《股票作手操盘术》的读书笔记
发布时间：2021-12-10 06:41:50
聊聊利弗莫尔的操盘术内容，书上一共不到40页
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总体来说，投机这个游戏其实总体并不难，道理并不难，难在很少有人能一直对自己保持克制。很少有人能先搞清楚为什么投机可以获利，然后再去通过实践去验证，实践中认识自己的弱点并加以克服，然后才逐渐走上稳定，方法成熟，到最后心态也成熟，成熟后还能一直保持住。大多数人都是直接去了赌场。
操盘术开篇就是劝离，投机/投资有风险，入市需谨慎。不自信的就走了，自信够的，就留下了，自信也是很重要的，就算不够优秀，自信也是需要的。就算是自负也没关系，在市场中磨炼的过程中，也会把自负磨掉的。
开篇利弗莫尔举了几种人不适合玩投机游戏：
1、头脑愚钝的玩不了。
做什么事情都需要一些天赋吧，就算有天赋，也要花费心思去学习，才可能变成那极少数有能力获利的人。
2、懒得花心思的人玩不了。
那么多前辈留下的宝贵经验，都懒得去阅读思考吸收。懒得在实践中去真的理解并应用。就是来赌，而不是学习一种技术，不是当个技术工人去赚钱。这样肯定是不行的，想花心思，但是又如果如第一条，并不适合，也不行。
3、心理不健全的人玩不了。
这个我想自己也不是天生就心理健全的，成长环境等各方面都有影响，不过有本书叫《金融心理学》，我想可以帮助我们补全一些不健全的地方。或者看些讲心理学的东西，更深刻地认识自己，认识人们。但是如果如上面说懒得花心思，就懒得看这些了。
4、想一夜暴富的人玩不了。
就算极少数运气极好，像买彩票中奖一样的个别人，暴赚后戒不掉，继续玩，最终也都亏光了。赌场中少有一夜暴富，太少了，不是单车变摩托，而是一夜穷光蛋。
那利弗莫尔剩下的内容就是给看到这儿还不走的人写的了。通过介绍生涯中的成功、失败，并总结经验分享出来。我来聊的话，肯定只是个人的见解，就算一种交流吧。原著还是建议大家读一读，独立思考，别被我带偏了哈。我是一边再看一遍，一遍跟大家聊天。
利弗莫尔的操作准则，是将时间和价格融为一体。这里还没写怎么融为一体，写到的时候再跟大家说。这里我先说我怎么把价格和时间融为一体的吧。
我的价格与时间的思路超级简单：
通过K线来说明这个问题比较方便。
给价格时间，价格才会波动，给一瞬间，可能价格一跳都没有，给1秒钟可能通常有个一两跳，给一分钟，波动空间更大一些，给1小时，那波动范围可能更宽，给4小时，平均的波动值通常要大于1小时的平均波动幅度，长期平均下来，给一天，波动幅度更宽，给一周更宽，给一个月更宽，给一个季度，更宽。大环境大趋势是稳定的，大周期所以也稳定，越大越稳，利用趋势的稳定性，找好的入场点交易。
一根K线中包含四个价格，分别是开盘价、最高价、最低价、收盘价。还有什么？还有时间周期，1分钟K线、1小时K线、4小时K线、日K线、周K线、月K线、季度K线、年K线，描述的是在特定时间周期内，价格以什么价格开始，这个时间结束时在什么价格，期间最高达到过什么价格，最低达到过什么价格。
一根年K线中的具体波动，用12根月K线放大看，上上下下没几次，大趋势稳定，而我们在这么稳定的大环境中跳进跳出，观点来回变，来回亏钱，不是趋势不稳，是我们的心不稳.....一根月K线，用日K线放大看其中的具体波动，就20来根日K线，上上下下没几次，趋势也稳定，哪边是主要的方向，哪边是次级调整的方向，一眼便知，不知时不做。一年52根周线，上上下下没几次，趋势就这样。一个月K线可以放大到周线4根去看，也没几次上上下下。一周5根日K线上上下下也没几次。就算5*24小时交易的品种，一天也就只有24根K线，有时阴阳分明，有时阴阳交错一天上上下下2次也算不少了，也挺稳定的。不同周期结合一下，就知道什么周期大概在什么价格是关键位置，自己在做多大的波段。根据时间周期就知道自己的持仓时间和大概亏损、盈利幅度。4小时K线也稳当，一周没几根，一根4小时K线，可以在15分钟图表放大看，就有16根15分钟K线，大周期走势方向明显，刚收盘的上一根K线暗示趋势方向，顺势找入场点等机会，亏小赢大。短中长线，单从一个切换K线周期来观察，都够用了。每个周期的图案都是一样的，不是涨就是跌。
先定义这次交易波段的时间周期，然后才能动手。举个例子，在价格相对低位一根月线收阳且饱满，最高价还高于上一根或者前面几根阳线的最高价。它收盘后，新的一根月线就开始了，通常这个时候，接下来的一个月，月K线总体上涨的可能性大。好了，这时下个月看涨吧，但是接下来每天的价格向下跌，怎么办？休息，因为看涨嘛，价格跌倒上根月线阳线相对低位了，从月K线看，当月没收盘的K线是个阴线，但是经常性的，当前阴线的部分，在收盘后，很可能只是一根阳线的下影线部分，跌了一阵子，日K线收阳或者出现常见的见底形态，由阴转阳，入场可以买了。如果这个月真的收阳线，那么未来几天到月末，价格高于这时价格的可能性最大。日月K线结合的一个月内操作的简单利用K线手法，顺应大方向，找入场点。止损价格也就是1-2天大概波动的点数，但是如果看对了，会朝着预期方向连续涨很多天的，而且幅度不小。利用的是什么？月线方向难改，一个月就20来个交易日，没几天，找个好位置入场，止损明确，预期盈利远高于止损。正确率不高，也不会亏什么的，只要仓位管理和风险控制做好。
那日内短线，一天也没多少个小时，日线方向明确，小时线找入场点。更短周期的交易，1小时波动还有12个5分钟呢，60个一分钟，无论哪个周期的波动，都是涨跌相随相伴，从不分开的。但是无论哪个周期，当前都有一个主要方向，一个次要方向，各个周期矛盾重重，有时还有共振，利用这些矛盾和共振，去发现好的入场位置。
对于当前还没收盘的K线来说，它前面一根已经收盘的K线，对于市场心理的影响最大。近期的价格对市场心理影响大。也就是任何周期都通常会继续顺着当前周期的方向运动，大周期就是大趋势，小周期就是小趋势。大小周期存在矛盾时别着急，都小周期逆大周期的运动耗尽了能量，顺着大周期去做。或者到了关键位置就做，形态都不看也不是什么大问题，位置最重要，形态次之。
