种交易中，股票基金采用趋势策略长期跑赢的十分罕见。
为什么会这样呢？趋势策略有一个成功的基因，就是从人性的角度看，人人都想赢、人人都愿意跟风赚快钱，模仿成功是置放在人类生存竞争基因中的本能——一旦有成功的榜样，必然会有人竞相模仿（比如最近抖音上“劳斯莱斯”广告爆量，一夜之间同款以豪车、直升飞机加霸道总裁等类似背景就蜂拥而入；淘宝上明星同款或者综艺节目同质化竞争等等商业行为背后，都是模仿成功者的抄作业行为）。
我们要说趋势策略背后的逻辑是正确的，是市场上不可消失的现象，是人性的一部分。
因为每个人都想成为赢家，从而凝聚了动量。
但趋势本身的稳定性和持续性却无法预测——金融市场上每天都在加入新的外部元素，会导致刚刚形成的趋势急速转向：比如新冠疫情的反反复复、中美关系对科技股的折磨等等……每当市场有新的信息变量加入进来，市场产生的波动可能强化趋势，也可能击垮趋势。
真正理解并能受益趋势运行的人，能够深刻理解趋势策略的成功是以押对了的部分获得的利润远远超过押错了趋势部分产生的损失，是一种统计学和概率学上的成功，归根结底是趋势策略是数学上的成功，而不是方向上的成功。
为什么期货投资上应用趋势策略更容易成功？第一，在期货市场可以选择尽量多的跨市场、跨品种交易，量化的算法可以大大提高成功概率，让真趋势挣到的钱超过伪趋势产生的成本；第二，期货市场不存在筹码流动性障碍，交易中没有想买买不到，想卖卖不掉的情况，股票市场存在筹码流动障碍，当上升趋势结束发生逆转，很多投资者决定反手卖出，却真实面对没有对手盘，修正交易的难度大，相反期货市场多仓和空仓在交易上几乎没有无法实现的状况，交易的摩擦成本很低；
股票市场的参与者和股票的交易制度，让股票投资者在流通市场上收集或者派发时都有障碍。特别是股票的做空能够流畅发挥，想做空股票却不能找到融券渠道的情况非常普遍，还有涨跌停板制度的限制，分红和送股收益都使得存在相当数量的筹码锁定者，他们或是只追求相对收益让筹码作为生息资产沉淀在手上，或者控盘坐庄，或者自身的资金体量进入市场直接就影响股价波动和趋势——长期趴在地上的邮储银行，李录的几十亿资金进场，本身就创造了趋势，但对于李录来说，并没有创造盈利。
所以股票市场上的伪趋势比真趋势要多，单纯依靠趋势策略在股市投资，长期回测的结果告诉我们并不理想。
即使如此，我们仍然可以借鉴趋势策略中非常有效率的部分——我们可以用趋势策略作为自己的持股纪律而不是买卖依据，同时我们将趋势策略优化为动量策略。学习判断什么样的动量在支撑趋势的持续演绎，要知道真正逆转趋势的力量不是已经发生在场内的力量，而是当前还在场外当即将影响市场的力量，越是根本性的力量越能改变人们对趋势的预期——这是下周我们要分享的话题。
经典的趋势持股策略——均线跟踪策略。
用移动平均线跟踪策略可以分辨趋势：我们通过月线和日线上进行交叉验证。
当股票处于上升趋势，大部分时间是在5月均线上方运行的。这是我们加上一个日线均线组合，可以得到更好的辨析——50日均线和100日均线指标，如果股票价格站在这两根均线之上，且50日均线在100日均线之上运行，加上和月线运行方向同步，我们可以认为当前股价是运行在上升趋势之中，这个阶段就是我们的持股阶段；
持股过程中我们要密切关注50日均线和100日均线的距离，两根均线差距越大，动量就越充足，每当动量走到极致往往会发生获利了结和反转的情况，这个时候我们需要采用一些监控超买的指标和10日均线的短期变化，今早捕捉到动量耗散的状况。如果50日和100日均线之间的距离始终保持稳定，那么一路持股是最好的选择。
如果是在A股股票市场应用趋势策略，必须清醒意识哪怕作为持股策略，趋势策略也不能用在震荡市和熊市。在震荡市，移动平均线会出现反复止损信号和买入信号，每次多空转换都会带来一定的损失；在熊市股价被压制阴跌消耗，又很难借到筹码做空，所以持股策略也只能宣布暂停，趋势跟踪完全无效。
一个更加敏感的观察来强化对“伪趋势”的辨识度。
趋势跟随策略中，除了用更短的均线来设置直营点，用超买指标比如RSI周线顶背离作为警示之外，我们可以通过增加趋势滤波器，加一个真实波动幅度均值来设置止损点或止盈点——所谓真实波动其实就是每天的振幅，但一般都是采用100天中每一天发生的震荡幅度进行参考：记录下100天的震荡幅度进行平均，每天跟踪市场的朋友，如果发现股价波动超过均值，就可以考虑提高止损点进行保护持有。
对于趋势的把握，我们用一系列简单可行的技术指标给出大家方案，当然这并非终极完美的投资方案。
世事如棋局局新，世界的变化让市场的预期不断变化，趋势可能被破坏，也可能被超预期地拉长。
心中有一根准绳，至少在投资中不需要支付太高的情绪成本，也不会简单粗暴地将技术指标作为决策信号，用门槛极低的交易手段来奢望获得长期盈利，只是妄念——这就是为什么我必须强调趋势策略只能用于持股过程的参考，而绝对不能作为买卖决策的依据的关键所在，只有这样我们才能更高效地提高投资的成功率，而不是陷入赌博的困境。
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