两个趋势指标和一个震荡指标
发布时间：2021-09-24 20:56:38
行情线在图表上随时间游走，时而长驱直入，时而徘徊不前。交易老鸟们心里都清楚，有些价格位置的战略意义，远远高于其他价位。这些兵家必争的关键价位一般包括历史价格成交密集带、尾数00/50整数关口、前期最高价、前期最低价、黄金分割点等等。翻开任何一本讲解技术分析的教材，大概都会提及这些价格位置是多空双方重点争夺的关口，行情运行到这些关口时所表现出的行为，会给交易者传递出有意义的参考信号。从市场心理来看，这些关键价位就像辽沈战役中的塔山，一旦有一方经过长久激烈拉锯终于突破防线，另一方从心理上就彻底崩溃，后面又会展开一波多米诺骨牌般的趋势行情。
正因为如此，关键价位上的拉锯战常常是不规则的，伴随着阵地的失而复得、得而复失，在价格行为上表现为震荡。震荡是磨人的，在漫长的震荡中，有一些交易者习惯了在幅度不是很宽的价格区间内频繁高抛低吸赚取蝇头小利，却在后面不知哪天的真正突破中连本带利都赔回去；另一些交易者在每次震荡区间边缘的假突破中误以为已形成新趋势，建立单边头寸却被反复止损。理想的状态当然是，在震荡行情下高抛低吸，在趋势行情下顺势而为。可惜的是，顺势而为和高抛低吸都是正确而无用的废话，因为没有明确告诉你行情走成什么样叫做有趋势，价格怎样算高应该抛、怎样算低应该吸，换成你那天天上班窝在靠墙位置用手机玩欢乐斗地主的傻逼领导，都可以在你亏损时居高临下教训你：“我不是早跟你说了要顺势而为高抛低吸嘛？！你怎么就是听不进去？”。
从实际操作层面讲，如何有效区分趋势和震荡，是一个至关重要却又难解的问题。如果没有一个比较客观的界定准则，只凭主观定性，就又陷入了主观世界的牢笼。这就好比狙击手端着一把没有瞄准镜的狙击步枪执行任务，命中率明显降低，迟早要完。问题归结为一点，就是要找一套趁手的辅助工具。
大多数主流技术指标实质上都是对价格和成交量数据进行加工，对应趋势和震荡这两类行情，技术指标也可分为趋势指标和震荡指标。外汇市场是一个5*24小时连续交易的非中心化市场，单个平台的局部成交量参考意义十分有限，故基于成交量数据的技术指标暂时排除。对于趋势交易这种风格来说，其主要目标是有效识别趋势的生成和结束，震荡行情期间基本不入场，即使偶尔在宽幅震荡中做一些区间交易，仓位也下得很轻。从概率上讲，我们生活在一个充满矛盾的世界，同类型的技术指标有时也会发出相互矛盾的信号，但如果彼此能给出相同信号相互验证，则该信号的有效性明显大于仅有单个指标给出信号的有效性。
基于这些考虑，我需要两个趋势指标和一个震荡指标。
趋势指标中，移动平均线是经久不衰的经典，据说灵感来源于二战时高射炮弹道计算。最原始的简单移动平均线（SMA），是直接把过去N根K线的收盘价求和后除以N，SMA有一个致命的缺点，就是容易对一次价格大幅变动产生两次反应。举个例子：某交易日收盘价较前一交易日暴涨，则N期移动平均线向上变陡，之后连续N个交易日收盘价持稳在较低水平，但在第N+1天移动平均线会突然下落，因为第1个交易日的收盘价此时已被剔除出求和计算的范围了，但实际价格并没有暴跌。比较靠谱的改进是用指数移动平均线（EMA），简单地说EMA在计算移动平均时给各期价格赋予不同权重，越近期的权重越大，越远期的权重越小。移动平均线体现的是特定的一段时间内市场参与者对价格的公允值，可用一条期数较短的移动平均线代表较近期间价格的公允值，用一条期数较长的移动平均线代表较长期间价格的公允值，当短期移动平均线向上穿过长期移动平均线时，表示多头强势宜做多或观望，反之则空头强势宜做空或空仓。如果两条均线贴在一起纠缠不清，则是震荡行情。