如果不用K线来说，就用价格曲线来说，把图表缩小，大周期和小周期怎么运动，也是很分明的，什么时候矛盾，什么时候共振。用这个方式看盘，就很容易发现价格波动的关键位置，关键位置就是入场后不盈利还有小幅度亏损的时候，就可以止损认错，如果看对了，通常盈利马上就会体现，很快持仓就获利了，然后就持仓发呆让利润奔跑，这种位置叫关键位置，通过上面说的东西，很容易找到。在这种位置顺势交易，盈亏比好，不用在意正确率。经常这样看盘，价格走势在脑子中就是类似层层嵌套的图案，大图案中包含着类似的小图案，小图案中包含着更小的类似图案。
脑海中形成这种层层嵌套的图案后还不乱的话，再去看各种价格技术分析相关的东西，就觉得都在讲一种东西。价格在不同时间周期都存在趋势，就是大小不同，持续时间长短问题。有时矛盾，有时共振。
当然这是我自己的方式，简单说就是着眼大周期，小周期入场，但是自己要明确清楚自己在哪个时间周期交易。聊到就分享一下，也是时间和价格不能分开。有时通过1小时K线的波动，我们经常能猜到接下来的一个小时价格大概的主要运动方向。
利弗莫尔的方式，顺着书中文字的顺序，碰到后再聊，这里只是提了一嘴，我先分享自己的东西。我属于大杂烩一锅，什么都用，最后用来用去觉得都是一个东西那种，都是在利用我们看到的价格波动的趋势性特征。而且应用死板的话也不太好，活学活用才好。
举个例子，出现一根上影线很长的K线就是卖出压力大了么？不一定，还要看位置，如果涨势中，涨幅还没那么夸张时，一根长的上影线，仅仅代表价格在这个K线时间段内，向上涨后，又向下回踩，收盘时间可能刚好回踩结束，接下来就是一根阳线且没什么下影线，因为刚回踩结束，然后，价格直接又上去了，涨势中自然向下调整后，继续涨，很正常，只是这次向下调整，正好表现在了一根上影线了。除了K线，各种技术分析方法，都是需要活学活用的。
另外，各个级别大小不同，充满矛盾的趋势，自己要清楚知道自己想抓哪一种，为了抓这一种，去制定交易策略，符合自己的性格，也不用操劳过度。想一涨一跌都抓住，是不可能的，其中必须有取舍，舍弃一些，留下适合自己的。什么都想要的，反而什么都抓不到。
不好意思哈哈，我说非常简单，随着思绪的飘忽，写了这么一大段。
利弗莫尔说面对投机市场的态度要严肃，当成一门生意，别当成赌场。我想说咱们好好当技术工人就好了，当然我们要做最纯熟的技工。
利弗莫尔刚开始的工作是抄写报价，自己后来交易也在自己总结价格波动的特征，并利用总结出来的价格波动特征操作股票获利。由于当时没有咱们现在的看图工具，所以利弗莫尔在小本本上记录并总结，还好他对数字过目不忘。可以记录各种行情，总结规律特征。并且这个特征到现在都没改变过，万变不离其宗。
不可能只赚不赔，就要求永远不能赌，一直做好风控最重要。
如果我们通过信息对市场方向有了判断，也必须等价格支持我们的判断时才入场。看得太远，入场过早，也会亏钱，看对了也没用。
当震荡区间明确时，利弗莫尔会做突破。在趋势明确时，利弗莫尔会等自然的反向调整结束，开始顺势突破时入场。
在关键点入场，如果做对了，不用很久，就会产生盈利。如果刚开始错了，且和我们观点相反，还破掉了关键位置，就该止损了。
我们通常会在盈利时恐惧，害怕盈利回吐，赚点儿就跑，盈利时反而感到恐惧，不让利润奔跑。我们也通常在亏损时满怀希望，希望价格会回来，亏了就是扛着。需要把咱们本性中的这个恐惧和希望颠倒一下位置，截断亏损，让利润奔跑。在别人恐惧时满怀希望，在别人满怀希望时恐惧。
亏损和利润都会自己照顾自己，因为能持续才叫趋势，做对了利润会奔跑，做错了，亏损也会奔跑。所以要截断亏损，让利润奔跑。不能让亏损影响到未来的操作，小心保护账户权益。
交易久了，都会形成自己的交易准则，方法各种各样，只要能最终达到长期稳定盈利的效果就可以，方法各异，殊途共归，都在利用价格波动的规律特征。任何交易系统，都有缺陷，都有错的时候，再牛的交易系统，离开风控模块，都早晚得把钱亏光。书里后面说的交易系统是利弗莫尔的，适合利弗莫尔，我们可以参考参考，但是并不一定适合所有人。通过实践获得宝贵的经验，可能开发出自己的独门秘籍。
投机是要在涨跌中赚取差价的。投资是看好长远价值，买来放着的。咱们要区别对待。
不抄顶不摸底。价格上涨时不要企图抓到最高价做空。价格下跌时不要企图抓到最低点买入。接下来是利弗莫尔的几个投机交易原则：
原则一：绝对不要做空看起来价格过高的股票。
我来理解的话。我想除了股票，其它东西也是，这叫不摸顶。过来人都知道，这种情况会不断被套，趋势很难改变，我们不如顺着它，哪怕等它改变时亏一些都行，别一直反向逆势操作好几次，被套亏钱也好几次，不划算。毕竟趋势往一个方向可能走好几拨，反转只反转一次。不如顺势赚好几波后，反转时亏一波，而不是逆势摸顶亏好几波后，反转时发现账户没钱了。（反之还有一个不抄底，同理，不试图买在最低价。利弗莫尔书里没说，但是前面故事正文有表现，也是交易界公认的。）
原则二：绝对不要买进从最高点大幅下滑的股票。
我来理解。就是短期大幅度下跌，一根大阴线，类似反转信号了。接下来可能震荡可能回踩。而且价格已经高到大家不敢买了，做多属于位置很差，做空又是逆势而为。还不如不理它，毕竟那么多交易品种。
利弗莫尔这里提到他在趋势中，会顺着趋势方向操作，通常会先等待一波正常的反向价格调整，自然调整那种，幅度不会太大，调整完，价格突破调整前的价格时，顺势入场。如果可以想象出来，就知道这是目前大家都认识的入场信号。
利弗莫尔绝对不会，是绝对不会，在市场价格向下回撤时买入做多，就算现在整体看涨。同理也绝对不会在价格向上反弹时去做空。就是大小周期都得朝着一个方向运动时，才顺着这个方向入场。这样也可以避免真的交易在趋势的拐点，且止损点明确，就是这次调整在短期内形成的支撑或者阻力。但是我个人认为，如果是位置足够好，我会忽略形态直接干进去，毕竟位置好，盈亏比就更好，对胜率要求没那么高，只要位置被打破，止损认输也不疼就好。
