集合竞价分时图案例分析
发布时间：2022-01-18 15:58:51
集合竞价，是指在每个交易日的9点15分至9点25分，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程。
在集合竞价阶段，成交价格的确定方式如下：在有效价格范围内选取使所有委托产生最大成交量的价位。
如有两个以上这样的价位，则依以下规则选择成交价位：
（1）高于选取价格的所有买委托和低于选取价格的所有卖委托能够全部成交。
（2）与选取价格相同的委托的一方必须全部成交。
为了更准确地了解集合竞价成交价格的形成，下面举一个例子，假设某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表一所示，该股票上日收盘价为10.13元。
表一
通过表一，可以计算出各价位的累计买卖数量及最大可成交量，具体见表2.
表二
观察表一和表二可知，符合上述集合竞价确定成交价格原则的价格有两个：10.20元和10.10元。上海证券交易所的开盘价位这两个价格的中间价，即10.15元，成交量为300手；深圳证券交易所的开盘价取离上日收市价较近的价位，即10.10元，成交量同样为300手。
集合竞价阶段往往隐含着主力资金当日运作意图的一些信息。因此，投资者认真、细致地分析集合情况，可以及早进入状态，熟悉最新的交易信息，敏锐发现并能抓住集合竞价中出现的某些稍纵即逝的机会，果断出击，提高超短线交易的成功率。
集合竞价时段还可以进行细分：9点15分至9点20分可以接收申报，也可以撤销申报；9点20分至9点25分可以接收申报，但不可以撤销申报。因此，9点20分至9点25分之间的集合竞价更加真实、更具参考性。下面，让我们对该时段进行分类研究，看看从这些细节中能发现哪些有价值的信息。
1、集合竞价阶段量价齐升
集合竞价阶段量价齐升，是指随着集合竞价的价格逐渐走高，竞价的力度也在慢慢加大，意味着持股者惜售情绪明显，投资者为了获得筹码只能不断提高购买的价格，即在此价位附近供小于求，那么后市自然可以高看一线。
案例
以图一为例，当日，在9点20分至9点25分之间的集合竞价阶段，该股出现明显的量价齐升走势，预示着当日该股走强的可能性很高。最终，该股以26元的高价开盘，开盘后则直接快速冲至涨停，显示出王者风范。
图一
2、集合竞价阶段量升价跌
集合竞价阶段量升价跌，是指随着集合竞价的价格逐渐走低，竞价的力度却在慢慢放大，意味着愿意低价出场的投资者很多，同时愿意入场的投资者并不多，因此持股者只能不断降低售价以扩大销售量，即在此价位附近供大于求，那么短期内股价走低的可能性很高。
案例
以图一为例，当日，在集合竞价的大部分时间内，该股在以涨停价进行竞价。然而，在集合竞价即将完成时，涨停竞价的格局被打破。随着竞价价格的逐渐下滑，竞价的挂单量却在持续走高。这意味着，对于很多持股者而言，此时的价格已经高于预期，愿意将其脱手，不过由于接受盘太少，只能低价出手了。最终，该股以27.50元开盘，接近集合竞价最低点。
图一
开盘后，该股连续两次冲击涨停板未果，只能跌破均价线，进入震荡行情中。最终，该股以27.50元报收，与开盘价重合，处于集合竞价的底部区域。不仅如此，在开盘时放出的巨大成交量，形成了日内天量现象，意味着调整行情就此开始。
最终，该股以27.50元报收，与开盘价相同，涨幅为7.30%。此后，该股同样进入一波明显的跌势中，见图二。
图二
3、集合竞价阶段价升量平
集合竞价阶段价升量平，是指集合竞价的价格在逐渐走高，竞价的力度却基本没有改变，意味着该股的关注度较低。
关注度低的股票，其走势往往就是随波逐流，缺乏独立性。我们的目标就是寻找强势股，参与其最有价值的一段涨势。因此，此类股票不值得参与，除非其有朝一日转化为强势股。
案例
以图一为例，当日该股集合竞价阶段出现价升量平走势，说明该股的关注度并不高。另外，集合竞价的主战场位于前一交易日的收盘价下方，说明该股处于弱势中。
图一
然后，观察该股的日线走势图，见图二。从中可以发现，该股在突破前高压力时没有伴随成交量的放大，突破的有效性值得怀疑。突破之后，该股走势犹豫，没能迅速进入涨势中，而是进入窄幅震荡行情中，说明上涨的动能不足，很难在当时成长为强势股。另外，此前一个交易日以微涨报收，当日又是低位竞价，进一步确认了该股的弱势。
