股票的筹码结构分析

发布时间：2022-03-04 21:47:00

　　股票市场的投资者可以分为持币者（潜在买方）和持股者（潜在卖方），有买卖方才有交易。

　　先看“持币者----潜在买方”

　　持币者买入股票，需要掌握股票信息，这些人掌握这些信息是分层的，分为三类：

　　买一，最早的一批买股是早期研究者，率先发现个股基本面的利好信息，往往是左侧买入和股价拐点的制造者；

　　买二，其次是上述信息的接受者，往往是在看到股价上涨后，再去研究上述信息的人，是股价上涨趋势的推升者；

　　买三，最后是看图操作的趋势交易者，看别人都在买或听别人介绍（实际听不懂）后才决定买入的人，基本是在股价形成上涨趋势后才买入的。

　　潜在卖方根据卖出意愿的不同，其风险偏好也可分为三层；

　　卖一，最坚定的持股者，基于基本面深度研究坚定看好，股价下跌的过程不但不会卖，反而会一路加仓（卖1不一定是买1转化的，也可能买2转化的，最早买的不一定是最坚定看好的）；

　　卖二，谨慎持股者，这类人没有卖一那么坚定，不会不断加仓，而且对股价和基本面比较敏感，上涨到一定程度会因为对估值敏感而卖出，下跌到一定程度因为对利空敏感而卖出。

　　卖三，基于股价走势的持股者，向上时一路持有，向下跌破趋势后清仓。

　　上涨的过程是主动性买盘向上买，持币者主动转化为持股者，持股者高位被动卖出的过程；下跌的过程是主动性卖盘向下卖，是持股者主动变成持币者，持币者低位被动承接的过程。

　　在不同的位置，上述六大投资者的不同行为偏好，就构成了一支股票的筹码结构：

　　筹码结构最好且位置比较低的状态是，买方中，买一已经转化为持股者，让股价进入右侧，并引起了买2关注与研究，将带来源源不断的主动性买盘；卖方中，大部分都是之前持有的卖2，一上涨都会有人卖，使股价不会涨得过快，且开始形成一批卖1，在日后回调时，出现更多有力的承接型逢低加仓买盘，使股价跌不下去。

　　筹码结构比较好但位置比较高的状态是，买房中，买一已经转化为持股者，买2源源不断的入场，并且买3也开始入场，构成向上的攻击力；卖方中，卖一的占比快速上升，出现部分的卖3，使趋势延续。

　　筹码结构变差好且位置比较高的状态是，买方中，大部分潜在买入这都变成了买2，剩下的持币者大多是不看好的，导致后续主动性买盘越来越少，且买三的占比快速上升。卖方中，有部分卖2开始坚决离场，卖三的占比空前的高，甚至部分卖1也开始动摇，股价很容易震荡或阴跌。