原则三：如果第一笔交易已经亏损，就不要继续跟进加仓。绝对不要想着摊底平均开仓价格。
就是获利才可能加仓，亏损绝对不加仓。盈利时加仓，开仓均价距离市价较远，价格回踩到开仓均价，一单赚一单亏，总体也是没亏钱的，价格还需要进一步下跌，才能达到我们止损的额度，如果看对了，很少碰到这种情况。我认为就算盈利加仓，也不要认为自己就是对的，价格有可能回来达到止损额度。如果亏损去加仓，赢面没有那么大，很可能方向就搞错，搞错了加仓，就是更重的仓位去亏损。当然如果刚开始只是小幅度试仓，仓位特别轻，远不到正常交易的仓位，价格到了关键位置，就算还没盈利，把仓位补齐，这不叫加仓，我认为没有问题。关键是怎么错都不影响以后的交易仓做，怎么都不疼，可以留得青山在不愁没柴烧。学会应对亏损，然后才能期待盈利。我想我可能用了很多简单的东西去解释利弗莫尔说的东西，因为知易行难，就算听过截断亏损，让利润奔跑这句话，也不一定能做到。所以就像多说几句。
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也许不同品种节奏不同，但是大体特征相似。
利弗莫尔提到了关于成交量的问题。趋势启动刚开始几天，成交量巨大，随后发生正常的回撤时，就是价格逆趋势的调整的过程，成交量远比不上之前，这就是利弗莫尔描述的正常回撤，不去担心这种价格调整，趋势通常继续沿着原来的方向创新高。
我来说几句，关于成交量，比如价格二次探高或者探底时，成交量巨大，却无法突破，无法创造新高或者新低，反而下来点儿。这是基本上可以理解为大量顺之前趋势的单子在抛盘。这个灵活应用吧，看经验，我个人是不太看成交量的。我看价格，没有这样的成交量，也无法形成这样的价格，个人还是简单看价格，技术分析理论有一句“价格包含一切”，也许是我的偏见，可能这个很重要，而我却不看重，咱们就是聊聊相互激发一下。不过把成交量当做一种参考指标，我想也不错，毕竟利弗莫尔都会参考。
读到这部分，大家是可以看出一些东西的，比如利弗莫尔的时间框架，是只用日线级别的。当时是自己记录行情在本本上，或者在报纸上看到，或者在营业厅的报价板上，利弗莫尔记录行情信息是自己在本子上记录的。
还可以看出利弗莫尔对行情的分类。
第一，就是主要方向，就是大势的方向。
第二，是自然的调整。就是朝着大势方向运动时，反向的小幅度调整，举例，日线图上大概就是一根大阳线后，当前K线没直接走阳，收盘前还是阴线，收盘后阴线反阳，之前阴线的部分变成了阳线的下影线，最终又收阳线。这种调整，在利弗莫尔的日线时间框架下，通常连前一根阳线的最低价都碰不到或者很难碰到，这个位置如果做日内，就是强支撑位，然后价格就继续向上走，还突破前一日高点，继续创新高。我说了个大概，会有例外的情况。比如新的K线一整天都是向下调整收阴，但是收在相对于上一根K线相对高位，那就是一整天都是自然调整，阴线过后，第二天可能没有下影线的阳线直接启动。我这样详细解释利弗莫尔的自然调整，应该够清楚了吧哈哈。如果切换到日内小时线，比如一天24小时交易的品种，就是前一天上涨，当天几个小时向下走阴险，走不了多少，阴转阳，开始向上，且突破回踩前的小波峰，这个时候，是利弗莫尔的顺势入场信号。
第三，就是次级调整，大势上涨，但是短期连续几天逆趋势运动，幅度不大，就是日线范围的上涨一波后回踩。
上面是以多头方向来举例，空头反之。那就是6种，我这样归纳，日线时间框架下：
1、主要多头方向。
2、主要多头方向中的自然向下回踩，幅度很小，当天就又往主要方向运动。
3、次级向下回踩，可能连续跌个几天，下跌时成交量不大。
-1、主要空头方向。（和上面相反，对称的）
-2、主要空头方向中的自然小幅度向上反弹，很快又顺势走了。
-3、次级向上反弹，可能连续反弹几天，反弹时成交量不大。
我对这种分类认同，但是不仅仅在日线图上，任何周期都可以这样分类。比如利弗莫尔的日线图框架下的上面分类的第二种，就是日内自然调整，放到小时图框架下看，就是小时图先向上涨，然后连续几个小时的向下调整后，继续向上走，如果用小时线去这样归纳，这个日线图的自然回踩，在小时图就是次级回踩了。趋势分大小，但是哪个周期的趋势似乎都是一个样子。充分利用趋势的共振和矛盾，去发现关键位置，顺应自己想顺应的周期的趋势去交易，亏小赢大，控制好风险，截断亏损，让利润奔跑.....我又说多了，就想一口气说出来。
趋势的特征是什么？多头趋势的特征就是这波趋势的波峰和波谷，都在不断抬高。空头趋势的特征，就是波峰和波谷都在不断降低。所有周期都可以看到趋势。就是图案的大小不一。如果做大级别的趋势，那么次级调整可能会回吐很多利润，但是如果事先定义好，自己也明确知道，就不会在回吐利润时慌张了，因为判断对了，次级调整后会继续顺势创新高或者新低。利弗莫尔的时间要素，应该有包含这个时间框架。我自己也喜欢这个时间框架，因为一天一看盘都行，懒得看盘了哈哈。但是会把更大的框架融入进去一起看，根据矛盾和共振，多思考总结。
利弗莫尔持仓到什么时候？就拿多头举例，空头反之。多头趋势中，价格冲高后次级回踩，踩出了一个波谷后继续上扬，上扬到前高附近就冲不动了，且成交活跃，临近收盘，当短时间内，在1小时左右的时间，出现了接近日线波动幅度的大幅度向下踩。这在现在来看，就是在预判M头，在M的第二个尖尖角开始离场，而不等M头形成。从K线上说，这个位置日线可能是大阳转阴，出现长长的上引线，有个名字叫流星线，说的就是这个。而且还可能当天盘尾不跌，第二天直接给个向下阴吞阳。
出现警示，离场不一定就是对了，不是说趋势一定就不走了，但是获利离场观望一下。有机会再说。当然如果你的交易格局非常大，看得非常远，认为就算大幅度下跌也不改其长远走势，持仓也没毛病，毕竟这种都是趋势级别的高手了哈哈。
人的心思总跟着价格摇摆，可能本来打算价格再回到这个位置就离场，但是价格一回到预期位置，又给了人们信心，觉得行情又正常了，就不想平仓了。人之常情，我们可以写交易计划，收盘时去写，冷冷静静去写，开盘后按照写下的东西去做，不去多想，这叫执行力。交易计划很必要。
