止盈、止损和换股三种卖出股票的情况分析
发布时间：2022-01-18 10:48:59
哪怕买对了股票，仍然有一件事情让大家非常的困扰，就是如何把握卖出股票的时机呢？这个时机把握不好就会大大降低收益，甚至带来亏损。其实这是做股票投资最重要的基本功之一，如果没有丰富的经验或者技巧，很容易犯错。接下来笔者就和大家一起分享一下个人的一些心得，希望能够对大家有帮助。
一、卖出股票时机把握不好的几种情形：
1、低位买入牛股，持有到最高点，然后继续持有，接受大幅回调，利润大幅回吐，甚至亏损；
2、低位买入牛股，拿不住，快速卖出，本该吃大肉，只吃到前菜，浪费长期研究成果；
3、低位买入牛股，启动前卖出，完整错过主升浪；
4、买入错误的股票，不知道止损，坚持所谓价值投资理念，一味死扛，最终账户严重亏损；
5、面对两只都不错的股票，选择了A，B却逐渐表现出更大的潜力，股价也表现更加突出；我们死守A，结果收益率相差极大，浪费了时间成本和机会成本。
以上这些情形，在笔者20多年的股票投资生涯里，可以说全部都经历过，也是无数血淋淋的教训。但是最近这些年，犯大错的情况却越来越少，体现在收益率上也是越来越稳定：既实现了连续十年以上的稳定盈利，也抓住了类似2020年的特斯拉和未来，2021年的联创、清水源、九安和雅本的主升浪，相对完整地吃到了大肉。那么我是怎么选择卖出时机的呢？
二、固定止盈或者止损卖出股票的问题：
俗话说会买的是徒弟，会卖的才是师傅，说的就是卖出比买入的择时难度更大。那么到底什么情况下应该卖出股票呢？从技术派的角度，往往是给自己设定好严格的止盈和止损的位置，然后不管发生什么，只要触及止盈位和止损位，就坚决执行卖出计划，否则就继续持有。我曾经严格的执行过这样的计划，比如20%亏损就止损出局，50%盈利就止盈出局。但是这样的操作有三个问题：
1、如果选对了股票，容易因为止盈错失大牛股的主升浪；
2、如果选对了股票，容易因为执行止损纪律卖在启动前；
3、如果选错了股票，如果没有触及止盈或者止损线，而不执行卖出，容易错过其它牛股。
所以，我一般不会给自己设定固定的止盈或者止损位，而是采用了另外的方法。
三、考虑卖出股票的三种情况：
从个人的经历出发，笔者总结出了比较适合自己的三种卖出情况：
1、在股票达到自己设定的目标价位以后，止盈卖出。
这种情况是非常常见的。它的优点是可以尽可能多享受大牛股的主升浪，它的前提是你对公司未来目标股价的预判要相对准确。也就是说一定要通过相对准确的定量分析找到合理的股价目标，设定好锚点。剩下的事情就是持仓。比如笔者2020年1月$3块多重仓买入蔚来，2021年2月$60左右清仓蔚来，就是按照这个方法，吃到了蔚来一年左右相对完整的涨幅。在这个过程中，股价的走势也曾经有短期翻倍的快速上涨，也经历过50%左右的大幅回撤，但是由于没有达到之前设定的目标价位，且公司的基本面还在持续的超出外界预期，因此也一直没有执行任何操作，直到达到$60的目标价位以后执行了清仓操作，锁定了收益。
2、在跟踪到公司的基本面有超出之前预计的问题后，止盈或者止损卖出。
我们投资的任何一家公司，它的基本面都是在持续的发生变化。有的变化是好的，有的变化是不好的；有的变化在预期内，有的变化会超预期。而我们作为投资者，一定要每天都跟踪公司的基本面变化，一旦在过程中发现有超出我们之前预计的问题，就需要马上执行卖出操作，止盈或者止损出局。这方面最典型的例子就是去年教育赛道的股票，由于投资逻辑发生了重大变化，这种变化是不可逆的，所以一旦获知，不管亏损多少，都要尽可能地卖出止损。又比如针对互联网头部企业的反垄断调查之后，果断卖出相关股票。还有一个例子就是多氟多，我是在石大胜华宣布大规模的六氟磷酸锂产能规划以后执行了卖出操作，完成了止盈。理由就是石大的入局会极大地改变6F的竞争格局，影响多氟多未来的盈利预期。
3、在发现赢率和赔率综合更优的投资标的后，卖出换股。
在我个人的投资体系里，首重赢率，次重赔率。我会综合赢率和赔率给潜在的投资标的进行排序，优先考虑投资排序靠前的股票。在持有股票的过程中，我还会持续跟踪所持股票的基本面，同时也会跟踪其它的潜在投资标的。一旦发现有标的综合排序明显高于持有股票，我会考虑卖出手中股票，进行换股操作。遵循这种方法，我在去年11月将清水源的仓位调整到了九安医疗，又在去年12月将金开新能的仓位调整到了雅本化学，从而实现了阶段性的收益最大化。
简单概括起来，需要卖出股票的就是三种情况：止盈、止损和换股。但是都有各自的前提条件，而不是简单地以浮盈或者浮亏的比例作为依据。在我的整个投资体系里面，卖出是其中比较关键的一环，但是并不是独立的，而是跟其它比如选股、买入、持股、信息搜集、定性分析、定量分析、估值等都有或多或少的关系，形成一个整体。作为投资者，如果希望能够在股票投资这条路上获得长期稳定的收益，一定要以形成自己完整的投资体系为目标，而不是在某一点单独参考某一个大师或者大V的方法。这样很容易画虎不成反类犬，最后别别扭扭，达不到想要的结果。因为股票投资成功的方式其实不止一种，但是适合自己且能够持续盈利的有可能才是最好的。
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