五分钟就可以看懂现金流量表
发布时间：2023-09-26 21:59:09
现金流量表为什么重要
姗姗来迟，今天我们来聊一下现金流量表的事情。
现金流量表是三大报表里最少被关注的，却是逼格最高的。跟朋友扯淡的时候如果加点“现金流”、“流动性”之类的词汇，会显出一副“很懂”的样子。
当然学财务不是为了扯淡，现金流量表也的确重要。主要体现在两个方面：
首先，现金流量表很难造假。
现金流量表上的每一个数字，都必须要有银行流水作为证据，但银行对账单这个东西是银行出的，银行多牛啊，怎么可能配合你做见不得光的事情。
伪造银行流水这种事情极少发生(但并不是没有……)，现金流量表的调节空间，主要存在于“分类”上——比如把其他活动的现金流“调整”为经营性的现金流，让财务报表好看。
因为现金流量表的真实性比较高，所以他也成为衡量企业收入、利润质量的一面“镜子”。这面镜子怎么用，我们放到稍后来说。
现金流量表重要性的第二点，体现在他是评价企业财务风险的关键要素。
我们会经常听到“现金流断裂”这个词;所谓的现金流断裂，就是企业账上的货币资金不够支付一些刚性成本了，对供应商、员工、债权人等出现了拖欠的行为。
企业可以亏钱，哪怕所有者权益亏光了，也还可以经营下去;但现金流一定不能断。究其原因，“资不抵债”毕竟只是个记账行为，但现金流要是断了，真的会有人上门来找麻烦的。
现金流丰沛的公司，就算亏得到土里，依然可以“blingbling”地在资本市场上融资。这样的例子在互联网行业里到处都是。
聊完了重要性，接下来来看看现金流量表长什么样子。
现金流量表的“经济含义”
现金流量表反映的是企业经营、投资、筹资活动对货币资金变动的影响。
现金流量表上一共有三个大科目，分别叫做“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”、“筹资活动产生的现金流量”。
名字这么长，字面意思都在这里了，就不再抄书。
接下来，我们还是用“一只耳”的例子来了解现金流量表如何编制。
先从资金来源着手，看下筹资活动。
为了开面包店，一只耳自己投资了400块，并且向舅舅吃猫鼠借了600块。很明显，这些都是企业的筹资行为，形成“筹资活动现金流入”。
到了年底的时候，根据约定一只耳向吃猫鼠支付了60块的利息，这属于向债权人分配报酬，与筹资活动有关，形成“筹资活动现金流出”。
在从资金运用的角度，看下经营和投资活动。
为了做面包，一只耳用筹资得来的钱买了一台面包机(400块)，买面包机是长期固定资产投资，为买面包机付的钱形成“投资活动现金流出”。
此外，一只耳还要买黄油面粉等原材料(300块)，付给搬仓鼠工资(30块);这些事项都属于企业的日常经营行为，相应的现金支付也形成“经营活动现金流出”。
等到香飘飘的面包终于生产出来，被卖掉形成销售收款(500块);也就形成了“经营活动现金流入”。
我们把第一年与现金收付相关的活动整理一下，就可以形成“一只耳”面包有限公司的现金流量表了。
实务中编制现金流量表要比上面的过程复杂许多，所幸绝大多数人并不需要知道怎么做。对我们而言，更重要的是要了解现金流量表背后的“经济含义”。
“经营活动产生的现金流量””、“筹资活动产生的现金流量”为正，“投资活动产生的现金流量”为负，说明“一只耳”面包有限公司正在“融资—投资—做面包”，是一家冉冉升起的成长型公司。
通过“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”、“筹资活动产生的现金流量”的正负组合，大致可以判断一家企业的经营状况及所处的生命周期。这就是现金流量表的“财务之语”。
现金流量表与盈余质量
前面我们提到过，现金流量表的真实性比较高，所以他也成为衡量企业收入、利润质量的一面“镜子”。
为了把这个“镜子”效应说清楚，仍以“一只耳”面包有限公司为例。
在不堪回首的年代，一只耳也靠倒卖面包挣点零花钱——花3块钱买一个面包，再5块钱卖出去。净利润2块钱，经营性现金净流入2块钱(流入5块-流出3块)，净利润和经营性现金净流量是一样的。
但认认真真开公司以后，一只耳发现二者却不相等。一只耳分析了导致差异的原因，发现最重要的原因是“营运资本”的存在。
先解释下啥叫“营运资本”。
有时候朋友找你借钱，会说是为了“公司周转一下”。你有没有想过他是要怎么“周转”?
“周转”的意思是把资金投到企业的日常经营活动中去，“周转”占用的资金就是“营运资本”。比如“一只耳”面包有限公司用现金购入黄油和面包，在资产负债表上形成“存货”。存货的金额表示公司经营活动占用资金的数量，存货是营运资本的一部分。
但营运资本并不仅仅包括存货，其更重要的组成，是由赊购、赊销带来的经营性资产及债务。
大一点的企业一般都会遇到赊购和赊销的情况。如果先发货后付钱，就会形成“应收账款”，先采购后付钱，就会形成“应付账款”。
“应收账款”消耗了企业的资金资源，形成营运资本占用;“应付账款”刚刚相反，欠钱的是大爷，节省资金，释放了营运资本。
营运资本的变化，也是净利润与经营性现金净流量发生偏离的原因之一。
在了解原理之后，我们来分析一个最典型的现象。如果一家公司净利润非常好，但经营性现金流却非常烂，说明了什么问题呢?
这极可能是公司的营运资本急剧增加了——公司虽然挣钱，但也在大量囤货，使劲赊销;这很可能不是啥好事。换言之，公司的盈余质量不高。
财务语言用“净现比”这个指标来表示这种判断。净现比的公式，是用经营性现金净流量除以净利润，净现比越高，说明公司净利润的“含金量”越高，而不是纸面富贵。
类似的还有一个“收现比”的指标，即销售回款和营业收入的比例，用以反映企业收入转化为现金的能力。由于现金流量表相关科目更加可靠，“收现比”也是越高越好。
总结
总结下前文提及的跟现金流量表有关的小知识点。
tip1 现金流量表反映的是企业经营、投资、筹资活动对货币资金变动的影响。
tip2 现金流量表之所以重要，一是因为他可靠，二是因为他是企业财务风险控制关键所在。
tip3 经营/投资/筹资净现金流量的正负组合，可以帮助我们判断企业所处的生命周期。
tip4 现金流可以反映企业盈余质量。净现比越高，说明公司盈余质量越高。
依托现金流量表，还可以加深我们对于企业在经营发展过程中财务风险的理解。不过这就需要搭建一个相对完成的财务模型，来说明利润表、资产负债表和现金流量表之间的勾稽关系。
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