根据价格波动的特征，想利用这种特征，形成自己的交易原则，并不是一件很难的事情，难点在于很难一直克制自己，还爱幻想，按照道理形成交易原则后，写下交易计划，都可能忽略不管，跟着感觉走。
一年周线52根，一个品种大机会一年有个1-2次就真不错了。轻仓起手，慢慢加仓，最终仓位也不轻，利润还多，风险还低。但是我们就是喜欢跳进跳出的。不是说不能做短线，短线需要的技术更强，更难实现，更耗费时间精力，更次级大脑。现在也有做量化交易的机构，玩高频短线，快进快出很厉害，也有短线高手，一天做个一两单，总体盈利也不怕。我之前分享的一篇用交易程序聊投机概率游戏的东西，平均下来2天左右做1单，不过它只抓日内的主要波动。策略不同交易频率自然不同。
但是如果关注点就在短线小波动，那自然抓不到大趋势大波段，因为当人盯着一个东西看，自然就看不到周围的其它东西，就会忽略大行情。如果关注大行情，自然也不想做小波段，看懂了都不想动。虽然这两种风格的厉害交易者，总体都是盈利的吧，但是我们必须根据自己的偏好进行取舍。我自己是劝人做大趋势，毕竟可以持仓发呆，节约时间精力，相对也容易一些。
利弗莫尔的时间要素，可能也包含了这样的东西。就是给价格时间，它才会有波动空间。毕竟给价格一瞬间，可能价格1跳都看不到，给它几个月，就不一样了。利弗莫尔举了个例子，有个投机家，靠这个稳定赚钱的，居住在大山里，收到的行情延迟3天，每年只给经纪人打几次电话下达交易指令。这个是把投机当事业的人。他认为真正的行情不会一天就结束，需要一段时间才能走完。是真的做趋势的。怕自己盲目冲动频繁交易，就搬进山里居住了。给价格时间才能走出趋势，所以持仓发呆看着盈利增长，也是功夫，还得适当，持仓太久利润会都吐回去。
趋势有持续很多天的，有持续好多个星期的，有持续好几个月的。也有持续很多年趋势方向都没变的，连续几个月的大跌，在这种大格局的趋势下，也不过是次级调整罢了。所以自己做交易时，先定义要做的这波趋势的时间框架，这个时间框架不固定，也不死板，看到是什么样的，心中就产生一个大概，就比如大环境大部分东西都在涨的时候，有个品种回踩幅度相对较大，也没打破上涨趋势，关键位置上做进去，从入场位置开始，不走个接近一个月的波动幅度，都不想离场。当然如果其它周期看不到趋势，只做日内，那就日内挑选个好位置，做进去，要么止损，要么这根日线走饱满了直接抛掉。或者幅度相对充分了之后，15分钟、小时线K线出现反转信号，直接抛掉，日内的玩法。玩法一样，时间框架的格局不同。
我嘴上说着玩法，内心其实很严肃，说这么玩，那么玩，语气轻松，但是自己心底很严肃。利弗莫尔开始也给我们强调自己如果真的想入行交易，当做事业，那么对于它的态度，就必须严肃，心态好和态度严肃，并不冲突。
如果你去打游戏，比如打王者，你会发现任何分段都有吐糟队友的，觉得这不好，那不好，这个有错，指点这个，批评那个。在队友眼里，心底就会产生那种：“你在教我做事？”这种感觉。从青铜到星耀，到王者也一样。在星耀局话多的，没想过高手上王者都是10连胜打上去，中途不废话，就是发些关键提示信号，然后还能单排上王者几十颗星星。我打游戏的时候碰到哔哔的，是直接屏蔽所有消息的，因为这种哔哔最破坏游戏节奏，影响全队心情，虽然我自己也菜哈哈。拿打游戏举例，我就是想说多反省自己，外界无法改变，也许我们能让周围变得更好，但是通过对外界发怨，是没用的。这叫善护口业，不讥他过。
做交易过程中，我发现很多曾经自己的“我以为”，真的是错的，前人留下的简单遗训，太经典了。站在前辈们的肩膀上，才能让我们看得挺清晰，看得更远。这样起步才能更高一些，就算是这样，可能前人的经历，我们要都经历过一遍，才能真的深入理解其中的意义。哪怕少走一点儿弯路，也是节省了大量的破产成本的哈哈。
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虚荣与自我膨胀是个很大的敌人。敌人出现后人就很难保持冷静，我们需要时刻警惕，并且毫不动摇的坚守交易原则，按照交易的道理交易，熟悉套路，知道套路的优势和劣势，并且都认可了，还得坚持住去执行，不因为一时的得失而去左右摇摆进而改变策略。价格这么走了，那就是事实了，和它争辩也没用。
交易品种非常多，股票、期货等等，利弗莫尔也说不要把摊子铺太大，照顾不过来。我自己尝试用程序化工具做个排行榜，发现其实真的符合自己交易策略的也挑不出几个来。所以单个品种出现好机会的频率也不高，甚至很少。当然，老盘手都可以通过只做一个品种，把握住波动幅度稍微大一些的机会，我这里说的机会，是那种入场后可以持仓发呆的大波段机会。这里的重点是别在没有形成自己的交易系统之前，没有自己的交易原则之前，就各种品种都去操作，照顾不过来的。
大势确实会改变，但是就算在大势的末尾，也不要去什么品种都一律做空或者做多的，就都以为他们会按照整体的势头去走。其实各个品种是此起彼伏，一个一个来的，个别品种的价格波动特征，也符合大方向的情况后，才可以动它。否则容易被套。另外某个板块，比如能源化工，出现了某种信号，可能仅仅是这个行业这个市场的问题，不代表所有板块都会随之而动。某个行业某个板块出现某些特征，就可以去操作属于这一类的具体品种了。
先动起来的品种，我们叫它领头羊，可能属于某些具体的行业，火热起来了。比如互联网行业火热时的互联网泡沫，比如利弗莫尔那个年代的先钢铁行业火热，钢铁热度消退紧接着汽车行业。火热时，同一个板块的股票就会一起火。消退时，所有板块的东西一起消退。火热时最旺盛的领头羊，我们要能跟上做，同类型的跟随其后，一个一个来。领头的行业随着时代变迁，肯定会逐渐更替的。抓不住领头的，也难抓到紧随其后的。当然利弗莫尔讲述的这些东西，如今在我们先进的交易软件上的各种板块分类、板块指数等等东西面前，已经是常识了。而且如今的市场参与资金多，交易活跃，我想就算利弗莫尔这样的大作手回来，他的成交量也难以对深广的交易品种产生大的价格波动影响。但是投机交易的道理始终未变。
