买股票应该看股息率吗？
发布时间：2022-01-18 17:01:49
买股票应该看股息率吗？
在投资股票上，我们买股票也应该是本着购买生钱资产的目的，而不是股价上涨的资本利得。判断股票是否是生钱资产，主要是看股票购买后能否源源不断地获得净现金流入，也就是持续的股息和红利收入。所以，买股票应该看股息率。在投资实践中，股息率也是衡量公司是否具有投资价值的重要指标，比如能看出公司的现金流情况、公司的管理层对小股东是否慷慨等。
动态（TTM）股息率=上年度股息税后净额÷股票市价×100%，实际股息率=每年股息的税后净额÷股票买入价×100%，主要关注动态股息率。
税费：个人持有公司股权获得的股息和红利，持有期限在一个月内（含）税费为20%，一个月到一年（含）税费为10%，超过一年免征个人所得税。
那么，动态股息率大于多少的股票才能买进呢？可以把10年期国债收益率作为对比标准（因为10年期国债收益率的风险极低、也可以当成投资的机会成本）。所以，看股息率的标准就是：动态股息率大于10年期国债收益率，同时公司的股息可持续（比如持续业绩好、历史分红持续性好的好公司，同时可以结合分红比例看，分红比例=每股股息/每股收益*100%=公司股息支付总额/公司净利润*100%，一般常年在30%以上比较好）。
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股息率这个买股标准，主要还是从财务自由的角度出发的。在市场上通常高股息率的公司，往往成长性并不是很好（比如银行业等，银行的股息近年也是长期跑赢银行利率的），对很多股票投资者来说吸引力不是很大，好公司的高股息率很难等到，与此同时也会错过很多优秀的公司。这时候就需要想到“不执着于单一投资工具”。一旦在符合股息率这个买入指标时买入好公司，后期公司的价格上涨也是极大概率的事，长期持有，收获的是高股息、红利+价差收益；最坏的结果，就是收获高股息。
用股息率策略买股票的陷阱
美国查尔斯.卡尔特写过一本书《股息率不说谎》里面有一段话发人深省：
这段话的意思简单说就是股息率太高了不是好事。这是问什么呢？
股息率和两个变量有关系，分红金额和股价。分红金额是可以事先知道的，因为写在了公司章程里。公司利润增加或提高分红率对公司并不会带来什么风险。
而股价这个变量恰恰可以反映风险，股市谚语有云：价格反映一切。价格下跌必然有他的道理，只有发生了不好的事情股价才会下跌，只不过大多数时候价格下跌我们却不知道股价背后发生了什么。
股价下跌分红金额不变，股息率就会变大，股价一直跌股息率就会持续变大。这就是上面那段话中标准普尔股票平均股息率2%。而桑恩柏格公司的股票分红率为20%的原因。桑恩柏格公司是房贷公司，后来破产了，还是美国十大破产之一。
回到A股，今年我在选择高股息股票的时候发现了华夏幸福，按现在的价格股息率有16%。我记得前两年投资群里群主推过这只票。于是就去群里问了一下华夏幸福怎么样。结果大家说这只股票早完蛋了，别碰。吓得我赶紧把华夏幸福从我的备选股中删除了。后来没过两周果然暴雷了，还不上借款了。所以股息率太高了确实是高股息策略的一个陷阱。
2018年我的持仓股中有一个哈药股份，当时就是为了9%的高股息才选的这只股票，后来公司主营业绩亏损，赶紧卖出。2018年以后公司就没有再进行过分红，股价除了疫情蹭了个热度反弹后持续下跌，近期创出了新低。
综合这两个案例可以看出，很高的股息率就要引起警惕了。公司出现主业亏损也要考虑卖出股票。稳定的高股息股票都是公司发展到了成熟期，其市场占有率及每年的收入都是趋于稳定的，稳定的平衡被打破一定是有什么事情发生。这个时候就要仔细深入的研究企业，避免风险的发生。
这里有个简单的排雷小技巧，一般选银行、公用事业、知名度非常高、国企央企的公司股票，股息率达到7%一般都是没什么问题的。
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