什么是做空
发布时间：2021-07-24 16:33:27
什么是做空
到底什么是做空呢？（英文为short selling）
我们用例子来说。
通常情况下，我们想在股市中赚钱，需要低价买入股票，等股价涨了，我们再卖出，这样就赚了，道理很简单，大家都懂。比如，我以每股5美元的价格买了些腾讯的股票，后来腾讯的股票涨到每股10美元了，我卖了出去，这样，我就每股赚了5美元，我卖了多少股，就赚了多少钱。
而所谓的做空呢，就是我以10美元的价格卖出腾讯的股票，等它跌到5美元1股时，我再买入，这样，虽然腾讯的股票下跌了，我却赚到了钱。
听起来是不是很奇怪！我们得先买才能卖啊，如果我们手里没有腾讯的股票，怎么以10元的价格卖出呢？
理解这点的关键在于，股票不一定非要买，也可以问券商借，借来之后，你可以任意处置，比如卖掉，但是借的东西到最后是要还的，你借了多少股票，最后就要还回给券商多少股票。
比如，你问券商借了10股腾讯的股票，以10美元一股的当时股价卖出去，得到100美元，后来，腾讯的股价跌倒了5美元一股了，你又购入的10股还给了券商。这样，你就从中间赚了50元，像不像空手套白狼。
但是，这里我们要知道，券商才不会那么傻，白白借你呢，它需要你在账户中存入保证金的，比如你想借10股腾讯的股票，当时的价格是每股10元，那你就得在你的账户中存入100美元作为保证金，确保您能还上这些股票，如果后来股票价格涨了，你就得在账户中存入更多的钱，去保证你能还上你借出的股票，如果你借出的股票飞涨，到最后券商觉得你还不上了，就把你账户的钱拿走了，你就赔大了。
我们A股目前有3种基本的做空方式：
1、融券：证券公司通常开展这项业务会储备一些股票，范围当然必须是证监会规定的融资融券标的。开通这项业务的投资者必须满足半年以上交易经验以及日均资产达到50万以上。于是当投资者看空某个股票时，他可以从证券公司借入股票以自己设定的价格委托卖出，当价格成交时拿到现金（这笔现金仅能用于还款），如果这只股票真如所愿跌了，这时你可以用更少的现金买回同样数量的股票还回给证券公司，那这部分现金的差额减去利息和手续费就是你的盈利了。
举个例子：
1）假设当前平安银行股价是25元，你认为平安银行股价太高，未来会跌到23元
2）你向证券公司借入了10000股平安银行并以25元的价格卖出成交，这时你的账户上有25万的现金（忽略手续费和利息）
3）两天后平安银行如你所愿跌到了23元，你可以用23万买回来10000股平安银行还回给证券公司，这时债务了结（忽略手续费和利息）。剩下的2万就是你的盈利。
2、股指期货：我们目前中国金融期货交易所可以交易上证50，沪深300，中证500指数合约。开通股指期货同样也有门槛，需要满足50万以上的金融资产并具有一定的期货交易经验以及通过相关的考试。
股指期货有一个特点是保证金交易的，他不需要全额的合约价值进行交易。怎么理解呢？
假如目前沪深300指数主力合约最新点位是5400点，根据规定的合约乘数，每个点数代表300元。也就是说当前这份合约的总价值是5400*300=1620000元。假如该合约的保证金比例是10%，那就是说你只需要付出16.2万就可以交易价值162万的标的合约。
在中国金融期货交易所做空股指，是不需要持有现货的，只要拥有足额的保证金，直接开仓做空即可，指数每下跌1点就赚300元，这个就很好理解了。
3、个股期权：目前我们上海交易所和深圳交易所暂时仅上线了50ETF期权以及300ETF期权，要交易也必须达到50万资产门槛并通过期权知识考试
期权就相对复杂了，这里我就仅仅解释一下简单的定义。
期权从交易方向来区分可以分为认购期权和认沽期权。期权顾名思义你可以是一种未来的权利。认购期权代表你拥有未来购买这个标的的权利，那么认沽期权就代表你拥有未来卖出这个标的的权利。
因为期权同样可以做多和做空，并且有认购和认沽两种方向的合约，所以通过期权做空是会有很多方式和策略，这里为了不混淆就不再深入解释了。有兴趣的朋友可单独沟通哈。
以上就是目前我们各交易所较为常规的3种做空方式，另外还有其他一些像场外期权的业务就更加繁琐和复杂了，并且也只能机构投资者参与。我们小散就只能笑笑看戏了。
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