什么是变动率指标（ROC）
发布时间：2021-10-25 19:53:58
什么是ROC
变动率指标（ROC）是最简单、最经典的动量指标，通过“涨跌幅”这种最朴素的方式定义了“动量（momentum）”。在大量国内外实证研究中，动量本身就是一个经典的超额收益因子。ROC以当日的收盘价和N天前的收盘价比较，通过计算股价某一段时间内收盘价变动的比例，应用价格的移动比较来测量价位动量，探测股价买卖供需力量的强弱，进而分析股价的趋势，从而发出多空信号。
指标构建方法为：
ROC=（今收盘-前N周期收盘）/前N周期收盘*100
其中，默认参数N取12，即过去12日。简单来说，也就是今天的价格，相比12天前涨了百分之多少。
如下图所示，绿色线条即ROC，代表每日收盘价相比12日前的涨跌幅度，黄色线条代表ROC 6日均线。一般来说，均线有两个作用，一是将指标做平滑，反映指标运行的长期趋势和方向；二是作为参考基准，向上突破均线代表价格上行，向下突破均线代表价格下行。
变动率指标（ROC）解读
变动率指标（ROC），是以当日的收盘价和N天前的收盘价比较，通过计算股价某一段时间内收盘价变动的比例，应用价格的移动比较来测量价位动量，达到事先探测股价买卖供需力量的强弱，进而分析股价的趋势及其是否有转势的意愿，属于反趋势指标之一。
例如，要想构建时间跨度为10周的ROC，必须将当前价格除以10周前的价格。如果当前价格为100，10周前价格为105，那么ROC或动能指标就是95.2（％），即100/105。下一个ROC则是用下一周的价格除以9周前的价格（如下表所示）。最后得到围绕某一中心参照点震荡的一系列数值，其水平均衡线表示从10周前到现在的价格水平不变（如下表所示）。如果ROC是通过一个始终不变的价格计算得到的，该指标就会表现为一条水平直线。
如果ROC在参照线上方，则表明所度量的市场价格高于10周前的价格水平。如果ROC还在上升，则表明当前价格与10周前价格水平之间的差距正在扩大。如果ROC在参照线上方，但同时正在下降，则表明当前价格依旧高于10周前的价格，但二者的差距正在缩小。如果ROC在中心参照线的下方，且正在下降，说明价格低于10周前的水平，同时二者差距正在扩大。如果ROC在参照线下方，同时正在上升，则说明价格仍然低于10周之前的水平，但下跌的速度正在放缓。
简而言之，上升的ROC表明速度在加快，下降的ROC则表明动能的损耗。动能上升可被视为多头信号，动能下降则为空头信号。
ROC图形的绘制方法有两种。鉴于选择何种方法并不会影响指标的趋势或水平，这种选择便显得不那么重要。第1种方法之前提到过，如上图所示，100称为图形的中心参照点。图中100（当前观察值）除以99（10周前的观察值）近似地在图中标记为101，100除以98标记为102，100除以102标记为98，依此类推。
第2种方法是，取ROC指标与参照水平100之差，并将得到的差以正、负数的形式绘制在以0位水平参照线的上下方。在该例中，101在图上标记为+1，102标记为+2，98标记为-2，依此类推，见下图所示。
ROC指标的作用
知道这个指标有啥用呢？
采用ROC指标对主要宽基指数进行回测，回测时间段为对应宽基指数成立至2021年7月21日，以0作为参考线，ROC大于0，买入信号；ROC小于0，卖出信号。
将年化收益统计如下：
可以看出，“择时收益”基本都强于不择时的“基本收益”，仅创业板指例外，所以ROC是一个长期相对有用的指标。
（注意，这里主要针对宽基指数，且忽略了交易成本，个股不可生搬硬套，成果更贴近于宽基指数ETF的操作效果）
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