海龟交易法则的核心（个人解读）
发布时间：2022-01-11 05:23:41
最近刚看完《海龟交易法则》这本书，还是趁着热乎先做个笔记分享给大家。书中介绍的具体实操方法主要是趋势跟踪法，这对于有些股票投资者并不适用，相对来说更适用于期货、期权等衍生品交易者。股票投资者建议还是以分析基本面为主，当然书中有些交易理念还是值得学习一下的。
一、海龟交易法则的由来
1983年，著名的交易大师理查德·丹尼斯跟他的好友打了一个赌，丹尼斯认为杰出的交易者是可以通过后天培养出来的。当时两位大佬在新加坡的一个海龟农场争论这个问题，丹尼斯说他要像新加坡人养海龟一样培养交易者。于是，他们招募了一批学员，这些学员被称为“海龟”，给这些学员培训、传授的交易方法，就叫海龟交易法则。这本书的作者交易效果是13个学员（一千多人里挑出了13个）里最出色的，书中不仅介绍了他们被传授的交易方法，也有很多作者个人的经验和见解。
二、海龟交易法则介绍
那么作者学到并予以践行的海龟交易法则到底是什么呢？全书18万字，我尽量用简单的语言说重点。
首先，你要找到一个长期期望值为正的交易系统，你要确保这个交易策略长期下来能创造正收益，只有这样你才能够即使在一段时间内连续亏损，仍坚持执行。具体你可以通过回测交易系统的收益和风险回报比，来判断一个交易系统的相对好坏。
一个完整的交易系统包括：
·市场：买卖什么？股票？什么品种的期货？期权？
·入市：什么时候买卖？
·头寸规模：买卖多少？
·止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？
·退出：什么时候退出一个盈利的头寸？
·战术：怎么买卖？
决定交易市场和战术不用多说，你熟悉哪个品种就交易哪个品种，战术上，找准入市点挂单买卖就好了，不像大资金要考虑对市场价格产生的冲击，需要计划一下战术。
1、入市
作者在海龟培训中学到的方法是唐奇安通道法，基本思路是看过去20个交易日的最高价和最低价，在市场向上突破前20个交易日最高点时做多，在市场跌破前20个交易日最低点时做空。后来作者加了一个趋势组合过滤器，就算市场突破了前面所说的通道，你也只能在50日均线高于300日均线的市场中做多，在50日均线低于300日均线的市场中做空。因为与大趋势方向相反的突破很难长时间持续下去。
小刘备注：对于期权期货交易来说20交易日是偏中长期的，大家可以自行选择，偏短线交易的话你可以选择30分钟K、60分钟K，看突破就往前推20根K线。趋势过滤看MA50、MA300。当然，你也可以找到适合自己方法，比如MA5上穿MA10做多，MA5下穿MA10做空，等等。
2、头寸规模
一个交易系统就算确定长期能赚钱，也一定会有亏钱的时间段，所以你要注意控制头寸规模，否则，假如你运气不好，交易系统正好处于持续亏钱的阶段，把筹码亏没了就倒在黎明前了。
怎么决定买卖多少呢？首先，你要想好你的账户在这笔交易中能接受多大的回撤，然后结合这笔交易的止损点来计算头寸规模。举例，你的账户资产100万，你最多能接受这笔交易对整个账户造成2%的回撤，假设你打算这笔交易亏10%就止损，那么你这笔交易的头寸规模就不能超过：（100万×2%）/10%=20万。我们可以看到头寸规模的确定跟止损点位息息相关。
3、止损
止损的点位跟个人所能承受的风险程度有关。作者的做法是什么？我们首先要了解一下一个指标“N”，是前20日真实波动幅度的移动平均值，也叫真实波动幅度均值（ATR）。
