选股其实就三个步骤：定标准，排次序，选档位
发布时间：2023-11-17 07:09:30
选股(Stock Screening)通常是要明确了投资策略之后用几个你觉得最重要的财务指标去设定标准来择股。英文Screening说白了就是拿个网口大小合适的筛子来筛，出来的不管是红豆或是绿豆，大小都应该差不多。如果一开始决定所有豆子先挑出绿色的，那可能既有四季豆又有毛豆。投资理念和策略决定了用什么标准来选股票。
选股其实就三个步骤：定标准，排次序，选档位
选股票的标准跟相亲很像，你跟隔壁老王家肯定标准不一样，价值投资和趋势投资选的标准就不一样。举几个例子，市值是一个标准，有的投资者喜欢买航空母舰级别的低价大盘股，每天涨跌都是三毛钱;有的人喜欢每天在股市里坐过山车来让平淡的生活变得有趣。如果按市值分类，其实交易所已经大致帮大家把主板和中小创大致分开了。上面我提到的净利润是正数，可以作为一个标准，净利润的成长也可以是一个标准。很多炒股的人喜欢拿自己先跟巴菲特比一比，传说巴菲特比较钟情于市净率(P/B Ratio)和市盈率(P/E Ratio)。市净率是拿市场股价跟每股净资产(账面价值)比，市盈率是拿股价跟每股收益比。财务指标以后会找机会讲。
挑选好两三个标准之后，下一步去排序就好了。给大家一个常用的方法，就是五档排序法：用一个标准把所有股票从高到低排序，然后每一个档位都是总数的20%，根据自己的标准选择其中一个档位的全部股票作为候选。有时候三档的股票其实比一档和五档都好。我们一起来算个数，看看五档排序的效率：
截至2020年7月16日，根据上交所主页披露的信息，上证主板有1572只股票(1529家上市公司)以及科创板128只股票。根据深交所主页的信息，深圳主板一共有上市公司470家，中小板959家，创业板827家。一共是3913家公司超过4000只流通股票可选。如果把所有股票按一个标准排序并平分五档的话，每一档20%也就剩800只股票了;选择其中一档再用第二个标准排序就剩160只股票了;三个标准可以把4000只股票缩小范围到32只，估计很多人过去买过的股票都不止这个数。如果你只对002开头的中小板感兴趣，三个标准分档过后只剩下不到8只股票了(有没有人对007比较感兴趣 )。
如果你懒得自己去排序，那我给你一个懒人的办法，去雪球网(不是广告，我一分钱都拿不到)在线免费的选股工具(https://xueqiu.com/hq/screener)。你电脑里的免费软件也带着这个功能，但我不想手把手教你了。我还是用上文的例子，用市盈率、市净率和净利润增长率三个标准，每个标准我随便设了一个范围，系统会帮你选出来(如下图)。至于范围怎么设，这个跟每个人的投资策略有关系，没有绝对的正确答案。
在线选股示例
行业是一个重要的分类标准，特别在特殊的2020年，像航空、电影等行业全年的业绩都很难翻身， 比如两天前发布预亏15亿人民币的万达电影(002739)基本就代表了整个电影和影院产业的一个走向。AI、5G、大数据这些是不太受疫情负面影响的行业。用一个标准的五档选出的160股票里，用行业分类又可以踢掉超过一半的候选。这个免费工具也能帮你做，不需要手动。
可能会有人思考是否要选地域的问题。A股很特殊，地域差异受上面照顾的影响很大，15年大热的中韩自贸区概念，后来有雄安，最近是海南。 这方面小老百姓很难预测，除非你真的有人!今年特别特殊，毛衣站没结束加上全球疫情，很多传统的商业模式都被冲击。国内的恢复速度已经算很快的了，但最近洪灾又冲击了长江沿线的经济。讲实话，地域的选择也跟个人风格有关系，选经济好的地区，其实跟地域差异关系不大，更看重企业本身的成长和业绩。选经济比较差的地域板块，一开始就做好了赌的准备。像海南和西藏这种长期霸占GDP倒数五名的省份会因为上头一句话成为短期翻倍大热，东三省任凭怎么给予振兴政策，都很像上海和深圳的上市公司那样难吸引机构青睐。
你如果想要通过分散筹码规避非系统性风险(个股或者单一行业带来的风险)，或者说更夸张点的，所有A股你都想买一遍，那你买指数ETF就好了。 作为一个散户股民，要做到像大基金一样分摊非系统性风险太难了。金融世界里有句话，叫预期收益越大风险就越大。风险是一个双向的测量标准，有正有负，没有稳赚不赔。今天把股市里的钱移出来去中行存一年期定期利率1.75%，你也不就一定是不赔的，万一明年7月份102块钱能买到的鸡蛋比今天100块能买到的少，你不就亏了么!买个股就得承担振幅比大盘剧烈的风险，要不跑输大盘的时候也别羡慕拿了涨停股的朋友，回踩的时候他单日亏损比你多!
扯了那么多，选股票还得靠自己，周末两天找时间动手试一试。但我很确定，有人读完了也会继续在龙虎榜里面挑烫手的山芋。