由此可以认定，该股属于弱势股，暂时还不值得关注。
4、集合竞价阶段地量
集合竞价阶段地量，是指在集合竞价阶段，竞价的挂单量十分稀少，甚至干脆没有竞价挂单，这同样是关注度低的特征。对于关注度低的个股，应对策略就是暂时不参与，直至其转化为高关注个股为止。
案例
以图一为例，当日该股集合竞价阶段出现明显的地量，说明该股的关注度并不高。开盘后，该股进入一波明显的跌势中，伴随着成交量突然放大，看来等待出场的投资者不少，后市走势不容乐观。
图一
5、集合竞价阶段价平
集合竞价阶段价平，是指在9点20分至9点25分之间，集合竞价基本保持水平发展，竞价的力度通常在慢慢变大，意味着当前的价格得到买卖双方的认可。换言之，此价位属于多空均衡点。后市的变化取决于随后多空力的对比：做多力度大，上涨；做空力度大，下跌。
不过，假设竞价的力度很弱，意味着该股的关注度很低，那么这只多空平衡的价值就很低了，因为一个散户的交易单都有可能影响行情的发展。相反，如果竞价的力度很强，则意味着多方与空方正面激烈交战，势必会产生决定性的结果：多方胜利，一波真正的涨势必然出现；空方胜利，一波真正的跌势难以避免。
案例
以图一为例，当日该股以涨停价进行集合竞价，形成价平走势，伴随着竞价量逐渐升高。如果最终该股能够保持涨停价开盘，说明做多力量更加强大，上涨动力十足。然而，事实却是，就在集合竞价即将完成、开盘价即将形成的最后一刻，价平走势突然破位，意味着多空均衡在最后一刻被打破，有明显的资金外逃迹象，此次战斗以空方胜利而告终，后市将进入空头控制区。
开盘后，该股形成一波直线下滑走势，验证了空头胜利的判断。另外，由于开盘量极度放大，开盘后成交量又快速萎缩，从而形成了日内天量形态。在这种背景下出现的日内天量，构成了重要的压力位，短期内将成为不可逾越的天堑。
最终，该股以30.37元报收，涨幅为5.45%，看来调整开始了。此后的数个交易日，该股明显进入调整期。对于这种强势股，其调整期值得持续关注，后市往往还会有一波冲高。一旦发现调整结束、强势再现，投资者可以重新追涨介入。当然，如果大势不好，强势股也有可能一次冲高之后就偃旗息鼓了。
图一
图二
6、集合竞价两阶段对比异常
集合竞价两阶段对比异常，是指将集合竞价第一时段和第二时段的竞价情况进行对比。发现明显的反常走势。为了进一步研究这类对比异常，先让我们按照两个时段的竞价特征进行如下分类：
（1）集合竞价第一时段涨停竞价，第二时段在明显低的价位进行竞价，多为诱多迹象。
（2）集合竞价第一时段在前一交易日收盘价上方高价竞价，第二时段则在前一交易日收盘价下方竞价，通常表示股价上行压力沉重，走势需要调整。至于调整的方式，既可以是下跌调整，也可以是横盘调整或者震荡上涨调整。
（3）集合竞价第一时段在跌停或者低位竞价，第二时段在明显高的价位竞价，多为试盘迹象，目的就是测试盘中的卖压，日内走势多取决测压的结果。如果经过测试，压力沉重，日内将以跌势或者震荡为主；如果经过测试，压力沉重，日内将以跌势或者震荡为主；如果经过测试，压力较轻，那么只要盘中买盘不断涌现，股价一样可以进入涨势。
下面，利用这个分类举几个实战的例子，看看其中的走势变化情况。
案例
图一的集合竞价如出一辙：第一时段涨停竞价，第二时段低位竞价。此类竞价方式多为诱多迹象。开盘后，东睦股份同样是逆大盘直线冲高，也是诱多的常见走势。因此，当该股出现M头时，我们就可以逢高离场了。如果此时不走，当股价跌破均价线支撑时，持股风险明显增大，应该先考虑回避。
图一
图二
跌破均价线之后，该股并没有随着大盘走入单边下滑的行情中。如此走势通常有两种可能：一是诱多，后市将会补跌；二是强势整理，后市将进入一波拉升。至于该股会采用哪种方式，单凭当时的境况无法猜测，还是要耐心等待市场给出答案。
13点30分，该股突然放量向上突破此前整理区的上边线压力，同时向上突破均价线支撑，买入点出现，意味着整理行情结束，后市进入一波涨势的可能性较高。由于早盘已经选择了卖出，而且此时的价位与出场价接近，有些投资者会因此犹豫不决，不知道是否该再次入场，从超短线的角度而言，即使该股仍在诱多，此时强势闪现也可以进行追涨。当然，如果交易技术不够出色，那还是袖手旁观比较好，毕竟大盘走势恶劣。
下一篇：主力大单持续异动分时图分析