我想现今，我们通过各种板块，各种品种的方便阅览价格图表，更容易感受到市场的冷热，虽然依旧很多人视而不见吧。再加上前人的经验，想获利应该比当年利弗莫尔的时代方便多了，但是呐，人的弱点还在，所以最难跨越的阻碍还在。
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操盘术内容中大部分东西，前面一边讲利弗莫尔故事一边聊交易的文章都讲过，利弗莫尔也是做个总结。所以很多东西有所重复，不过就算原著看很多遍也不一定能获得精髓，对的话多听几遍也没毛病。
前文说过不要用亏损后加仓来摊底成本，这个是如今大家都知道的投机原则，前文也说过，这里就不再提了。
另外，投机者太爱急于求成了，我承认自己刚开始也是的。很难稳下来，刚开始我还用高杠杠，账户翻倍、亏光的速度都太快了。利弗莫尔劝导我们绝对不要孤注一掷，错一次就死了可不行，我们也要怎么错也不疼才可以，连疼痛感都不要，更别说死了。
让我们把投机当做严肃的事业，态度要认真，做什么事情态度都很重要。盈利要提取，留足成分的储备金。钱不到银行卡里，都不叫赚的。有一次利弗莫尔给经纪人发电报，要往银行卡出金100万，电报员收藏了这个报告，因为大部分电报都是催款追加保证金的，赚钱大额出尽到银行卡里的极少见。所以我们赚钱要出去来当生意的储备金，或者把盈利的百分之多少，定个标准，取出来。
除了在投机上赚钱，利弗莫尔也想过把钱投到各行各业做生意，但是隔行如隔山，利弗莫尔在投机交易之外的生意上没转过一分钱，反而亏了数百万美元。一项生意都难做好，别太分散精力了。当然我不是劝人专注玩交易，相反，我觉得除了天性上就是偏向投机的人，剩下的我都劝离，去做更有意义的事情吧。但是我自己是不会离开交易的。做了10年的事情，也让自己学会了很多道理。
如果真的看懂价格波动的特征了，并且形成了自己的交易系统，并且从理论上加上历史回测验证，加上盘面自己手动操作验证都没问题了，那么问题就是执行力了，能不能对这个方法贯彻执行，这种自制力也很难。还要情绪控制。我自己给自己想了个方法，就是针对自己的交易方法，去写交易报警器小程序，在自己需要关注盘面的时候，弹窗报警，其它时候不去看盘。这是最近休息期间给自己弄的。我不得不承认，自己本身的弱点，也让曾让自己陷入失败之中。希望市场给我支付某种订单的时候，就会遭到惩罚，这份罚单自己早晚必须给填补上。
利弗莫尔还提到，除非真的财务上安全，才能去做交易。我的理解是带着生活压力和焦躁不安，头脑平静不下来，这种时候做交易，就算什么交易技术都融会贯通，也做不到的。自身也是体会过的。我想利弗莫尔那阵子常年的低迷期，也是这样的，所有老交易者应该都会体验过这种境况，真的很惨。所以大家不要擅自尝试哈哈。
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前文提过的找关键点，也很重要，利弗莫尔的入场关键点是怎么找的，前文已经说过了。顺势找关键点，在关键点才能入场，关键点位单子一进去，基本上很快就产生盈利了，也可以证明自己是对的，如果错了，很破走势异常，不符合预期，那么我们就需要警惕一下了。加仓积累头寸也要在关键点，不是盈利就加仓的，前文都讲过，如果空仓状态下不想入场的位置，也不会加仓。（边讲利弗莫尔故事边聊交易的那篇也是前文部分）
入场后很快赚到利润，但是在趋势中却不急于离场，有了浮动盈利储备，对持仓能力提供心理支撑，提供信心。但是同时要克服我们的恐惧，克服我们害怕失去利润的这种恐惧。让利润自己去奔跑。大的行情可能连续跑个几个星期或者几个月，很少短期内结束，所以在好位置入场后，不太用在意账户资金的起起伏伏，虽然会有回撤，但是给它时间，总体上会变多的，我是说方向看对的情况下。打开图表多复盘复盘周线月线，就可以理解为什么持仓不动让利润自己跑很重要。因为跳进跳出的活跃交易，而错过了这么多大行情，值得么？多空趋势的特征是什么，就是不断上升或者下降的波峰波谷。有时候我们看到的趋势特征明显，但是就是视而不见。
利弗莫尔的具体法则很简单，在文章最后，没多少字，到最后我在写，按照利弗莫尔书籍的顺序。很简单，也是他30多年的经验成果，知易行难，我们什么都知道，就是做不到。比如早睡早起不熬夜比较好、坚持运动比较好，先贤的各种训导遵守肯定更好，大家似乎都知道，但是做到的人很少。利弗莫尔多次完善记录行情的方法，最终才形成了这一套东西，能帮助我们寻找关键点，找到了关键点，就容易一入场就盈利。
利弗莫尔比较注意价格的整数关口，价格向上或者向下突破整数关口时，可能发生快速的波动，朝着突破方向。我自己是不太在意这个整数关口的。毕竟趋势中，趋势会持续，持续的趋势总会跨越整数关口。也可能是整数关口会影响所有的市场参与者，心理上对市场参与者的影响比较大。
关键点除了整数关口，还有支撑位、阻力位。还有回调幅度或者反弹幅度到一定程度也会形成很强的阻力位或者支撑位。或者在不同大小的时间框架下的共振与矛盾中找到的关键点。我们是顺着势头，在关键点位进行交易，这样盈亏比相对好一些，如果很快盈利，恭喜，大概率是找对了关键点。当然如果入场后市场没有朝着预期方向运动，那就该警惕了，如果没有顺着我们心中的势头方向运动，反而反向运动，反向突破了关键点不少，那就该止损了。可能势头至少短期内要发生变化，也可能是这里不是很关键，价格要到下一个更牢固的关键点才会继续顺势运动。总之先止损。止损后亏损的金额，一定是我们在入场前就计算好了的，并且内心接受的，入场前就假设这笔钱会亏损了，就算做错亏损了，对账户也没什么大影响，不影响继续交易。就算赚一次盈2块钱，亏一次亏1块钱，赚大头，亏小头，保持仓位管理稳定，风险管理稳定，不会让账户大幅度回撤，且不考虑交易成本和持仓成本，三次交易中亏2次赚1次，也不会亏钱，3次交易中赚1次就不亏，胜率大于33%并不亏，而且胜率大于33%也不难。关键是找到这个关键点，且有耐心等待，且能一直维持良好的仓位控制和风险管理习惯。通过观察市场价格运动的特征，给自己添加这种发现关键点的能力也是很重要的。唠叨了很多，我怕比原文还长哈哈，毕竟原文是精髓，解读肯定长一些哈哈。我直抒己见，大家要独立思考，别被我带偏哈~