另一个好玩的趋势指标是趋向系统。趋向系统从当日价格波动范围超过前一日波动范围的比例来衡量趋势变动。首先，比较当日和前一日的高低点范围来确定趋向变动值DM，DM指的是当日高低点范围落在前一日高低点范围之外的最大部分，DM本身是非负数，可进一步分为+DM和-DM分别代表当日高低点范围是在前一日高低点范围之上还是之下。其次，确定真实波幅TR，TR为当日最高点与最低点之差、当日最高点与前一日收盘价之差、当日最低点与前一日收盘价之差三者绝对值的最大值。第三步是用DM除以TR计算得出日趋向指标DI，与DM分为+DM和-DM相对应，DI也分为+DI和-DI。第四步是分别对+DI和-DI分别计算N期移动平均值，得到两条平滑趋向线+DI(N)和-DI(N)。第五步是计算趋向平均线ADX，先算出日趋向平均指标DX，DX=[(+DI(N))-(-DI(N))]/[(+DI(N))+(-DI(N))]*100，然后再用DX计算N期指数移动平均值得出ADX。当趋势运行健康时，两条平滑趋向线+DI(N)和-DI(N)差距增加，ADX上升；当趋势反转或市场进入区间震荡时，ADX下降，会产生很多假信号，应当在ADX上升时运用趋势跟随指标。当+DI(N)线位于-DI(N)线之上时，表明多头强势，反之则空头为主导。当ADX向上突破两条平滑趋向线时，表明新一轮牛市或熊市已经诞生，具体进一步看+DI(N)和-DI(N)的相对位置来判断是牛市还是熊市。ADX能指出新一轮重大趋势何时开始，这是它的独特优势。
震荡指标方面，我首选平均真实波幅（ATR）。ATR由上段所述的过去N根K线的真实波幅TR平均而得。ATR线如果走平且较长时间处于较低水平，则说明价格处于窄幅震荡。如果ATR值突然放大，则价格必已发生大幅突破。配合着均线来看，如果ATR走平于较低水平的同时长短两期均线相互缠绕纠结，则进一步坐实了当前处于震荡行情。此外，在趋势行情中，ATR的取值为止损幅度的设置提供了有效参考，毕竟低于近期价格平均波幅的止损很容易被价格的正常次级折返触发，变成无效止损，徒增交易损耗。
把上述所选技术指标画在不同货币对的历史行情图上测试，调了调指标的期数，拟合得还不错，日线图上基本一年能给出十几次交易入场和出场信号。为防止对历史行情的过度拟合，又在后来的实际行情中运行了两周，感觉还不错。下图是截至2017年9月29日晚的七大直盘货币对和现货黄金日线图情况，上文所选的技术指标已叠加在图中。从图中可以看出，美元兑加元（USDCAD）、英镑兑美元（GBPUSD）可进场适度建立多头仓位，欧元兑美元（EURUSD）、澳元兑美元（AUDUSD）、纽元兑美元（NZDUSD）、黄金（XAUUSD）可进一步观察以待做空机会，美元兑瑞郎（USDCHF）可进一步观察以待做多机会，美元兑日元（USDJPY）处于震荡行情，暂无合适交易机会。
写了大半篇干涩的内容，似乎给人一种指标万能的错觉。金融市场的反身性决定了任何指标都有局限性，想找到个一劳永逸的神奇指标简直是痴心妄想。好的指标帮你过滤掉大部分噪音，客观指示进出场机会，只是辅助交易者隔绝主观偏见，但再好的指标也会有钝化失效的时候。切记交易是一场概率的游戏，不可能每一笔都100%盈利，真正实现稳定持续盈利，是靠大数定律实现科学的大赚小亏。
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