低估值股票池筛选公式和轮动操作策略

2022-11-24 19:32:16


  足球中有一种经典的战术:防守反击。

  所谓防守反击,就是以稳固防守为主,让对手压着自己打,然后伺机打反击,趁对手失误或者其他放松之际,通过快速反攻,给对手致命一击。

  足球中的这种战术思维,其实也适用于投资。

  特别是在行情震荡或者下行期,采取保守的战术,往往能够收到奇效。

  一、我们知道,如果要打防守反击,必须得有坚固的防守,不然你还没有反击一次就被打成筛子了,所以防守反击这个战术,必须要找到稳健的股票池(也就是稳健的防守),这样我们才能建好防线,抵御市场一次又一次的不利冲击,以期在反攻行情中获得超额收益。

  所以我们就需要有一个筛选的公式,在4000多只股票中把稳健型的股票找出来,建立自己的防线。当然,每个人对于稳健都有不同的见解,我呢就把我的思路给大家分享,抛砖引玉。

  先把公式亮出来,再一一解释,大家可以直接把公式导入到通达信公式系统,把专业财务数据和盘后数据下载完成就可以使用了。


(FINONE(8,2020,1231)+FINONE(9,2020,1231))/FINONE(40,2020,1231)>0.3 

AND (FINONE(8,0,0)+FINONE(9,0,0))/FINONE(40,0,0)>0.3 

AND FINONE(35,0,0)/FINONE(40,0,0)<0.1 

AND FINONE(35,2020,1231)/FINONE(40,2020,1231)<0.1 

AND FINONE(168,2020,1231)>1 

AND FINONE(168,0,0)>1 

AND FINONE(183,2020,1231)>0 

AND FINONE(183,0,0)>0 

AND FINONE(191,2020,1231)>0 

AND FINONE(191,0,0)>0 

AND FINONE(197,2020,1231)>0.03 

AND FINONE(209,2020,1231)>0.3 

AND FINONE(209,0,0)>0.3 

AND DYNAINFO(40)<30;

  公式解释如下:

  (1)上一年以及本期报表中货币资产+交易性金融资产占总资产比例大于30%

  这一指标保障了公司有足够的流动性应对业务波动,当然银行存款也能造假的不在本指标可控范围。

  (2)上一年以及本期报表中商誉占总资产比例小于10%

  商誉主要是由于并购产生,过高的商誉可能因为标的的波动而对上市公司业绩产生影响。

  (3)上一年以及本期报表中股东权益大于债务

  债务比例要低,这一点不用赘述。

  (4)上一年以及本期报表中营业收入增长率以及扣非净利润同比增长大于0

  公司业务起码还是在增长,市场和公司产品有一个相对稳定的表现。

  (5)上一年报表中净资产收益率大于3%

  公司盈利能力的体现。

  (6)上一年以及本期报表中EBITDA占营业收入比大于30%

  同(5),另一个角度来观察公司盈利能力。

  (7)股票滚动市盈率小于30

  这就不用多解释了吧,价格可控。

  以上就是我的思路,大家也可以通过其他指标来设计自己的最佳防线,近期的选股结果见下表。

1

  二、有了股票池之后,我们就可以在里面寻找处于底部区域的公司股票,进行投资,这样的策略有三个好处:

  一是我们经常买在估值和价格比较低的位置,再次大幅下探的概率较低;

  二是只要公司业绩不出现剧变,以公司的稳健表现,短期套牢,我们也能拿得住,甚至可以择机补仓;

  三是,这些公司往往有着不错的分红表现,也可以作为长期价值投资的标的,低位买入的优势则会体现得淋漓尽致。

  三、市场往往有着超过公司基本面表现的波动,当所持个股被市场爆炒,出现大幅上涨,脱离其基本面时,则可以在股票池中继续选择新的标的进行投资,这样一来就能实现中长期的滚动策略,获取股价非理性波动过程中的收益。



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