交易界的“历史会重演”，就是在说每一次中大市场变化都是类似价格变化的重演。一旦真的熟悉价格变化的特征，就经常可以正确预判价格的走向。这是利弗莫尔说的意思。利弗莫尔强调，并不认为自己记录行情的方法完美无瑕，如果大家愿意潜心研究并记录，始终好好维护完善，也能从中获利。我觉得前提是记录方式都不错，简单易懂，容易发现规律的那种吧。好在现在已经不用我们记录行情了，可能不用亲力亲为，我们省事儿了，盘面信息也非常完善，可以还可以写些公式想按什么排序都行，想算什么都简单了。不过虽然这样更省事儿了，可能我们基础不够牢固，也让我们难以发现价格波动的特征并加以利用。
那么我打算用草稿纸，用当代K线图，来描述一下利弗莫尔文字描述的一段可可的行情。先把文字描述引用过来，然后附上草稿纸照片。
可可行情描述：
“1934年，当年最高价出现在2月，价格6.23美元；当年最低价出现在10月为4.54美元。1935年2月出现当年最高价5.74美元，6月产生当年最低价4.54美元。1936年3月出现当年最低价5.13美元。但是当年8月市场向上冲，突破1934年和1935年的高价，达到新的高度6.88美元。1936年8月之后，9月可可最高价7.51美元。10月最高价8.70美元。11月最高价10.80美元。12月最高价11.40美元。1937年最高达到12.86美元的当时创历史的高度。”
在利弗莫尔的描述中，仅有最高价和最低价，而且这波行情中仅有少数正常的向下回撤。但是却提供了时间周期，我们可以画一下那4年价格的运动区间，在草稿纸的左侧，柱子的上沿和下沿是当年的最高价和最低价。1937年没给最低价，也就假设1936年的最高价就是它的最低价把。如果只用最高价最低价，就是草稿纸左边这样看出来的东西，大概这样，右边的东西下一段再说。
左侧这四根柱子，是这四年价格最高最低的区间，我们可以看到，第二年的最高价和最低价都在第一年波动范围之内，两年的最高价最低价连线，就出现了一个震荡三角形震荡区间，第三年震荡区间被打破，突破后向上运动，从第三年8月开始打破，之后一直到次年1937的1月份，才达到这波趋势的最高点。
利弗莫尔提供了后面半年，也就是6个月的最高价格，从1936年8月到1937年1月这六个月。放到现在的月K线图上，这些最高价，就是月线图上影线的端点。根据价格趋势通常的波动规则，我来大概画一画一种可能的连续6个月的月线图。就是上面草稿纸上左边的部分。右边一根柱子是一年，左边是放大了前两年的震荡区间被突破后的月线图，把两年柱子中的6个月，放大画成月K线图。比较粗糙哈哈，画个大概够聊天用。
开始讲述右侧K线图：
这6个月是一波趋势，我们有人持仓半年过嘛？错过了多少这样的大行情，而沉迷于跳进跳出的小刺激中。我自己也反省哈哈。
我画的这6个月走势图是一种可能性，也是很常见的，每个月都创新高了，每个月的最低价也比上个月最低价高。放大到日线图看，就是波峰波谷位置明确的走势。且高点波峰在不断抬高，低点波谷在不断降低，这就是多头趋势的特征。空头趋势反之。
我特意在其中夹杂了一根阴线。上面阴线只是表示涨势中的第三个月，第三个月开始的价格，比结束时的价格高。正好涨势中开始回调了，这个回调开始时这个月份刚开始，回调结束时，月份结束，导致月线收盘价低于开盘价，通常紧接着就是一根下影线非常短的大阳线。就是趋势中价格回踩充分后的激烈上涨，想起跳，必须先下蹲，下蹲结束就跳起来了，所以下个月涨势下影线非常短。我们学习K线别太死板。学什么都活学活用。涨势中出阴线，甚至是月线级别的，也不是不可能。心中有势，涨势逢低做多。
刚突破时涨势相对较缓，走势平稳，前三个月低点，也就是波谷连接起来，是逐渐抬高的，且没那么陡峭。第四个月开始，也就是1936年的11月，涨势加剧，11月的最低点和12月的最低点相连，两个波谷相连，就是更陡峭加剧的趋势线。
涨势中的连续几天下跌，在月线图上，可能只是上图最后两根月线K线，还是阳线的下影线部分。格局放大，才能抓到更大的行情。当然格局放大后，利润回吐就越大。自己必须取舍。到底要做什么波段。选择越大波段，趋势中间回调行情的利润回吐可能就越大。经常性的，趋势中吐掉很多利润的时候，也是加仓时机，如果趋势继续，将是在风险不变的情况下，更多订单在后续行情中一起赚钱。因为开仓均价很低，加仓基本很难带来亏损，最多少赚点儿或者不赚了，就算小幅度亏损一些资金也没什么的。
每根月线图中，放大到日线图看，有20多跟K线，是不是着眼大周期月线图着眼，小周期日线入手，涨势中在日线中找阴阳翻转的点位也不难。月K线还没收盘时，涨势中，可能开始是跟阴线，但是很快阴线部分变成下影线，K线开始由阴转阳。跌势中反之。
随着局势的持续，趋势线可能变得极为陡峭。但是被回踩到，支撑常常还在。
我想K线是自带利弗莫尔所说的时间要素的，那我们通过这些月线图，也想想自己有没有考虑时间要素。大周期、小周期持续时间的长短，一根K线表达了多长时间内的走势。问问自己看得是多大的势。或者我们图表上只留下价格曲线图，自己用矩形画图工具，自己画一画不同时间周期的K线图。
当然这只是我看到文字在脑海中脑补的月K线图，画出来只是为了讲讲K线图才插播，毕竟我们已经不用依靠自己记录行情了，软件方便了我们，但是我们偷懒的同时可能也难感受到一些东西，我就用当代K线描述一下并假装记录当时咖啡的大概走势，毕竟已经过去了八十七年。
图中也尽量描写了简单的关键位置。比如前高价格被突破后，又被回踩的位置。比如趋势线的边沿。
可可走势如此迅猛，行业内供不应需求的消息之后肯定会满天飞的，但是如果会分析价格走势，可能在价格突破之前，在涨势的开端就多单入场了。甚至可能是突破震荡区间之前。等听到消息，可能已经错过了更好的入场点位。
也有可能存在早就了解可可早晚会涨的人，但是却过早入场了，在震荡下跌的趋势中就爆仓了。等真的价格涨起来，也跟他没关系了。