其中，PDN是前一日的N值，TR是当日的真实波动幅度，TR=Max（H-L,H-PDC,PDC-L），H=当日最高价，L=当日最低价，PDC=前一日收盘价。为什么不直接用最高价减最低价衡量波动幅度？要考虑到第二天跳空高开、低开的情形。
N值计算出来后，止损价位就可以决定了，作者的设置的止损价一般为行情反向波动1个N即止损。
举例：以上证50指数为例，假设前期通道高点是3200，突破3200后做多，而近20个交易日日均波动的点数是40点（也就是N值），则止损点设置在3160点。
作者在书中，反复强调了，坚持交易系统和止损的重要性，我深以为然，很多人输就输在不懂得止损。在明知行情做反的情况下硬扛，把账户盈亏交给运气，运气好的情况下，行情短时间内反弹，损失被弥补；运气差，则账户资产“腰斩”，甚至亏光筹码。让我们看看作者的告诫：
“遵守系统法则的命令退出亏损头寸是一个生死攸关的要点。”
“不会甩掉损失的交易者在长期内都不会成功”
“要控制损失，最重要的一件事就是在入市前就确定止损标准。一旦价格到达了你的止损标准，你必须退出——坚定不移，无一例外。”
4、退出
何时止盈也是一门学问，太早退出盈利头寸是趋势跟踪者常犯的错误。在震荡市中，趋势跟踪者会经常被“打脸”止损，因为大多数突破点都不会引发趋势，所以在真正趋势来临时要利用好机会赚到足够的钱弥补之前的损失。可以理解为，趋势跟踪法不是一个胜率高的交易策略，它的精髓是在于做反方向时及时止损，而在趋势真正到来时大赚一波，多数时间亏钱的时候亏小钱、少数时间抓住一波大趋势赚大钱，长期坚持以获得不错的正收益。
海龟退出法则：采用10日突破退出法。对于多头头寸来说，在价格跌破最近10日的最低点时退出；对于空头头寸来说，在价格超过10日最高点时退出。
小刘备注：同样地，根据不同的交易频率，如果是参照30分钟K、60分钟K，那多头止盈点就是前推10根K线的最低点。这样显然是没有在最佳的点位止盈，大家不必抱有那样的幻想，很少有人能正好止盈在最高点。那多头止盈后如果行情反弹继续向上走怎么办？没关系，如果反弹触发通道突破，继续入市。
三、海龟交易法则的核心——划重点
看到这里，你可能会想：做交易就这么简单？只要看突破、看均线上穿/下穿，谁不会呢？是的，交易的理论不难，你也可以为自己设计一个交易法则，真正的重点在于一如既往地践行。这大概也是量化交易现在这么盛行的原因之一吧。
对于多数交易者来说，止损这一关就过不了，很少有人能果断坚决地止损，反倒止盈更积极；也很少有人能在多次止损后仍然坚持同一个交易系统。作者一行13个海龟学员，被授予了同样的交易法则，但是只有作者一个人能做到完全坚守法则，最终脱颖而出。
交易中一定要避免主观预测市场，如果你真正按照自己既定的交易系统实践，就不会去预测市场。真正的投资大师、交易大师很少预测市场，他们都会很谦逊地说他们预测不了行情，我们在市场面前也要谦卑一点。索罗斯当初做空英镑是经过充分严谨地分析，敏锐地发现了这个交易机会才大手笔地执行，如果你也有这么敏锐、有大量的知识储备、能够快速分析各种信息，那你行你上。
另外，交易需要不断练习的，就像开车一样，别人告诉你方向盘怎么左转右转，告诉你怎么挂挡，告诉你快撞车时要记得踩刹车，未必你就会开了。你只有不断地练习，甚至有时候需要一点刮擦和碰撞来加深自己的记忆，进而慢慢成为一个老司机。
最后，整本书可以总结为这16个红色的字：掌握优势（找准一个好的交易系统）、管理风险（管理头寸规模、严格止损）、坚定不移（执行）、简单明了（长久来看，简单的系统往往比复杂的系统更有生命力）。
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