MACD核心逻辑和买点卖点应用
发布时间：2022-09-17 07:54:20
花了些时间理解MACD，过程中查阅了不少介绍资料和观点，多数都停留在用法介绍上，很少探究其背后的设计逻辑，发明人自己的书上也没有篇幅介绍。截止目前，还未搜寻到我真正理解和认可的逻辑研究的观点。
搜寻无果后，回到均线本质，重新梳理各指标逻辑关系，发现了目前比较认可的理解。
MACD核心逻辑
均线的使用，目的是用来观察行情趋势，短期均线看短期趋势，对变化更敏感，但信噪较多，长期均线看长期趋势，相对稳定，有利于判断大方向，但会严重滞后于行情变化。
通常会使用长短均线的组合，长期均线作为更稳定的基石，通过短期均线与长期均线的位置关系变化，判断行情的趋势变化。
在MACD体系中，长短均线的位置关系通过DIF来测定，DIF代表短期均线与长期均线的离差，当DIF由小变大，即离差从小变大，短期均线不断远离长期均线，这个过程是原有趋势不断强化的过程，如果行情向上，则是上升行情强化，如果行情向下，则下跌行情强化。当DIF由大变小，即离差从大到小，短期均线向长期均线靠近，这个过程是原有趋势弱化甚至反转的过程，通常情况下，短期均线与长期均线相交并穿越时被视为趋势反转的确认，然而，当短期均线和长期均线相交时，反转的趋势已经走了一段时间了，交点反馈出来的信号实际已经滞后，周期设置越长，滞后越严重。
有没有可能改善均线的滞后问题？提前一些知道趋势的反转，在趋势发生反转附近就发出信号，找到拐点？
回到DIF，单个点的离差大小看不出趋势，没有指导意义，重点是要看离差的变化过程。离差从小变大代表原有趋势的强化，由大变小代表原有趋势弱化或反转。
既然行情的趋势变化通过离差的变化过程来反映，能不能通过测定离差的变化趋势来提前识别行情的趋势变化及拐点呢？
继续使用均线逻辑，给DIF（离差）做根均线来反应DIF的趋势，即DEA，通过观察离差值距离其趋势线（DEA）的变化过程来反应离差的趋势变化，差值即MACD红绿柱，通过观察红绿柱的方向及变化过程来判断离差的趋势变化，进而去判断行情的拐点，这个拐点的判断会比快速均线与慢速均线相交时提示的信号要早。
这就是MACD的核心逻辑。
四类行情及拐点
理解这个逻辑，就能将行情分成四种类型。
A：上升加速行情：MACD>0，且MACD由短变长；
B：上升减速到趋势反转：MACD>0，且MACD由长变短；
下跌拐点信号：上升转下跌拐点信号（不是拐点）：MACD=0，DIF自上而下穿过DEA；
C：下跌加速行情：MACD<0，且MACD由短变长；
D：下跌减速到趋势反转：MACD<0，且MACD由长变短；
上升拐点信号：下跌转上升拐点信号（不是拐点）：MACD=0，DIF自下而上突破DEA。
为什么是拐点信号而不是拐点？
因为对离差（DIF）趋势变化的测定也是通过均线，均线均有滞后性，当DIF和DEA相交时，可理解为趋势的正式确立，而拐点在焦点前已经出现了，发生在MACD红绿柱最长的地方，但在行情走出来前无法判定当前的红绿柱是否最长点。
MACD应用
DIF的重要性已经让位于MACD红绿柱了，MACD的设计就是希望先于DIF发现趋势变化及拐点，此时DIF的作用就体现趋势的再次确认上，这个过程是：
红绿柱最长点—>MACD=0—>DIF=0
红绿柱最长点表示趋势转变的拐点；
MACD=0是确认了这个趋势的变化，是趋势确立的信号；
DIF=0是快速均线与慢速均线的交点，是趋势变化的再次确认。
按这个逻辑演进，期望收益角度看，理论上在红绿柱最长的地方做买卖决定是最优的点，其次是MACD=0，最后是DIF=0，其收益也会从大到小，但对应风险也从大到小，红绿柱最长点的判断是靠蒙，蒙对了就买在低点或卖在高点，MACD=0是根据确定的信号决定，但实际趋势已经走了一段时间了，此处买入或卖出，对应收益会减少一些，但确定性更强。到DIF=0，趋势已经走了更长的时间，理论上收益是这三个点中最小的，但更为保险，相当于双重确认，但也要留意趋势接近尾声的风险。
简单总结：
激进操作点：MACD红绿柱最长点，可能的收益最大，缺点是难以判断，判错的风险也较大；
稳健操作点：MACD=0，即DIF穿越DEA的点，可能的收益适中，根据确定的信号操作（俗称金叉和死叉）；
保守操作点：DIF=0，即快速均线穿越慢速均线的点，可能的收益最小，还可能是尾声阶段。
如下恒生指数的例子，采用月度MACD，采用41月（3.5年）的基钦周期，修改参数为20.5-41-12的组合：
短期均线：20.5月
长期均线：41月
DIF均线：12月
恒生指数是用基钦周期来看拟合比较好的形态，取其中一段典型的说明，按照上面的逻辑，
三个买点：
激进买点：买点1，在MACD绿柱最长处，这里的风险是无法判断是不是最长，可以看到买点1之后，MACD自最长处缩短后，又出现由短变长的形态（最终并未形成），从而导致更低的低点出来，这是买点1的风险，但如果买对了，就对应最大的收益。
稳健买点：买点2，在MACD=0处，DIF上穿DEA的交点，通常不会是在交点处买，而是等到有效突破后，实际操作中，可能会在交点后面。
保守买点：买点3，DIF=0处，即DIF与0轴的交点，这里的收益会小于前面两者，但也相对更为安全。
三个卖点：
激进卖点：卖点1，在MACD红柱最长处，上面的例子中正好卖在高位，如果判断有误，行情继续走高，会出现更长的红柱，就卖飞了。
稳健卖点：卖点2，MACD=0处，DIF下穿DEA，是等到确定的信号后再卖，可以看到其收益会小于卖点1，但相对稳健。
保守卖点：卖点3，DIF=0，即DIF下穿0轴，收益最小，按这个例子来看，卖太晚了，收益最小，卖完后发现下行的行情已经走完，开始新一轮行情了，DIF=0与MACD绿柱最长处重合。
MACD还有很多其他玩法，我理解都是核心逻辑上的衍生。目前对MACD的期望是用来判断长期趋势，辅助配合以估值百分位数据为核心的体系使用，暂不考虑超短期操作。
说明：上图恒生的例子中，主图上的蓝色均线和黄色均线，使用的周期和幅图中MACD的周期一样，为了方便上下对应，将算法改成和和MACD中均线一样的算法，即指数平滑移动平均，因而在主图中看到短期均线和长期均线相交的点，会对应附图中的DIF=0，即0轴上。如果不做修改，选用默认的方式，一般主图上的均线是用的简单平均，即便周期一样，其长短期均线的交点和附图中的DIF与0轴的交点并不一致，如下两张图对比。
在使用一套方法时，重要的不是生硬记住结论，核心是尽可能理解其设计原理及逻辑，随后使用就是水到渠成的事。
下一篇：PE/PB估值结合MACD的应用
上一篇：两江新区概念股票总市值排行榜