就如书中所言的意思，没什么新鲜的，一直都是这样走的，反反复复。利弗莫尔也知道方法多种多样，每个交易者都有所不同，但是殊途同归，背后是一样的道理，就是利用价格波动的特征去盈利。
我们是去预判行情走势，有了预判后，我自己也假设预判是错误的。经过无数次教训，我认为永远假设自己是错误的，不看图表，就看品种亏损额度，也知道到没到只损线，毕竟没到止损线是亏不到这么多钱的，早就算好了。假设自己的决策永远都是错误的，也是一条不错的交易原则。
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利弗莫尔前面这些都是再讲一些交易原则，当然我把自己的东西也跟大家聊了。之后利弗莫尔会具体讲解他是怎么把时间要素和价格结合在一起的。
利弗莫尔提到一个词叫“拉开战线”，就是逐渐盈利加仓。如果冲动进出市场，所有仓位都堆积在同一个位置，是很危险的。
利弗莫尔根据自己的交易原则，会先预判未来行情的大小。然后思考什么位置入场，就是找切入点。
第一次看到这里，扫一眼就过去了，交易很多年后在看来，真的觉得交易经验不达标，是看不懂这个的，尤其是先预判未来行情的大小。按照现在我的理解，就是先去定义趋势的级别，然后再去找切入点。心中先给行情下个定义，做起来才能根据时间框架大小去行动，怎么都不慌，且止损点明确，错了就跑。既然止损点明确，那么根据单笔愿意承受的亏损，怎么亏都不疼的那种，就能计算出自己可以下多少手单子。计算完成后再入场，都不用看盘，这笔单子亏损不到计算好的金额，都不用管，盈利就抱着，等趋势自己跑。达到亏损金额，直接把订单砍掉。止损是经常的事儿，但是亏小赢大，长期看不用在乎正确率，总体上达到盈利不难。
再简单说一下上面的。线定义行情趋势的大小级别，什么时间框架下的。然后去找切入点。切入点找好止损点就明确。止损点明确，就能根据止损价格，和自己单笔错误打算亏损的钱，计算出买卖多少订单。然后才下单。然后看着账户盈亏就知道单子该留着还是要砍仓。
因为我自己刚开始几年就是自己瞎交易，就是赌徒。后来是用程序化工具，通过写代码、设计交易策略去辅助自己理解投机交易的。写程序的过程中，要想清楚所有问题。比如怎么判断趋势方向，怎么找切入点，怎么设置止损点，怎么计算仓位控制风险，怎么让利润奔跑，盈利后怎么加仓，最后怎么获利离场，都需要想清楚，这样才能写出一套可以自动交易的程序。在我自己写了一些交易程序后，总结出来的东西，几乎和利弗莫尔说的东西大同小异。真的相见恨晚，应该说是恨自己理解得太晚，早就相见了，只是自己没体会到。等体会到了，发现可能是自己当年读书的时候没有认真思考，还可能觉得自己不错，还带着傲慢和偏见。真的很蠢。书上原话不是这么说的，我只是用自己的理解，给大家解释。这些东西，也在一篇用交易程序根大家聊交易的文章里说过了。咦？又多了一段闲聊......
利弗莫尔曾经有一次看好棉花大势，看大势向上。但是做久了我们都清楚，大势转变方向，不是突然性的，要充分释放掉下跌的惯性，还会真的变换方向。这个过程通常非常漫长。利弗莫尔在没有清晰的涨势信号前动手了，想抄底，抄了几次，花了20万美元还没抄到，心烦就让人把棉花报价机挪走了。想清净两天，然后就错失了100万美元的行情，还亏了20万。后来棉花真的涨了起来，最好的那种多头行情。
利弗莫尔总结原因：
1、自制力。没有按照原则顺势等信号，而是去抄底。违背了之前说的不要试图买在跌势买在最低价格。
2、情绪化。因为没有遵守原则，报价总是跟他对着干，恼火了。
之前提过，永远从自身找问题，不要给自己的错误找借口。就算外部有问题，想改变，也只能从自身开始。比如总有无法预料的意外，亏钱了找这种意外的接口也没用个，只要做好风控，也不怕这种意外，不是意外的错，就是自己风控没做好。什么事情都从自己找原因。
持久密切关注市场变化的人，并且为交易倾注所有心血的人，可能有时盘感就给会自己一种提示，或者是好的提示，或者是危险的预警。就是一件事儿做太久了，感觉越来越好，就像投篮练习多了，手感越来越好，投篮越来越准。我是会用机器辅助自己交易的那种，比如弄个弹窗报警器，或者简单写个排行榜把最符合自己交易风格的品种排前面，但是不是看到信号就做，自己还要去亲自筛选一下。头脑清净的情况下，如果看到信号这种清净被打破，直接就不做了。真的好的交易时机，是那种一看到就想做，并且还可以保持不忙不忙的心态。前提是有足够丰富的经验。经验总会积累起来的，每一次错误都是积累经验的代价。
利弗莫尔这方面也举了例子，大牛市持仓很久了，保持平静，突然有一天开始焦虑不安。市场前景开始红火，但是内心给出危险信号。就开始脱手股票，开始清仓获利。紧跟市场久了的人，可能会有这种灵感一样的东西冒出来打扰交易。但是我们对这种提示要保持警惕，有可能是来自我们本性的希望和恐惧，盈利时恐惧失去浮盈，亏损时希望能抗回来。所以出现这种感觉，我们还要自问一下，让自己脑袋静一静，再去感受它。到底是从人性弱点中流露出来的，还是真的因为经验积累才带给我们的更高层的判断力。
天上不会掉馅饼，只会掉陷阱，只有为一件事儿倾注心血的人才可能成功。嗯，倾注所有心血，带来的只是成功的可能性，但是也只能这样。
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前面讲了利弗莫尔棉花上面错失机会的教训，下面说一段利弗莫尔小麦上抓住机会，但是却没有让利润充分奔跑，提前获利平仓的教训。我想每个一交易者都有过这样的不少教训。
小麦关键点入场非常好，盈利后又加仓，加仓时买就能感觉到很难成交，空头力量薄弱。最后行情爆发，并没有趋势结束的信号，但是利弗莫尔利润真的不错了。就获利平仓了，也算是成功的交易。但时，其实最终只拿到了总体趋势的一半左右。其实趋势结束是很难的，会有警惕信号，会给我们充足的时间时间准备和操作。
“为什么我们要害怕失去自己尚未拥有的东西？”这种通常正常人会害怕恐惧的地方，我们要用希望来面对。颠倒恐惧和希望的位置。
