投资估值的误区有哪些？

发布时间：2022-11-27 08:21:33

　　在投资中，有很多人把估值搞的神神秘秘的，导致很多初学的投资者，对估值有不少的误解，估值其实也没有那么神秘。

　　首先得找到好的伟大的企业，找到了好企业，那么才去估值。为什么要用到估值呢?估值是为了在买入的时候，要评估企业价格到底是便宜还是贵了，那么当然要对企业进行估值。

　　如果企业不是优秀的企业，不是一个非常好的企业，那么基本上不用给它估值，因为不是优秀企业，还对它估值是没有什么意义的。

　　但是发现了好的企业，是不是就一定要给企业估值，也是不一定的。只有当优秀企业股价跌的很厉害的时候，才去给企业估值。

　　估值是技术活，估值的前提是要了解企业，才可以给企业估值。估值的目的是为了买入的时候，有安全边际，，估值的目的是为了买入的时候，有安全边际或者是持有的时候隔一段时间需要给企业估一次值，卖出的时候给企业估一次值。

　　估值估的是企业未来的值，就是预估企业未来能赚到多少钱。估值估的是企业的未来，估的不是企业当下的价值。

　　企业估值跟赌石不一样，赌石考虑的是当下。比如买一块翡翠原石，考虑的是翡翠原石切开后可以做几个手镯，手镯的等级是什么级别啊，算出来可以赚多少钱。

　　这是对当下资产的判断，但是企业估值不是这样的，企业估值是企业后续每年可以给你赚多少钱，可以赚多长时间。再根据企业每年大概赚的钱和能赚的时间，算出来平均每年可以赚多少钱，投资后多少年可以收回投资成本，根据估值按照当下的价格，企业值不值得买。

　　实际上估值估的是企业未来赚钱的能力，价值投资中的现金流折算方法，以企业未来的现金流，也就是企业未来每年能赚多少钱，为价值标准。

　　而以资产为估值的方法，现在大部分情况下都不用了，除非是银行股清算的时候才会用到。因为以资产为估值的是静止的，而且是孤立的比较表面的方法，很容易误导价值的估算。

　　未来的估值，充满了变数及不确定性，所以我们只能用一种相对比较保守的方法。尽量用比较保守的方法给企业去估值，就是估计企业未来至少值多少钱。

　　就是企业在经营最坏的情况下，企业的利润应该可以是多少。至于企业经营的上限是多少，其实我们并不知道，因为这个要靠运气，要靠市场先生，会不会会出现牛市，或者是企业经营出现超预期的增长。

　　但上面说的因素，我们是无法预测的，那么在对企业估值的时候，就不要把企业未来的增长想得太好，而是要想企业在最坏情况下还能赚到多少钱。

　　只有通过这样保守的方式，估出来的企业价值才比较可靠，才有安全边际。如果用的是很乐观的数据去进行估值，那么投资将是很危险的。

　　所以要用保守的方法，算出企业最少值多少钱，估值的时候我们不估上限，而是去估下限，估计至少值多少钱，为了安全边际。

　　估值不需要太精确，不需要拿计算器去计算，而是毛估估就行了，大概值多少就可以了。好的企业基本上一眼就能看得出来，好还是不好，大概就能算出来企业至少值多少。

　　不要精打细算，因为需要精打细算才能算出来价值的企业，很可能真真不是好企业。好企业一眼就能看出来，而且大概算一下就行。

　　估值不是一个固定的公式，很多人说估值很有艺术性，因为它比较复杂，毕竟有很多不确定性啊。比如企业经营的不确定性啊，行业的不确定性等等。

　　所以无法用一个固定的公式去对企业估值，如果有固定公式，那么计算机比人快多了，也准确多了。那就不需要人去估值了，估值也就没有意义了，每个人都会，那么就没有价值了。

　　方法本身并不重要，最重要的是一定要搞清楚里面的逻辑，这样才能活学活用。

　　估值其实就是为了发现投资价值，投资价值就是能看到别人看不到的东西。如果一个企业的价值，每个人都能看得到，那么它的价格就充分的反映了价值，甚至比价值还高。

　　估值为了得到内在价值，但目的不是为了这个，估值只是一个手段，算出内在价值，但你真正要寻找的是投资价值，就是内在价值跟价格的差价。

　　再好的企业价格贵了，那么都是没有投资价值的，投资价值就是安全边际。你能够看到别人看不到的价值，所以企业的价格才会低。

　　看到了别人没有看到的价值，看到了企业未来的成长，或者是看到价格过低，企业将来不像想象的那么糟糕，企业经营会改善或者当下的经营其实就不错，只是某种原因可能就低估了。

　　能看到投资价值，反映了两种能力。一种是认知能力，也就是估值能力，这是客观能力。还有一个就是主观能力，主观能力就是对待市场先生的能力，会控制自己人性的能力，比如忍耐，不从众，不受短期的影响的能力。

　　估值的误区梳理一下，首先要发现好的企业，估值是为了买入、持有和卖出的时候的实际运用。是为了跟价格相比较的，估算当下企业值多是没有意义的。而且估值不是一套固定的公式，不要只是用一个固定的公式去套用，没有那么神奇的公式，发现了也别信。估值是为了发现投资价值。