企业生命周期和基本面分析的几个重要信息
发布时间：2022-04-07 19:17:55
市面上很多书教大家分析股票、期货，大部分属于技术面分析，个人非常不推崇初学者去学习，因为很容易把人引入歧途，让人走弯路。
个人建议，年轻人不要炒股票，因为社会阅历不够，具体来说对于各行各业了解不够，盈利模式、产业上下游、行业政策、逻辑变化，了解都不够。年轻人应该花心思在提升本职工作的业务技能上，是打基础的时候，不应该花太多时间在研究股票上面，更不应该指望通过股票来赚大钱。（坚持走这条路的表示欢迎）
基本面分析，最重要的是什么？是企业未来的盈利预测
预测企业未来盈利首先要定位的是企业生命周期（非常重要）
生命周期就像企业的寿命，儿童期、青年期、中年期、老年期。
儿童期的企业脾气很不稳定，业绩也很不稳定，很多东西都还是在构想阶段，表现多为概念，比如现在的石墨烯技术，未来空间很大，但实际上落地的极少，还是在想象当中。
青年期的企业，开始学有所成，这时候有产品，并且开始放量，是各大企业抢占市场份额的时候，比如RIO鸡尾酒，刚出来的时候各种山寨仿冒的非常多，竞争非常激烈。此时表现是营销费用迅速增加，而利润还没有爆发。现在的奶酪棒也是这个阶段，这时候就要看市场龙头，最后竞争留下来的才是王者。还有个例子就是小黄车、摩拜、小蓝单车等等，最后摩拜大获全胜，但过程中烧钱烧得很厉害。
成熟期的企业，市场格局已经基本形成了，有几家大的寡头，和几家小一点的追随者，银行就是这样子，能稳定盈利，并且每年都有略微增长，这种就像中年，每个月还能剩点钱，给人安全感，股价也不温不火，买它的也都是求稳的投资者。
衰退期的企业，就不用说了，没跟上技术的更新换代，比如诺基亚手机，大屁股的显示器，当然如果能够跟得上研发新技术还有机会，如果吃老本，基本上属于衰退期，就像国内的X想电脑。
巴菲特投资的都是成熟期的企业，并且资金也都是长期的资金，持有时间都是按年计算的，有的都是十几二十年的，所以普通人，没有定力轻易学不了巴菲特，太难，就像把自己手脚绑起来关进监狱一样。
不同的阶段，关注的基本面的点是不同的，初创期一般研发费用较高，所以企业不容易盈利，重点关注的是销量，如果销量上来了，说明有一部分需求开始释放了。成长期的销量会大幅增加，甚至是成倍增加，营销费用也大幅增加，这时候是最甜的时候，股价上涨的速度最快的时候。成熟期关注市场占有率是否上升，是几家巨头内卷的时候，市场占有率上升，进一步巩固领先低位。衰退期就不要看了，业绩开始不稳定，开始下滑。
基本面几个重要的信息：
1、持续盈利，每年都盈利，并且每年都增长，我把这种企业称为优质企业，现金流稳定，利润稳定，这种企业让人非常放心，一般为成熟期的企业，比如长江电力，买它就像买理财一样稳，虽然赚得少，但稳得没话说。
2、扭亏为盈，如果是初创期和成长期的扭亏为盈，是个重大的信号，说明从原来的不赚钱，开始赚钱了，当然要分析扭亏为盈的原因，是销量上升，还是政府补贴，还是出售资产，如果是后两种，也没啥用，主要是看主营业务是否有增长。
3、政策扶持，是否有国家政策性文件支持，如果有，非常好。
4、核心技术突破，如果公司一直在进行技术攻关，突然实现了技术突破，这种研发型企业，是重大进步，需要重点留意。
5、是否有资本性支出，比如新建了厂房，新买了啥机器，新收购了某一家公司，预计哪一年要开始投产。这些投入短期没有产出，但未来会产出利润，这个需要有一定的预见性。如果一家企业手里有很多现金，又不去投资，拿去买理财，那么大概率这家企业近期没有扩张的计划，或者说还在等待投资的时机。
6、市场规模，市场容量，比如新能源车，市场规模大概可以测算出来，是否还有上升空间，是否已经到达瓶颈了。通俗得讲蛋糕还能不能继续做大，能做大的行业，内卷就没有那么严重，不能做大的行业，必然经历残酷的竞争，比如近期的快递，市场接近饱和，大家打价格战，量上去了，利润上不去，吃力不讨好。
7、企业盈利的商业模式，是靠产品，还是靠消费习惯，还是靠管理团队，比如茅台，管理团队就不太重要，谁当领导都差不多，而阿里，马云出事，阿里一落千丈。一般靠产品、靠消费习惯，还有所谓的生态，具有一定的稳定性，比较不容易受个别因素所影响。
8、经常关注新闻和公告，可以自上而下，也可以自下而上。一般我国的特点是要找政策性的文件，比如说XX规划，XX发展纲要，XX白皮书等等。
9、关注领先者和改革者，领先者就是龙头，而改革者容易成为黑马，追随者基本都是被卷的命。
所以，基本面研究是了解整个行业，了解公司，了解产品，了解管理团队，了解项目进展，并且市场调研，对未来盈利做出预测，是利润扩张，还是利润收缩，是否有可持续性，处于哪个阶段。
最后多看行业研报，这个在东方财富都可以搜得到。个人总结，供参考，不对的地方欢迎指正。
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