浅谈资产负债表的商誉

发布时间：2023-05-27 07:47:27

　　今天咱们来认识下资产负债表的商誉，那么什么是商誉呢?商誉是会计上的一个专有名词，它其实跟指上市公司之间的并购交易有关。在我们国家的二级市场，经常会看到有企业并购另一家企业，并且是高溢价的并购。

　　1、什么是商誉?

　　商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。

　　商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

　　简单的理解就是，一家企业收购另一家企业，付出了溢价的那部分钱。比如甲公司收购乙公司，乙公司净资产价值5个亿，但是甲公司在收购的时候付出了10个亿。那么多出来的5亿元就会在甲公司的财务报表上形成商誉。

　　那么甲公司为何愿意多付出5个亿呢?可能是甲公司看上了乙公司的无形资产，比如品牌，商标权。也可能是看上了乙公司的客户资源，或者核心管理层等。

　　2、商誉对于报表的影响

　　商誉也是一种资产，和无形资产不同的是，它不能独立于企业存在，不能单独确认，因此不属于无形资产。

　　无形资产是指企业为生产产品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、没有实物形态的、可辨认的非货币性资产。

　　无形资产主要包括品牌，商标权，著作权等，能够为公司持续创造收益的资产。无形资产是需要折旧的，只是这里不叫折旧，叫摊销。

　　无形资产一般都有使用权的年限，在这个使用期限内，每年会摊销一部分费用，而摊销的这部分费用就会减少净利润，从而影响净利润。

　　和无形资产相对应的另一种资产是固定资产，比如购买的厂房，设备。固定资产是需要折旧的，按照一定的使用年限，每年计提计提一定的折旧费用，从利润表扣除。这个折旧费用是会影响净利润的。

　　商誉这类资产不需要像无形资产那样每年摊销，只需要在每年年末的时候进行减值测试，如果发现减值测试，就需要计提减值准备。

　　做减值的目的主要是看看，被并购的公司或者资产，盈利能力是否发生了变化，还值不值这么多钱。

　　但是这里需要注意的是，由于减值测试一般是由企业自己做的，包括减值测试的程序，假设的参数，企业都是可以自主决定的。要不要计提减值测试，计提多少，都是由企业说了算的。

　　企业通过这些假定的参数，结合现金流折现法去测试包含商誉的资产和资产组组合可以产生的自由现金流是多少。同时和账面价值做对比，如果可收回金额高于账面价值，则不会计提商誉减值。如果低于账面价值就会计提商誉减值。

　　3、商誉暴雷是如何形成的?

　　如果企业一次性计提大量商誉减值，就会涉嫌给企业洗大澡。所谓的洗大澡，主要是指借助商誉减值一次性将利润做到底，来年就可以在低基数的基础上实现增长。

　　所以，一旦遇上企业商誉减值，并且减值金额还特别大，那就会出现商誉暴雷，那基本意味着企业当年的业绩会非常差。

　　商誉减值，一方面会对利润表的利润造成较大影响，计提的金额都会从利润表扣除。另外一方面，也标志着企业并购的失败，这又会影响企业未来的净利润。

　　4、并购多导致产生的商誉多

　　商誉为什么会大量地产生?那是因为有大量的不合理的溢价并购，上市公司都想做大自己的规模，都想通过并购来实现跨领域和多元化发展。

　　要想实现跨领域发展，获得成功，其实是一件很难的事情。对于收购公司来说，这本身就是一种冒险，到了最后多元化往往会变成多元恶化。

　　比如格力，主业主要是制造空调，后来却想要跨领域去制造手机。手机倒是研发出来了，但是最后却没有什么销量，主要也是手机在市场上没什么竞争力，最后还是放弃了手机业务。

　　对于投资者来说，企业的多元化意味着我们在购买这家公司股票的时候，其实是买入了多元化的资产。不仅买入了它本身的资产，还买入了它收购的资产。

　　比如并购形成的商誉资产，如果被收购公司发展不如预期，经营前景出现了问题，那么就会计提大量商誉减值。从而会大幅影响收购方公司的股价。

　　作为投资者，更好的选择其实是关注并购买那些长期深耕一个领域的企业，主营业务简单，拥有良好的商业模式和明显的竞争优势的企业。

　　5、如何预防潜在的商誉减值暴雷风险

　　商誉减值一般都是因为被收购方的业绩不达预期导致的。收购方愿意付出高溢价，也是基于看重被收购方的盈利前景，对被收购方的经营充满信心。如果后者业绩达不到预期，那么自然就会产生商誉减值。

　　虽然商誉在资产负债表是作为一项资产存在，但是它和被收购方的经营情况是有很大关系的。

　　通常来说，商誉占净资产的比例最好不要超过30%，最好是没有商誉产生。没有商誉产生的公司，一般都是靠内生性的增长来带动公司业绩增长。

　　关于商誉的内容，今天咱们就聊到这里。相信通过这些内容，可以让我们对于商誉有更加深刻的认识和理解。