利弗莫尔反省过后，又继续买回了小麦。当时有人也顺应市场大势，持有大量头寸，还利用同板块的黑麦市场影响市场情绪，因为黑麦市场成交小，可以用大订单影响价格，从而为小麦价格提供心理支撑。只要略有回撤，就有人大量买入黑麦，以支撑小麦。黑麦波动一直领先于小麦。直到有一天，黑麦开始落后于小麦，被利弗莫尔发现了。利弗莫尔开始使劲儿卖空黑麦，看看有没有支撑价格的力量，连续卖出几波，市场开始下跌。随后利弗莫尔确认了小麦见顶信号，以市场价格开始做空小麦。黑麦是为了验证猜测的操作也平仓赚了。
简单说，这种方式用于验证猜想的手法，在目前市场深广度足够的交易品种上已经没用了。所以这部分不细说了。除了不要害怕失去尚未拥有的东西，除了这句重点，还有利弗莫尔因为这种错误少赚了300万，其它的我就略过了。
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最后一段，书上叫做“利弗莫尔市场法则”。
当我第一次听到投机界的一句“历史会重演”后，并没有什么感触。交易久了自然有了，因为价格就是在一直重复其变动的特征。价格一直重复着类似的价格形态。利弗莫尔是先通过一份抄写报价的工作，同时因为对数字过目不忘，加上小本本记录，自己总结价格波动的特征，利用价格波动的特征在市场中获利。我觉得所有技术分析手法都是在总结价格波动的特征，特征差不多，就是用不同的方法去描述表达出来。前文利弗莫尔描述过一段行情，通过行情，就可以想象出了如果给这个行情加上各种指标，最后指标和价格的表现会是怎样的，指标根据价格计算出来的，所以无论用什么指标去计算，肯定会根据不同的算法体现出各种不同的特征。而指标这种东西是为眼睛和耳朵服务的，确实有为耳朵服务的，有人会给指标信号添加一个报警弹窗的小功能。如果理解了价格运动的特征，再去理解指标，在清楚指标算法的情况下，不用任何人讲述也不用看任何参考资料，就知道这个指标怎么用最好也最适合自己。而且很多现在的交易者，都是自己写指标的，根据自己的交易系统，去写指标，不去用固有的指标模板，自己想知道什么信息，就让指标给我反馈什么信息，我甚至在指标显示的顶部文字部分，加入了如果用自己的风控标准，这个交易品种我一次买卖可以开仓几手。而且真的对价格运动的特征总结到位了，看不看指标，区别真的不大的。就是让眼睛耳朵更方便了，让事情更简单了。K线也算是一种指标吧，有它其实也足够了。
利弗莫尔的年代没有咱们现在这么先进的看盘工具，所以他当时很迫切想给自己形成一套记录价格的方法，来帮助预测市场价格变动。
利弗莫尔最初前面好些年无法成功的原因，他自己说是因为快速短线跳进跳出，认为这个是错误的。我觉得是因为那样格局不够大，不清楚大势，没有大的着眼点，就很难从小处找到切入点。当格局够大，时间周期拉大后，又会觉得做短线很鸡肋，食之无味还弃之可惜，一番取舍之后就不想做短线了，大趋势跑起来赚钱是真香。着眼小处就难以顾全大局，取舍是必须的。
这个年代，我们不需要自己记录行情，所以看盘的基本功不如利弗莫尔。利弗莫尔长期记录行情，我想只要有一波牛一波熊的行情记录，就能发现原来趋势是这样的。利弗莫尔最终忽略小波动，专心把握大行情。
最开始利弗莫尔是测算价格运动的幅度，先计算价格自然调整，就是涨势中的小幅度自然回调，跌势中的自然反弹，幅度不大且不改变方向，所以用“自然”两个字来说。了解了这个部分的特征后，利弗莫尔用表格来记录价格。
利弗莫尔记录行情，表格分为6列，我用Excel画一画。
我认为，要注意，利弗莫尔是先去观察不大的、且不影响价格运动方向的、小的、自然回撤或者回升的幅度，才去分类。主要方向之外，就是一个自然的调整和次级的调整，明显大于自然调整的，才叫次级调整，这两种调整都不影响主要方向。按照利弗莫尔的文字描述，我个人理解的他的记录行情表格是这个意思。红绿两个格子的分类是我自己添加的，书上并没有说。书上直接列出表格中6列的字段。
以中间为分界线，中间的两列“上升趋势”和“下降趋势”用不同颜色的墨水去写，两边的两列用铅笔去写，现在我们用表格，想用什么颜色就用什么颜色哈哈。
这样行情处于哪种状态就比较分明了，层次分明。利弗莫尔只记录日线级别的行情，可以理解为上升趋势就是主要的上升趋势中，一天一天的涨。那么涨的过程中，偶尔有短期的自然的向下回撤，幅度不大，这两天的低价都打不破那种，就算是自然回撤。或者大趋势不改变，连续几天的下跌，就分类为次级调整。空头环境分类同理反之。
这个分类，有意思的地方在于，就算上升趋势中，自然回撤或者次级回撤，都会写进价格下跌的分类当中，也就是大小周期矛盾的时候，心中会很明确，如果判断大周期方向不变，那么小周期方向再次开始和大周期共振时，就是很好的入场机会。这样趋势主要方向和次要方向的矛盾和共振非常分明。
而且现在的交易工具先进，真的明白道理的话，也不用维持这样的记录表。我们是通过这个来分析利弗莫尔的方法。利弗莫尔还会自己弄个板块指数似的工具，现在我们不需要自己弄这些，行情软件里面都有。
利弗莫尔提到个人意志。无论方法多么先进，当给出交易信号时，能不能按照方法去行动，是个很重要的大问题。现在管这个叫执行力。有交易系统，没有执行力的话，交易系统也没用。无论交易系统多么好，都会有止损认输的时候。前面利弗莫尔讲过的风控方面的东西也很重要。无论交易系统多么先进，没有风控最后也是一定要亏的。
另外前文也强调过，不能通过知晓消息后再去行动，因为价格通常比消息快很多，价格表达的是市场预期，聪明的资金早就用钱表达过自己的预期了，早就开始影响价格了，等我们知道原因后动手，就太晚了，聪明的资金可能已经打算平仓盈利了，就等着不聪明的人来接盘呐。所以利弗莫说，价格不对劲儿就足以让我们改变思路，等真正影响价格的原因浮现于世的时候，就太晚了。
利弗莫尔这个方法只合适中长线。如果是短线，缩小了时间框架，道理是一样的，现在做短线的也有高手，还有做高频短线的机器交易的。我认为价格波动的特征都理解了，那么中短长线，都是一样的东西，殊途同归，看自己如何取舍吧。
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